《每日電訊》：2014，一個美元所向披靡的年份

文章稱，人們可能處於另一場東亞貨幣戰爭的邊緣，這次中國將全面應戰。

參考訊息網1月3日報導英國《每日電訊報》網站1月1日刊登題為《2014年美元大回歸》的文章稱，人們走進了一個美元所向披靡的年份。隨著全球安全體系的瓦解，有世界安全港之稱的貨幣的價值一定會提高。

文章指出，鑒於美國經濟同時正在復甦，其影響力將雙倍地增強。多虧量化寬鬆政策，美國擺脫了自朝鮮戰爭以來堪稱最嚴重的財政緊縮。就在半個歐洲仍然深陷準衰退之中、中國正力圖給世界上最危險的信貸擴張降溫的時候，美國經濟增速竟然近乎“逃逸速度”——至少眼下是這樣。

隨著美聯儲關掉美元流動性的龍頭，世界經濟每年就會減少1萬億美元的刺激資金。很難想象有什么戰略和經濟背景要比這更有利於美元的回歸，而這一進程隨著10年期美國國債收益率突破3%后將會加速。

文章稱，亞洲兩個大國已經處於準戰爭的狀態，一個誤判便能讓所有的經濟假說粉碎。這將使美國面臨一個招人怨恨的選擇：要么支援日本，要么作壁上觀，聽任東亞的安全格局分崩離析。

在歐洲，歐盟項目到目前為止已經失去了其地位，以至於烏克蘭領導人膽敢撕毀協議，轉而接受俄羅斯的150億美元。

隨著美聯儲在“鷹派”主席耶倫的領導下收緊流動性，在自從2009年以來流向新興市場的4萬億美元外資中將有相當大的一部分再次流出來。

英格蘭銀行行長馬克·卡尼說全球金融的“震中”現在就位於新興國家的影子銀行體系。可以想象土耳其的里拉將會重蹈泰銖的覆轍，不過也可能有多個引爆點，即那些有著巨額經常賬目赤字的國家，如埃及、尼日爾、烏克蘭或南非，並且擴展到巴西、印度和印尼等下一批國家。

文章指出，歐洲大陸將在兩個戰線上受到美聯儲行動的打擊。受制於美國國債，歐洲的債券收益率將逐漸升高。新興市場的災難將命中歐元區。美國復甦的好處不會像過去那樣慷慨地波及歐洲。歐洲這一次不得不將自行制定刺激政策。

2012年，美國經濟的增速超過歐洲3個百分點，2013年再次超過3個百分點。2009年，雙方的失業率差不多。現在，美國的失業率為五年來最低，即7%，而歐洲是接近紀錄的12.1%。這樣的差距已經變得越來越難以掩蓋。到2014年底，歐洲宏觀政策的失敗將顯露無遺。我們都忘記了，當年里根時期的經濟繁榮所產生的“示范效應”對於垂死的蘇聯模式來說不啻為致命一擊。

其次便是中國的命運。中國的泡沫大得驚人。2008年底以來，貸款額已經從9萬億美元增加到24萬億美元，差不多相當於美國和日本銀行系統的總和。貸款增速也是大國經濟中前所未有的，規模超過了過去100年波瀾壯闊的繁榮-衰退交替上演的大戲。

文章稱，中國央行正在竭力慢慢地刺破這個泡沫，過去6個月來就發生了兩次“錢荒”。但人們懷疑它能比1990年的日本銀行、1928年和2007年的美聯儲技術更精湛。這將是一次顛簸的降落。

文章指出，中國可能會通過人民幣貶值來防止硬著陸。日本首相安倍晉三越是著力讓日元貶值，中國就越有可能會通過人民幣的貶值來反擊，達到保護制造業利潤的目的。人們可能處於另一場東亞貨幣戰爭的邊緣，只不過這一次規模要大得多，中國將全面應戰。