〈分析〉油價持續處於低檔 為何仍不見美國原油產能大幅減少？

美國原油價格雖然已從最低點的20多美元反彈至40美元上下，但仍僅是2014年油價高檔時的一半價格。儘管受到低油價影響美國不少鑽油井都停止營運，許多公司也停止開採石油的投資計畫，不過美國原油產能過去1年來還未有大幅減少的跡象，其中的原因究竟為何呢？

其實，主因就在於多數石油公司在目前40美元的油價仍可獲利，若現在就終止開採計畫等到油價回升後再恢復所付出的成本過高，因此開採商寧願繼續鑽油然後存起來放著，並且期待油價隨時能夠再度回升，也不願隨意的減產。

油價崩盤後，美國原油公司受到影響減少了在新油井的投資計畫，今年4月時美國油井的數量已減少到約350座，數量降到約2014年10月油價高峰時的1/4。美國石油產業的經濟嚴重受挫，許多公司都開始大規模的裁員行動。然而，雖然美國原油公司停止了新的開採投資，美國原油整體產能也已經較1年前減少6%，但不少公司仍選擇繼續增產，因為他們認為停止開採所付出的成本將更高。

過去，每當全球原油產能過剩造成價格低迷時，主要產油國如沙烏地阿拉伯就會減產來控制供給量，並且都能達到刺激油價的效果。不過現在隨著美國頁岩油技術的突破，美國和加拿大都大舉擴充產能，中東產油國也不願減產，希望油價崩跌最終能逼迫北美的高成本石油公司開始減產。

可惜，北美原油產能雖有減少，但還沒到大規模減產的地步，中東產油國的策略反而使他們自食惡果，OPEC和非OPEC成員國也因此提出了凍產協議，希望產油國能將產能凍結在1月的水平，但在上周日(17日)的會議中各國未能達成共識，因此凍產協議宣告破局，油價也再度急跌。

美國原油產能並未大幅減少，原油庫存於是一路飆高，美國石油產品的庫存和2014年油價高峰時相比增加了約20%。庫存持續增加，但全球原油需求卻越來越疲軟，其中一個主因就在於原油消費大國，也就是中國的經濟放緩導致需求下滑。全球原油產能持續增加，除了產油大國沙烏地阿拉伯外，伊拉克也在增產，伊朗在經濟制裁結束後也宣示將讓產能恢復過去水平，油價在供需未恢復平衡前，恐怕好幾年都回不到過去的榮景了。

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