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歐美股市近期多空交雜，波動風險升高，投資人避險意識升溫，使得整體股票型基金資金流入降溫，反而投資級債與公債等債券基金均獲得資金流入，2014年股優於債的投資趨勢是否出現改變？天達環球策略管理基金經理人蘇達輝(Philip Saunders)指出，美國領先指標直指經濟持續擴張的事實，加上2013年市場最擔憂的財政問題已獲改善，預料2014年股市多頭可望持續。
根據彭博統計，VIX恐慌指數仍處在15以下的低檔水位，然而美國量化寬鬆持續減碼、嚴冬氣候造成經濟活動減緩，加上匯豐中國製造業PMI初值呈現下降趨勢，導致近期市場出現較大幅度波動，投資信心不免受到影響，蘇達輝指出，景氣回溫趨勢之下，即便短線股市面臨較大的波動風險、投資困難度增加，但若投資人一遭遇波動就?售股票，將容易錯失資產回升契機。在短空長多的預期之下，投資策略反而應藉著波動，趁早低接擁有長期優勢的資產，以掌握2014較佳獲利契機。
只是美股目前仍處在歷史相對較高水位，追高風險提升之下，未來哪些區域或市場將提供更優渥的成長動能呢？天達投顧指出，成熟國家仍將持續帶動全球經濟成長增溫，且美國之外，日本、歐洲仍有許多企業深具利基，因而當近期部份資金轉向債券市場避險，日本、歐洲股票型基金仍持續吸金，資金行情仍火熱。
以國際貨幣基金(IMF)及世界銀行(WB)在今年元月份預估為例，兩個機構不約而同的上調全球經濟成長預期，並同時表示成熟國家是上調動能之主要來源，預估都上修成熟國家2014年實質經濟成長0.2%，達到2.2%，較佳的經濟動能可望持續成為推升股市正向表現的利基。
再就投資評價來看，依JPM統計各地區未來1年獲利成長以及本益比觀察，日本企業獲利成長獲得上修的動能佳，日股、歐股相對美股之投資價值更具利基，顯示美股之外，仍有許多地區股市擁有相當不錯的接棒表現機會。
值得注意的是，當近期市場出現明顯波動之際，貨幣型、或公債、投資評級公司債等債券型基金往往成為市場資金避風港，使債市抗波動的特性，在面對未來一年可能的波動風險情況仍被重視，天達投顧表示，目前市場估計每次公開操作(FOMC)會後均將加重QE減碼，一直持續至2014年底將降至零。聯準會資金退場市場難免承壓，資產配置在追求成長的多頭行情之下，仍應適度配置具較低波動的成熟債券，以兼顧成長與收益，其中考量美國利率彈升風險，目前仍相對看好歐洲公債之表現。
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