《大行報告》摩通升思捷(00330.HK)目標價至11.3元 評級「減持」

摩根大通指出，思捷(00330.HK)之股價由去年5月起上升34%，雖然部份原因是反映第一季同店增長平穩，但主要是因為市場憧憬公司的潮流分部能為整家企業帶來潛在成功。惟該行指出，周五公布的業績反映公司首季之同店增長不能持續，第二季同店銷售下降了8.4%，跑輸同業H&M的4%同店增長。

該行認為，思捷現價是市場對公司過度樂觀，維持「減持」評級，目標價由9元上調至11.3元。惟該行認為，德國零售復甦，將有利公司在2014年下半年的表現。

該行料公司成功的訊號，只會在2015年3月後出現。而根據業績的情況，公司的銷售是出現惡化，但節省成本的舉措是成功的。(bi/u)

阿思達克財經新聞

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