世銀：全球經濟成長轉折加快 QE猛減恐掀新興市場危機

世界銀行 (World Bank) 週三 (15 日) 發布報告指出，今年全球經濟成長預料將加速，因在金融危機過後 5 年，先進國家經濟體進入轉折點。但若這些國家的央行突然減少貨幣刺激支撐，恐導至流入新興市場國家的資金最多暴跌 80%，將造成重大經濟傷害，並使得部分國家陷入危機。

世銀經濟學家在最新「全球經濟展望」報告中寫到，流入新興市場的資金受到全球影響的程度大於國內因素，導致容易受到美國聯準會 (Fed) 的貨幣政策失序改變的衝擊。

世銀再度提醒，Fed 主席伯南克 (Ben Bernanke) 去年 5 月首度暗示計畫減碼量化寬鬆 (QE) 收購資產規模時，新興市場便掀起一陣混亂；該行預警，同樣的情況有可能再度重演，且規模龐大，衝擊「很可能將集中於收入中等、且金融市場及國內情況更加不平等的國家」。

儘管世銀評估的較可能發展，是先進國家央行溫和調整貨幣政策，並只會令新興市場國家資金流「小幅縮減」；但該行仍不忘警告，去年的慘痛經驗，加上央行們的貨幣刺激政策規模史無前例，恐怕依舊可能使全球主要經濟體的長期利率突然躍升，最高暴漲 200 個基點。

根據世銀估算，包括美國利率等全球性因素，已促使流入開發中國家的資金在 2009-2013 年間大增約 60%。而這些國家的經濟模式顯示，資產組合投資資金流及流入共同基金的資金受到「減碼」衝擊的程度，恐遠大於銀行放款或國外直接投資。

世銀指出，受到此因素影響最大的國家，會是投資組合資金流相對較大的國家，例如東亞、歐洲及中亞。另個很可能會受到重大衝擊的地區，則是撒哈拉沙漠以南的非洲國家。

儘管世銀承認，央行貨幣政策改變帶來的資金中斷現象很可能短暫；但他們警告，這仍恐引發部分國家面臨「嚴重壓力」，因為「開發中國家出現的危機，往往伴隨資金流有一段時期大漲，而同一年又突然縮減。」

針對今年全球經濟表現，世銀估計成長率將由去年的僅 2.4% 加速至 3.2%，明年再上升至 3.4%，後年衝上 3.6%。而主要成長動力將來自高收入國家，原因是財政緊縮及政策不確定性等拖累經濟的因素舒緩，加上民間部門復甦走強。

世銀估計，全球高收入國家今年經濟成長率將由去年的 1.3% 暴增至 2.2%，開發中國家成長率也將由去年的 4.8% 衝上 5.3%。但中國今年國內生產毛額 (GDP) 增幅則預期將持平於去年的 7.7%。