永豐期貨台指選擇權盤後－台股創紅盤以來反彈新高連二紅回補空方缺口

◆期貨走勢

三月台指期週三下跌9點收在8547點。價差方面，三月台指期逆價差30點，電子期逆價差1.29點，金融期逆價差2.55點，摩台期轉為逆價差0.01點。由籌碼面來觀察，三大法人於現貨市場仍持續擴大買超至74.62億元；而在台指期淨部位方面，三大法人多單減碼2343口，淨多單降至6848口，其中外資多單加碼4689口，淨多單升至7318口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期多單增加6389口，淨部位轉為多單至4822口，顯示法人與大額交易人對盤勢看法持續朝偏多樂觀預期。

行情走勢方面，前日美股小漲小跌，日韓股市小幅開低，影響週三台指期早盤亦以跳低開出，之後盤勢出現彈升一度由黑翻紅，但在多方續強企圖減弱後再度壓回，轉呈平盤下橫向狹幅整理格局，最後四大期指皆以小紅K作收。技術面，週三指數開高走高再度以紅K作收，量能擴增至857億，以短線型態來看，週三紅K已完全回補上檔另一個空方缺口，且收盤位置持續位於所有短中天期均線之上，短線震盪彈升格局仍具延續性。不過若拉長格局來看，此波反彈走勢的量價結構仍有背離的隱憂，且上檔8600點附近尚有沉重套牢賣壓待消化，因此短線多方尚需謹慎，未來指數能否再度攀高仍須視量能變化配合，建議操作上不宜追高以逢反彈延5日線偏多且嚴設停損為宜。

◆選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，3月份買權集中在8700點，賣權集中至8500點。未平倉量部份，買權大量區在8700點，賣權大量區在8300點。全月份未平倉量put/callratio值由1.07升至1.12，顯示選擇權籌碼面仍持續朝偏多趨勢發展，3月買權平均隱含波動率為8.63%，賣權平均隱含波動率為13.9%，操作上建議於8400-8700點建立買權多頭價差因應。