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在全球經濟一片歡慶祥和的氛圍之中，已經逐漸被淡忘的美聯儲QE退出，再次揭開了次貸危機后經濟增長動能不足的傷疤，尤其是新市場遭遇了資本與貨幣市場雙殺，美聯儲露出了其嗜血的本性。在金融界網站評論員看來，作為全球最重要的新興市場之一，中國將在這場新興市場的金融風暴中經受極大的考驗，但危機意識的樹立，或在短期內進一步扭轉貨幣政策的方向，中國經濟“穩增長”的重新上位，將為蛇年反彈行情的最後一擊提供理論依據。
上周四，投資者紛紛拋售新興市場貨幣，受到沖擊最大的貨幣包括南非蘭特、土耳其里拉、巴西雷亞爾和阿根廷比索，其中阿根廷比索兌美元匯率單日暴跌超過15%，烏克蘭格里夫納兌美元匯率跌至4年新低。到了上周五，土耳其里拉兌美元匯率跌至2.3大關，創下歷史新低，印度盧比、印尼盾和俄羅斯盧布等也無一幸免，“黑色星期五”再度籠罩新興市場。此外，彭博追蹤20種新興市場貨幣指數跌破90，創下自2009年4月以來的最低水平。
與新興市場貨幣相同，全球股市經歷了今年最慘淡的一周。美國股市上周五大幅收跌，道指重挫近320點，上周累計下跌3.5%，創下自2012年5月以來的最大單周跌幅。歐股風向標泛歐斯托克600指數上周五大跌2.4%，西班牙IBEX35指數暴跌3.6%，MSCI新興市場指數下跌1.3%，日本股市日經225指數大跌2%。最新數據顯示，亞洲股市周一大幅下跌，日元兌美元匯率創七周新高。因美聯儲將繼續削減債券購買規模，新興市場受到壓力，MSCI亞太指數下跌了1.6%，創近五個月新低。日經指數下跌2.5%，收盤報15005.73點。恒生指數下跌2.11%，收盤報21976.10點。
面對新興市場在資本市場和貨幣市場的壓力，事實上各國已經采取了措施來回應：為了挽回投資者信心，阿根廷政府打破三年來的禁令，允許民眾購買美元作為儲蓄；俄羅斯則再度放寬了盧布交易區間，將盧布匯率浮動區間調整為33.35至40.35。土耳其副總理巴伯江對於里爾的貶值進行了“冷處理”，他將此次里爾貶值定義為市場對里爾的“重新定價”行為；墨西哥財政部長日前表示，眼下全球貨幣市場的動盪不會對墨西哥本國貨幣造成太大的影響，但仍不排除干預。
中國央行則在上周公開市場操作累計實現凈投放3750億元，僅公開渠道投放規模即相當於下調一次準備金率所能釋放的資金量，並且在昨天央行進行14天、21天逆回購，28天期正回購和三個月央票詢量，今天，央行上周投放的750億元逆回購即將到期，據此測算，若央行無其他操作，本周公開市場將形成自然凈回籠750億元，因此，央行今天將再次放量投放。
另外，為了應對海外熱錢流出的風險，外管局的最新訊息顯示，截至昨日，外管局累計審批QFII額度增至514.18億美元，較去年12月的497.01億美元增加17.17億美元，獲批機構增至235家，較去年12月增加7家。
全球經濟露出了重歸震盪的苗頭，新興市場的政府也紛紛拿出了應對危機的預案。對於剛剛啟了二次改革的中國來說，受益於全球第一的外匯儲備，以及仍然嚴格的資產管制，加之十分堅挺的GDP增速，中國經濟受到的沖擊在短期內相對有限，相反，貨幣政策及時的調頭放寬，給了資產價格重歸泡沫的機會，至少在春節前，投資者仍有希望再享受一次蛇年反彈行情帶來的紅包。（金融界網站評論員 嚴浩）
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