人民幣近期走跌有利出口 匯率雙向波動將加深

新華社記者毛振華　翟永冠

天津(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--截至21日，人民幣對美元匯率中間價已連續四日下跌。而在匯率可能破“6”的市場預期中，人民幣對美元即期19日開盤半小時內曾呈現急速貶值趨勢。

對此專家認為，美國收緊量化寬鬆對於新興市場的匯率影響已經顯現，人民幣貶值將對中國出口形成刺激。但此番貶值還難談趨勢性變化，長遠看還應穩健外匯管理、加快利率市場化改革。

對外經貿大學金融學院院長丁志杰表示，春節以后人民幣總體走弱，大的背景是美聯儲貨幣政策發揮作用，新興國家動盪，相關國家貨幣貶值，給同樣是新興市場的中國帶來溢出效應。在中國近期外貿數據好於預期的情況下，人民幣仍將走弱。

行業研究機構申銀萬國指出，進入2月以來，美聯儲繼續縮減購債規模，引發新興市場貨幣匯率波動增大，也給人民幣匯率帶來一定貶值預期。

“人民幣匯率應當是雙向走勢，只升不降顯然是違反規律的。”中國外匯投資研究院院長譚雅玲的說法帶有普遍性。專家大都看好近期匯率走跌對於出口的拉動作用，但並不認可人民幣匯率從此進入貶值周期。

譚雅玲認為，長期的人民幣升值必然帶來風險，而貶值則是風險的釋放。總體看人民幣貶值是利大於弊的。

事實上，在經歷了2013年的大幅升值后，人民幣匯率已越來越逼近中國出口企業的承受極限。

以日元為例，2013年底，日元對美元匯率觸至低位，年跌幅22%創下34年來最高水平，日元對人民幣也呈下降趨勢。隨著日元貶值持續，中國大部分對日外包企業的利潤空間幾乎全部被匯率下跌蠶食，對於中小企業尤其如此。

因此，人民幣匯率近期走跌有望對中國出口形成新的刺激。在今年中國外貿出口開年不錯的前提下，出口可能大幅增長，加之歐美經濟復甦，中國出口強勁增長可能更會出乎市場預料。

業界人士還強調，此番人民幣匯率走跌並不帶有趨勢性、拐點性。申銀萬國分析，影響長期人民幣匯率的經濟增長與外貿情況並沒有實質變化，因此外部國際資金從新興市場回流至發達市場的短期因素逐步消退后匯率可能會重回升值。在上半年中人民幣升值的剛性預期趨於減弱，匯率雙向波動的幅度和深度將增強。

專家建議密切關注美量化寬鬆新動向，穩健推進匯率管理。中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍表示，在穩定匯率的前提下提升實體經濟實力，加快轉型升級，具有長遠意義。(完)