中金公司：貨?政策進一步寬松空間有限

中金公司認為，3月末M2同比增長13.4%，略高于預期的13.3%。M2較高增速表明，貨?政策仍相對寬松。往前看，貨?政策會保持相對穩健，但進一步寬松的空間應該有限。若中國經濟如期進入企穩、複蘇的軌道，料今年無需再降息，降準空間也會收窄。財政和準財政措施可在逆周期管理中發揮主導作用，且有足夠空間。而政策驅動投資增長的可持續性取決于供給側改革的推進，尤其需要在戶口、土地、國企改革等領域取得突破。

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