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鄧小平爺爺曾說過：“沒有穩定的環境，什么都搞不成，已經取得的成果也會失掉。”雖然敘利亞和伊朗核問題在2013年都取得了突破性進展，但全球最大政治風險咨詢機構歐亞集團(行情,問診)卻認為，2014年政治風險的危險性將超過經濟風險，這是2008年來的第一次。歐亞集團列舉了十大風險，這十大風險的危險性甚至高於中日間的領土紛爭和朝鮮領導層不為人知的內部斗爭。
1.美國麻煩的盟友
美國的外交政策盟國明顯在減少。部分是結構性的——太多影響力在不斷增加的國家需要增強合作了；由德國主導的在地緣經濟和雙邊感情上意識散亂的歐洲，而不是由在地緣政治上更為緊密聯系的英國和法國主導；新興市場，特別是俄羅斯和中國，更有底氣去挑戰美國的外交政策偏好。這還部分反映了美國國內情況的變化：現在選民不大愿意支援雄心壯志的外交政策，而且不斷加劇的收入分配不均也在令很多美國人認為美國參與國際問題不會令他們受益。部分問題是奧巴馬政府特有的，因為戰術性和規避風險的外交政策，以及較弱（和不大可信）的第二任期外交政策團隊，加上一系列重大的失誤——包括敘利亞問題，對國安局/斯諾登事件的應對，以及急需關注國內國會的爭論和奧巴馬醫改網站啟動的混亂，這已經制造了美國外交政策的完美風暴。
2.前途不明的新興市場
六個最大新興市場的選民——巴西、哥倫比亞、印度、印尼、南非和土耳其，將在2014年進行投票選出議員和總統。在所有這六個國家中，現在當權的政黨已經連續執政10年甚至更長時間了。但自上臺以后，幾乎沒有現在當權的政黨面對過象這次一樣激烈的選舉周期。受經濟增長放緩、經濟模式缺陷和不斷崛起的中產階級要求增加選舉權的影響，新興市場世界正在陷入一個新的政治困境周期，這制造了不可忽略的不確定性。最近在巴西、土耳其、哥倫比亞，甚至俄羅斯的示威活動已經顯示，如果無法達到新興中產階級的期望，可以很快地在街頭出現對不滿的表達。
3.新中國
經濟上，中國的最大風險是來自金融部門，中國的領導層已經認識到銀行償付能力的嚴重問題，很可能在未來幾年通過打造更嚴格的市場化基礎，在銀行體系推進移除道德風險的改革。為了推進改革，他們必須明確什么是國家擔保的，什么不是，這需要對壞賬的違約行為作出更多的容忍。北京希望能平滑地引導向規範化銀行體系的轉型，但在不觸發大型信用事件的前提下，這是很難做到的。雖然政治領導人對這些風險變得更為容忍了，但因為參與金融改革的關鍵領導人預期在2017年退休，比如說王岐山和周小川，這些改革將是當務之急。
4.伊朗
我們認為，六大國和伊朗可能會達成最終協議（60%可能性）。伊朗的經濟已經陷入困境，11月達成的臨時協議幾乎沒有減少制裁的強度。德黑蘭有動力維持妥協的靈活性，並達成結束現狀的協議來刺激實體經濟。達成協議的可能性本身也制造了巨大的風險，特別是鑒於伊朗和沙特阿拉伯之間加劇的緊張關係，不斷擴大的伊拉克代理人戰爭，和油價可能大幅下滑帶來的負面影響。但是，另外的40%仍是不可忽視，如果外交手段失敗，接下來發生什么將十分值得關注。
5.產油國
非常規能源革命已經制造了重要的地緣政治影響。這已經制造了閑置的供應，使得可以在不引起油價上漲損害經濟的前提下，通過制裁令伊朗一半的石油離開市場，同時，這也使中國新一屆領導人覺得與美國加強合作變得更加吸引了。在過去幾年，雖然各種石油供應中斷事件已經抵消了產能增長的大部分影響，限制了對生產者的沖擊。但在2014年，這種情況將會發生改變，閑置產能增長的加速，增加了油價的下行壓力，同時將在更大范圍內加劇生產者的競爭。
6.戰略性數據
2014年，互聯網將變得更加分裂，在很多主要的經濟體中，國內主導企業將在數據敏感領域發揮更重要的影響，而全球化競爭者的業務成本將會上升。因為網絡安全變得更加脆弱，網絡安全相關的經濟機會增加，這些低效的領域將獲得增長。
[NT:PAGE=$]7.基地組織2.0
在過去兩年，政治權力轉移的危險性中心已經從北非轉移到波斯灣和地中海東部地區，我們已經看到遜尼派極端主義和基地組織分支再次強大的崛起。這些地區民主轉型的失敗，加強了基地組織認為西方民主不適合穆斯林世界的宣傳言論。更重要的是，敘利亞內戰已經變成了招募聖戰主義者的強大加速器，類似於80年代的阿富汗和薩達姆下臺后的伊拉克。極端主義在地中海東部地區和北非的影響力也在逐步增大。
8.中東地區局勢不穩的加劇
2014年中東局勢穩定是極不可能發生的，俄羅斯主導的對阿薩德化武庫存實施國際控制的協議已經令敘利亞的內戰離開了西方國家的媒體頭條，由Sisi將軍通過軍事力量維持了埃及的基本穩定也使國際注意力離開了。然而，過去三年被局勢不穩籠罩的中東地區，仍然沒到最惡劣的情況。
9.反復無常的普京
一個支援者基礎在減少，而且天生難以預測的權力巨大的領導人帶來的影響是令人擔憂的。俄羅斯的政策已經變得越來越不穩定，也缺乏戰略視野。自律的貨幣和財政政策被其它倒退的舉措所抵消——比如說，最近決定把俄羅斯最好的以商業為取向的最高仲裁法院與高度政治化的最高法院合並；或普京希望授予由忠誠支援者組成的調查委員會自由調查針對企業的稅收案件的權力；或突然解散俄羅斯國營的新聞機構Ria Novosti，由親近總統的極端民族主義人士運作的受更緊密控制的機構所取代。雖然技術官僚精英頗有怨言，但普京並沒有聽取他們的意見。在2014年，因為俄羅斯的經濟前景仍然暗淡，俄羅斯的投資環境將受到政策不確定性的進一步沖擊。
10.土耳其
在眾多新興市場里，從各個角度看，土耳其的穩定都是特別脆弱的。尤其的，土耳其正面對來自敘利亞內戰的嚴重溢出性影響和庫爾德族叛亂的再度出現。同時土耳其總統Erdogan越來越感情用事和激進的行為也可能進一步沖擊市場和投資者的信心。
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