4月14日早間紀要

今日必讀

海關總署 13 日發布的統計數據顯示，一季度我國貨物貿易進出口總值 5.2 萬億元人民幣，同比下降 5.9%。其中，出口 3 萬億元，下降 4.2%；進口 2.2 萬億元，下降 8.2%；貿易順差 8102 億元，擴大8.5%。3 月當月，我國進出口總值 1.91 萬億元，同比增長 8.6%。其中，出口 1.05 萬億元，增長 18.7%，扭轉了此前的負增長態勢；進口 8555 億元，下降 1.7%，降幅顯著收窄。我們認為對市場短期支撐因素有限，投資者可謹慎參與。1、順差出現回升對流動性改善提供環境，企業以及資本市場估值受此提振。2、順差回升的背後是出口降速慢於進口降速，總量下行使得外貿行業總量繼續承壓。3、順差背後更多有季節性因素，可持續性有待進一步觀察。

股指期貨動態

周三（4 月 13 日），IF(滬深 300 股指期貨)、IH(上證 50 股指期貨)及 IC(中證 500 股指期貨)活躍合約收於 3251.6、2169、6306 點，IF、IH、IC 活躍合約分別上漲 1.56%、1.31%、1.95%。期指總持倉100638 手，較前一交易日增加 1859 手，IF 增倉 1131 手、IH 增倉 768手、IC 減倉 40 手。升貼水方面，IF、IH、IC 活躍合約期貨貼水現貨9.78、2.32、38.23 點，IF、IH、IC 活躍合約貼水幅度較前一交易日增加。

點評：周三股指期貨跳空高開，隨後震盪上行，尾盤有所回落，截至收盤，股指期貨三個品種均取得一定的漲幅。股票現貨方面，滬深 300 指數板塊正向貢獻點最大三個板塊為非銀金融、銀行、有色金屬，貢獻點分別為 11.32、5.26、2.88 個點，貢獻點較小的板塊是食品飲料、休閒服務、農林牧漁，貢獻點分別為 0.02、0.17、0.27 個點。資金方面，4 月 12 日融資余額為 8838.15 億元，較前一個交易日減少 36.35 億元，資金短期內對是否進場仍顯猶豫。IF 公布了近月兩個合約的持倉，從 IF 的數據看，空頭主力周三分別增倉 1064 手，明顯高於多頭增倉 483 手。這再度說明空方在技術突破時奮力反擊。期指空頭主力大力反擊增添了行情的不確定性，預計短期多空爭奪將十分激烈。但站在中線角度看，三月份經濟數據好於預期，央行開展了 2855 億中期借貸便利（MLF）操作，股指期貨市場氛圍略顯偏多。

今日要聞

李克強：中國經濟積極因素還在增多，但向好趨勢基礎還不牢固

央行對 17 家金融機構開展 MLF 操作共 2855 億元

3 月出口同比增速強勁反彈至 18.7%，為 9 個月來首增；進口降幅收窄至 1.7%

2016 年中國鐵路總公司計劃開工項目 45 個，鐵路投資今年有望再創新高

美聯儲褐皮書：大多數地方性聯儲認為 2 月份後期至 3 月份經濟溫和增長

美國3 月 PPI、零售銷售增速不及預期

歐元集團主席容克：歐元區經濟增長仍然低迷

IMF：大宗商品價格低和中國因素對新興市場構成壓力

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