瑞達期貨：鄭棉大幅減倉 謹慎交易

國內盤面：14日鄭棉1609合約延續反彈，開盤11565元/噸，收盤11575元/噸，較前一交易日結算價上漲345元/噸，成交量大幅增加，持倉量減少127834手至406874手。

外盤走勢：ICE期棉周二升至逾兩個月高位，因空頭回補和供需報告略微利好。ICE7月期棉收漲0.67美分，或1.11%，報收60.91美分/磅。

消息面：

1、據烏茲別克斯坦的官方數據，2016/17年度烏茲別克斯坦植棉面積和籽棉產量預計為125.5萬公頃和328萬噸，面積減幅為2%，產量減幅為1%。

2、根據巴西官方報告，由於里亞爾匯率下跌刺激國內棉價上漲、而且棉花出口需求保持旺盛，2016/17年度巴西棉花種植面積預計增加到98萬公頃，同比增長3%，產量預計為700萬包（約152萬噸），同比增長3%。

現貨方面：棉花指數3128B價格為11913元/噸，較上一交易日上漲97元/噸。

觀點總結：因空頭回補推動，美棉期貨振盪收漲。國內方面，棉花庫存高企，拋儲預期及下游需求未出現明顯好轉，鄭棉長期維持偏空思路不變。短期棉花現貨市場價格出現止跌企穩，交易所倉單偏低、國儲拋儲輪出細則遲遲未公布，拋儲推遲預期帶來補庫需求，短期供應緊缺預期推動期價強勢反彈。技術上，鄭棉1609合約繼續反彈，但持倉量大幅減少，期價波動劇烈，後市關注資金動向。操作上，建議觀望為主。

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