證金貴金屬：美ADP數據靚麗 白銀繼續下挫

行情回顧

周三白銀開盤3886元/千克，最高3897元/千克，最低3791元/千克，收於3827元/千克，日內波幅106點，較上一個交易日下跌1.44%。總體來看，白銀全天呈現震盪下挫的格局，最終以帶上下影線的中陰線報收。

基本面分析

數據處理公司ADP周三（1月8日）公布的數據顯示，美國12月ADP就業人數增加23.8萬人，增幅創2012年11月以來最高，預期20.0萬人，前值修正為增加22.9萬人，初值增加21.5萬人。投資者及經濟學家將ADP報告視為美國非農就業數據的重要參考指標，靚麗的ADP數據預示非農數據較好，超預期的可能性較大。

歐盟統計局（Eurostat）周三（1月8日）公布的數據顯示，經季節性因素調整后，歐元區11月零售銷售月率增長1.4%，創2001年11月以月以來最高，前值修正為下跌0.4%，初值下跌0.2%。數據還顯示，12月零售銷售年率增長1.6%，前值修正為下跌0.3%，初值下跌0.1%。

意大利統計局（Istat）周三（1月8日）公布的數據顯示，11月失業率升至12.7%，更新歷史最高位，高於市場預期，表明意大利的經濟衰退現象仍將持續。意大利目前仍在經歷著二戰以來最長期的經濟衰退。最新公布的失業率數據無疑令意大利致力於擺脫經濟衰退的形勢雪上加霜。

機構持倉

黃金白銀持倉量方面：全球最大的黃金ETF--SPDR Gold Trust截至1月9日黃金持倉量報793.12噸，較前一日減倉1.5噸，近期黃金ETF--SPDR Gold Trust持續減倉表明對后市相對悲觀。全球最大的白銀ETF--iShares Silver Trust白銀持倉量報9909.49噸，較前一日倉位保持不變，近期白銀ETF--iShares Silver Trust持續減倉表明對后市相對悲觀。

技術分析

從白銀日線圖上看，MACD指標紅柱縮小，快線0軸下方向下；KDJ指標死叉；均線系統中MA5、MA10、MA20、MA60空頭髮散。從4小時圖上看，MACD指標綠柱縮小；均線系統中MA5、MA10、MA20空頭髮散，MA60走平。

綜合分析

證金貴金屬研究部認為，周三美聯儲會議紀要並無多少看點，對白銀市場影響不大，不過美國12月ADP就業數據增幅創2012年11月以來最高，對美元指數起到較大提振作用，同時打壓白銀。本周還將公布美非農數據，從已公布的ISM非制造業就業指數和ADP數據來看，周五的非農數據預期比較靚麗，繼續給白銀壓力。預期白銀今日震盪走低，震盪區間【3760-3860】，激進投資者可3860附近空單進場，止損30點，目標盈利60點，注意嚴格止盈止損。