微信理財通試運行餘額理財流動性風險引關注

每經記者鄧莉蘋、王瑞發自深圳、北京

微信理財這幾天賺足了人們的眼球。儘管微信方面並未正式公佈上線時間，但微信將推理財產品的消息已經傳了好幾個月。

昨日（1月15日），財付通相關人士向《每日經濟新聞》記者證實，微信理財產品命名為“理財通”，在昨日已經拿到證監會批文，華夏基金作為首批四家基金公司之一，將首先接入試運行。昨日晚間，“理財通”低調試運行，進入微信“我的銀行卡”裡面的第二項就可以清晰看到“理財通”。

同時，2013年上演了奇蹟的天弘基金繼續高歌猛進，餘額寶規模2500億元，而這一規模或已超越華夏基金，成為基金行業規模最大的基金公司。在互聯網的協助下，基金行業的火已然越燒越旺。

“理財通”低調試運行

這款被稱為微信版“餘額寶”的產品和此前的“各種寶”類似，其背後對接的仍然是基金公司的貨幣基金。此次“微信理財通”首批對接的基金公司有四家，分別是華夏基金、易方達基金、廣發基金和匯添富基金，四家公司產品預計同時上線，而具體購買哪一家由客戶自己選擇。

基金公司相關人士稱，之前和財付通已經溝通過多次了，對方對華夏先上​​線這件事情是一直否認的，但是昨天才通過間接渠道證實華夏基金先上。實際上，基金公司在與電商合作的過程中是明顯的乙方。

“說4家一起上並沒有簽協議，但大家憑藉的是一種互相信任的默契，金融機構之間打交道，誠信是放在第一位的。另外幾家何時上線，從目前來看真的不好說，變數太大，我們完全是信息的弱勢方，只能看情況了。”上述基金公司人士稱。

財付通給出的解釋是，“因為華夏已經完成了聯調測試等系統工​​作，所以先行對接，正式運行後客戶會看到4家公司一起亮相”。為安撫另外3家基金公司的情緒，財付通稱試運行期間將低調運行。

相關人士給出的消息是，華夏基金周四之前上線是基本確定的。而匯添富、易方達和廣發後續何時上線仍有待財付通的確認。據《每日經濟新聞》了解，微信已經開始與第二批基金公司洽談合作，兩批合作的基金公司總數為10家左右。

微信理財通會在微信“我的銀行卡”板塊出現。微信用戶可以進入“我的銀行卡”並綁定一張銀行儲蓄卡，然後就可通過該平台購買理財產品。據悉，微信理財通的申購基本沒有門檻，可以實現T＋0實時贖回。目前，點擊進入理財通，就可以清晰看到“理財通，讓資產增值更快，收益率可達活期16倍以上，7日年化收益率6.4350%。”的字樣，並且零手續費。不過和此前不同的是，打開能看到的基金提供商為華夏基金。

同時，理財通還表示，“業務體驗中，試運行期間單日存入最高8000元”並且還規定資金僅可取出到本人銀行卡並且由PICC全額承保。

“各種寶”不斷湧現

此前天弘基金和支付寶成功合作推出“餘額寶”，擁有用戶基礎的巨大優勢顯而易見。成立不到半年，其規模就突破千億並成為業內最大的貨幣基金。

而天弘基金昨日宣布，截至1月15日，天弘基金餘額寶規模突破2500億元，用戶數超過4900萬。據悉，目前天弘基金的資產規模或已是行業第一，而目前增利寶貨幣基金在全國單只基金中已經排名第1，在全球貨幣基金中排名第14位。

據《華爾街日報》引述惠譽的一項分析內容顯示，2013年第四季度，中國開放式貨幣市場基金的資產規模擴大近50%，達到了創紀錄的7370億元人民幣。惠譽認為，2013年第四季度，通過網上金融服務參與進來的散戶投資者形成一股新的推動力。整體資產規模強勁增長，增長點主要來自一隻零售貨幣市場基金的資金流入，該基金引入消費者網上賬戶中的餘額並將這些資金集中起來進行投資。

在“餘額寶”推出以後，市場上類似的理財產品也不斷推出，“各種寶”不斷湧現。2014年1月14日，蘇寧雲商公告稱旗下的南京蘇寧易付寶網絡科技有限公司（以下簡稱易付寶）推出的餘額理財產品“零錢寶”上線。據悉，“零錢寶”實際上是將基金公司的基金直銷系統內​​置到易付寶中，易付寶和基金公司通過系統的對接為用戶完成基金開戶、基金購買的服務。

深圳地區一位基金業內人士對《每日經濟新聞》記者表示，餘額寶是藉助了支付寶的平台，相比微信理財後面的財付通平台，支付寶的用戶數顯然更有優勢。但是微信的客戶體驗比較好，而且它通過微信打通了各種功能，優勢也很明顯。

或面臨規模限制

雖然目前這類餘額理財產品發展勢頭良好，但是在業內人士看來，這類背後實質是貨幣基金的理財產品，成長到一定規模都將會面臨問題。

前述基金業內人士認為，貨幣基金發展到一定的規模，都會出現一定的收益限制和規模限制，而這類理財產品可能也不能例外。據悉，目前一般貨幣基金的T+0交易，背後都是基金公司對資金進行了先行墊付。而規模做得越大，所要墊付的資金規模就越大。

海通證券在2013年7月發布的關於餘額寶的研究報告中指出，這類產品上規模後，流動性管理壓力會明顯上升。其流動性風險首先受制於貨幣基金的流動性狀況，短期大額贖​​回和貨幣基金流動性管理不當，都有可能導致出現流動性風險。

支付寶日前推出最新規定對余額寶將資金轉入支付寶的規模進行了限制，單日單筆不超過5萬，單月不超過20萬。有觀點認為這或許是因為餘額寶出現了墊付困難的問題。

不過支付寶相關人士對《每日經濟新聞》記者表示，餘額寶這麼做完全是因為客戶安全方面的考慮。支付寶官方微博昨日發布消息顯示，因為大額的餘額寶資金轉出,如果賬戶的安全級別不高可能會因此引發風險。餘額寶裡的資金可以隨時消費和轉出到本人銀行卡，大家要用錢的話可以自由選擇支出方式。

雖然仍堅持認為這類對接貨幣基金的餘額理財產品可能面臨貨幣基金的規模限制，不過前述基金業內人士也坦言，目前來看，餘額寶和其他類似產品都還有一定的發展空間。