【4月14日財華早晨必讀】

【中國財經】

1.國務院下調社保費率為企業減負 個人養老金不受影響

4月13日，國務院總理李克強持召開國務院常務會議，決定階段性降低企業社保繳費費率和住房公積金繳存比例，為市場主體減負、增加職工現金收入。初步測算，采取以上措施每年可減輕企業負擔1000多億元。

2.政策紅利收窄後的樓市變局：資金向二三線城市轉移

樓市顯現回調跡象。據中指院監測，28個主要城市樓市新房成交量上周環比平均下降23.2%。重點二三線城市庫存消耗過快，而短期內補庫存可能性不大，因而平穩向上是下半年大趨勢。其他二三四線城市， “去庫存”依舊是主基調，加上地方政府對樓市的依賴、扶持力度也大，行情很可能不溫不火。

3.工商總局：一季度全國新登記企業同比增長25.9%

工商總局13日發布數據，今年一季度，全國新登記市場主體保持了較快增長勢頭。其中新設企業106.3萬戶，同比增長25.9%，平均每天新登記1.17萬戶;企業注冊資本總額8.4萬億元，增長72.9%。

4.大資管規模已達38萬億 3.8萬億直接投向股市

被稱為未來最具發展潛力之一的資管行業，截至2015年底管理規模已達38萬億，已超過去年我國GDP(國內生產總值)67.67萬億的一半。據券商中國記者不完全統計，其中約5.98萬億直接投資債券，3.84萬億直接投向了股市，1.51萬億買了信托計劃，此外還有銀行委托貸款、票據等。

5.我國3月出口大增18.7% 對美歐出口增速回落

日海關總署公布今年一季度進出口數據顯示，3月出口實現9個月來的首次正增長，增18.7%，對美歐出口增速略有回落。一季度中國對美國、歐盟出口同比分別下降8.8%、6.9%，增速較四季度(-5.3%和-3.6%)回落。

6.摩根大通：中國股票評級上調至增持

摩根大通策略師Adrian Mowat等在報告中寫道，隨著中國外?儲備趨穩，周期性壓力緩和，中國的風險溢價下降，並且將在MSCI中國指數中反映出來。因此，中國股票評級上調至增持。     

【國際財經】

1.耶倫：審慎對待加息免犯大錯

美聯儲主席耶倫在接受《時代》雜誌訪問時稱，在全球面臨不確定性的情況下，應該謹慎制定貨幣政策，對加息應持審慎態度，去確定風險與避免重大錯誤是合宜的。耶倫稱，鑒於中國金融動蕩和歐洲一體化的未來等全球不確定性，使用風險管理的方法來確認並避免重大失誤是合理的。

2,褐皮書：經濟續擴張工資物價趨升

聯邦儲備局最新經濟報告(褐皮書)指出，美國經濟於2月下旬至4月初表現保持溫和至中度增長；差不多所有分區大部分分區的製造業活動增加，12個分區中只有亞特蘭大分區工資不升，其他有11個的工資上升。報告指出，多數分區整體物價溫和上升，進口成本壓力有所紓緩，零售價格也溫和上升。對於國際市場風險，褐皮書沒提及中國經濟放緩的衝擊，只有波士頓的旅遊界認為，新的直航服務有助吸引更多中國遊客。聯儲局公開巿場委員會本月26至27號開會議息時，將參考這份報告。

3,美生產物價3月下跌0.1%

美國勞工部公告，3月份生產物價按月下跌0.1%，是連續第2個月下跌。扣除食品和能源的核心生產物價於2月沒有變動。能源價格於2月下跌3.4%後，3月上升1.8%，是去年5月以來最大升幅，食品價格於2月下跌0.3%後，3月下跌0.9%。

4,美零售銷售3月減少0.3%

國商務部公告，零售銷售於3月減少0.3%，2月份數字從減少0.1%修訂為沒有增減。汽車銷售於2月沒有增減後，3月減少2.1%，是去年2月以來最大跌幅。

5,加拿大央行維持基準利率于0.5%不變

加拿大央行周三宣布維持基準利率于0.5%不變，符合市場預期。加拿大央行在決議聲明中稱，受大宗商品價格下滑和商業投資不足影響，經濟潛在?出增速料將疲軟；上調第一季度GDP預期1.8個百分點至增長2.8%，下調第二季度預期1.2個百分點至增長1.0%；上調2016年GDP預期0.3個百分點至增長1.7%，下調2017年預期0.1個百分點至增長2.3%。

6,麥樸思：炒家低估中國潛在實力

鄧普頓新興市場集團主席麥樸思(Mark Mobius)認為，投機中國經濟崩潰的炒家低估中國的潛在實力，中國有足夠資源及不惜一切代價，確保當地經濟不會崩潰。對於市場關注內地銀行在經濟下滑狀況下壞賬上升，鄧普頓他預期，中國銀行業可承受壞賬衝擊、中國對原材料的需求會較炒家預期強烈，而中國最終會由生產型經濟過渡至服務式經濟。有對沖基金近期表明，已經作出巨額的資金部署，投機中國經濟崩潰，人民幣大幅貶值，其中一個原因是認為，中國經濟增長放緩，可能構成重大負面衝擊。

7,亞投行與世銀簽首份聯合融資框架協議

中國牽頭成立的亞洲基礎設施投資銀行，與世界銀行簽署首份聯合融資框架協議，為雙方共同開發項目舖平道路。協議由亞投行行長金立群及世行行長金鏞在美國華盛頓簽署。根據協議，兩間機構正商談十多個聯合融資項目，涵蓋中亞，南亞及東亞地區的交通，水務及能源等領域。

【商品訊息】

1,美國上周原油庫存增660萬桶 超預期

美國能源資訊署(EIA)公告，上周原油庫存增加660萬桶，較美國石油協會前天公告的620萬桶為多。不過，EIA報告顯示，美國本土石油日產量期內減少3.1萬桶至897.7萬桶。EIA又指出，同期的汽油庫存減少420萬桶，高於Platts綜合市場平均值的減少190萬桶；蒸餾油庫存增加50萬桶。

2,油組調低今年全球原油需求增長預測

油組於最新一份石油市場月報中預測，今年全球每日原油需求將會較去年多120萬桶，同時，較之前預測的減少50000桶。油組表示，下調預測由於新興市場經濟疲弱、陸續有中東國家取消燃料補貼等因素有關。

3,俄羅斯能源部長：凍產協議不會有具體承諾

俄羅斯能源部長諾瓦克(Novak)在一個閉門會議上向能源業分析員簡介多哈會議，有出席會議人士引述諾瓦克表示，在多哈會議中簽署的將會是一份鬆散的協議，凍產協議非強制性協議，不會有具體承諾。此外，目前仍然沒有消息確定伊朗石油部長贊加納是否會出席會議。6月布蘭特期油跌51美仙，收市報44.18美元一桶。紐約5月期油跌41美仙，收市報41.76美元一桶。

【企業訊息】

1,百億巨債 全球最大煤商Peabody申請破產保護

煤價下滑令全球最大產煤集團Peabody Energy申請破產保護。Peabody Energy指煤價下挫導致其難以應付101億美元債務。而該集團的申請破產保護沒有勾劃一個減債計劃，但是表示運作暫時如常。Peabody指出，已取得8億美元破產重組貸款，並計劃出售新墨西哥州與科羅拉多州礦場，而澳洲業務不在破產計劃內。

2,摩根大通首季盈利跌7% 勝預期

美國摩根大通公告今年首季淨利潤55.2億美元，較去年同期59.14億美元，按年下跌6.66%，是5季以來盈利首次下跌，但勝預期。主要由於交易及投資銀行業務收入下降，以及為頁岩氣企業貸款的撥備增加。期內每股盈利1.35美元，仍多於市場預期每股盈利1.26美元。

3,霍金夥朱克伯格等巨富擬尋外星生命

俄羅斯巨富Yuri Milner將出資一億美元，擬與著名物理學家霍金(Stephen Hawking) 及Facebook創辦人朱克伯格(Mark Zuckerburg)合作，尋找太陽系外星體及生命，方法是依靠數以千計郵票般大小的納米飛行器(nanocraft)。霍金表示，地球雖然美好，但可能不會永久存在，人類早晚要搬到別的星球。

4,CME關閉紐約交易大堂 公開喊價敵不過科技

以衍生產品交易為主的芝加哥商品交易所(CME)，公開喊價交易將絕跡了。CME計劃今年底前關閉紐約交易大堂，因為公開喊價交易量，只佔整體能源與金屬商品交易量的0.3%。該間交易所的期權產品，將會集中在CME Globex平台買賣。去年夏天，CME已經關閉差不多所有公開喊價形式的期貨交易，包括紐約與芝加哥。CME保留芝加哥交易大堂，作為期貨期權與標普500期貨合約的公開喊價平台。

5,ISS籲港交所股東贊成阿博巴格瑞任董事

港交所(00388-HK)上周四罕有在通函中呼籲股東向董事候選人之一的對沖基金經理錢志健投反對票，並支持由港交所提名的商品期貨界人士阿博巴格瑞(Apurv Bagri)出任董事，有關的「拉票」做法惹來市場非議。不過，獨立投票顧問ISS發表報告，建議港交所(00388-HK)股東於本月28日的股東會，投票贊成商品界人士阿博巴格瑞(Apurv Bagri)出任董事，並投票反對對沖基金經理錢志健出任董事。獨立投票顧問Glass Lewis已表態支持港交所，希望持有港交所5.8%股權的政府支持。

6,吉利與沃爾沃合作 傳明年推新品牌

 《路透》引述消息人士報道指，吉利(00175)擬明年推出代號為「L」的新品牌，該品牌的汽車將基於沃爾沃(Volvo，又稱富豪汽車)開發的結構。該品牌將發布一款多用途車(SUV)，轎車車型也在研發當中。新品牌將與中外企業的產品競爭。吉利和沃爾沃的發言人均不予置評。

【中港公司公告】

1,網龍夥ARHTMedia攻AR及VR市場

網龍(00777-HK)和ARHTMedia聯合公告，網龍以每股0.25加元認購了1,927.81萬股ARHTMedia股份，佔已發行股份19.99%，集資481.95萬加元將用作一般性營運資金。此外，網龍和ARHT已就成立一家合資企業簽訂協議，該合資企業將取得於部分亞太市場獨家使用ARHT技術及使用網龍移動社區、即時通訊和應用程序商店技術的多年許可。網龍和ARHT技術將聯合發展增強現實(AR)和虛擬實境(VR)業務。

2,越秀地產減持越秀-星匯雲城項目套現38億人民幣

越秀地產(00123-HK)公告，透過公開掛牌，以38.81億(人民幣.下同)向平安不動產持股50%之聯衡置業，出售位於廣州市白雲區的在建商住項目「越秀-星匯雲城」49%間接股權連貸款。交易估計出售收益3.1億元。所得淨額38.19億人民幣，將用於現有債務再融資以及未來潛在投資。完成後，公司持有該項目51%權益。

3,先傳媒主要股東股權變動

先傳媒(00550-HK)公告，主要股東成勝控股已按每股2.55元，向該公司主要股東立天環球出售3100萬股，佔股份總數9.29%。出售後，成勝持有該公司約3086.88萬股，佔該公司全部已發行股本約9.25%，同時不再是該公司主要股東；另外，立天則持有該公司9503.77萬股，佔該公司總股本約28.47%。

4,雅天妮向主席配股籌錢購軟件開發商

雅天妮(00789-HK)公告，旗下全資附屬雅天妮營銷以總代價1.6億元，向Stand Charm及Dragon Max收購領視科技全部已發行股本。雅天妮向執行董事、主席兼行政總裁謝海州全資擁有之歷華投資，以每股0.074元配售24.4億股新股，集資淨額1.78億元，其中約1.6億元用於收購事項的現金代價提供資金。

5,長城汽車哈弗H7本月25日上市

長城汽車股份(02333-HK)公告，SUV新品哈弗H7將於2016年4月25日在北京國際汽車展覽會正式上市。

6,中國海外3月斥近20億購南昌地

中國海外發展(00688-HK)公告，2016年3月，公司在南昌市收購了一幅地塊，應佔樓面面積約239,632平方米。集團就有關收購土地應付的土地出讓金約為19.57億元。

7,景瑞斥3億人民幣購杭州住宅地

景瑞控股(01862-HK)公告，間接全資子公司上海驍翼投資與城建房地產及國翔置業訂立股份購買協議，將收購杭州嘉?100%股權，交易金額3億元人民幣。杭州嘉?擁有杭州拱墅區祥符鎮豐慶路與祥符南路東南角地皮，地皮總佔地面積24,952平方米，其中地上總建築面積約為54,894平方米容積率2.2，將發展為住宅。

8,東北虎藥業與安徽省醫藥等戰略性合作

東北虎藥業(08197-HK)公告，與安徽省醫藥及中和北斗信息技術訂立一份戰略性合作框架協議，訂約各方將在中國合作籌備成立「醫藥與北斗大數據，發展健康大數據、健康管理服務」項目公司。項目公司發展方向主要包括：醫藥科技與大數據相銜接，發展建設智慧醫療，健康管理服務，建立健康北斗大數據。

9,利豐評估亞洲分銷業務若干策略性方案

據外電引述消息報導，利豐(00494-HK)考慮出售旗下經營分銷業務的利豐亞洲，並已與潛在收購方進行接洽。據悉，利豐亞洲估值達3至4億美元。利豐晚上發出公告，指公司董事會知悉近期媒體一些有關公司消費品及健康保健用品分銷業務的報道。公司現正評估有關其亞洲消費品及健康保健用品分銷業務之若干策略性方案。

10,盈信7.8億投得領展千個車位  今復牌    

盈信控股(00015-HK)公告，成功投得領展(00823-HK)位於馬鞍山錦英苑內492個車位，以及黃大仙天馬苑內600個車位，購入價分別為4.71億元及3.08億元，連同印花稅等開支6650萬元，將以內部資源及外部借貸撥付。集團擬持有該物業作長期投資之用，以及取得經常性租金收入。股份今復牌。

11,中國神農投資供股獲73.4%認購另發盈警

中國神農投資(08120-HK)公告2供1的供股結果，是次供股合共接獲27份發售股份接納書，涉及總數1.45億股發售股份，佔公開發售項下可供認購的總數約73.38%，股份預期於4月15日開始買賣。另外，中國神農投資發盈警，料截至今年3月底止首季度溢利大幅減少，去年同期溢利為1,430萬元。杭州嘉?擁有杭州拱墅區祥符鎮豐慶路與祥符南路東南角地皮，地皮總佔地面積24,952平方米，其中地上總建築面積約為54,894平方米容積率2.2，將發展為住宅。

12,上海家化：控股東就收購英國嬰童?品商事宜進行洽談

上海家化(600315-CN)周三晚間發布澄清公告，據《sky news》 報道，上海家化欲以近3億英鎊的價格收購一家英國的嬰童?品制造商Tommee Tippee。公司表示，目前不存在上述媒體報道或市場傳聞所述事項。不過，控股股東回函明确表示，上海家化(集團)有限公司正在就英國嬰童?品制造商 Mayborn Group 的股權(Tommee Tippee 是 Mayborn Group 的一個品牌)收購事宜進行洽談，尚存在不确定性，上述事項目前不涉及公司的對外投資或收購事宜，截至目前上述收購項目尚無注入上海家化的計劃。

13,中信銀行再獲中信股份增持6760.8萬股H股

中信銀行(601998-CN)周三晚間公告稱，公司控股股東之股東中信股份于1月25日至4月8日期間，通過其下屬子公司繼續增持公司H股股份6760.80萬股；增持後中信股份及其下屬子公司合計持有公司股份為314.85億股，占公司股份總數的64.34%，其中持有A股股份為289.39億股，H股股份為25.46億股。中國中信集團有限公司承諾，在增持實施期間及法定期間?不減持。

【公司盈利數據】

1,中鐵首季新簽合同額按年升20.6%

中國中鐵(00390-HK)公告，第一季的新簽合同額1892億元(人民幣.下同)，按年升20.6%。其中，基建建設新簽合同額1568.9億元，按年升16%。

2,東方航空發盈喜  料首季多賺60%至70%

中國東方航空股份(00670-HK)發盈喜，預計截至今年3月底止首季度純利按年增長60%至70%。2015年首季純利15.64億(人民幣.下同)，每股收益0.1234元。

3,首都機場3月旅客輸送量按年升0.3%      

北京首都機場(00694-HK)公告，3月份飛機起降架次及旅客輸送量分別約為5.1萬架次及772.4萬人次，按年分別升1%和0.3%。首3個月，首都機場累計的飛機起降架次約為14.82萬架次，按年升1.9%；旅客輸送量為2,244.3萬人次，按年升3.6%。

4,中國太平首季保費收入按年增18.61%

中國太平(00966-HK)公告，旗下太平人壽、太平財險及太平養老今年首季之原保險保費收入，分別為421.51億元(人民幣.下同)、按年增長18.18%；43.73億元，按年增長16.46%；17.27億元，按年增長37.45%，合共482.52億元，按年增長18.61%。

5,新華保險首季保費收入465億人民幣按年跌10%

新華保險(01336-HK)公告，1至3月期間累計原保險保費收入為465.75億元(人民幣.下同)，較去年同期的519.97億元，下跌10.43%。

6,遠洋地產3月協議銷售按年升53%

遠洋地產(03377-HK)公告，今年3月份協議銷售額31.3億元人民幣，按年上升53%；協議銷售樓面面積為約21.8萬平方米，按年上升48%；協議銷售均價為每平方米14,400元人民幣，按年上升4%。

7,中海外宏洋3月合約銷售額15.06億

中國海外宏洋(00081-HK)公告，集團在2016年3月份實現合約銷售額15.06億元及合約銷售面積185,700平方米。2016年1至3月份，累計合約銷售額37.12億元及合約銷售面積440,200平方米。截至2016年3月底，累計認購未簽約額10.78億元及認購未簽約面積89,500平方米。在2016年3月份集團無新增土地儲備。

8,六福第4季同店銷售增長為-27%

六福集團(000590-HK)公告，2016年1月1日至2016年3月31日期間，有關集團自營店零售業務之銷售表現。由於整體零售氣氛疲弱，集團2016財政年度第4季零售業務之同店銷售增長為-27%，跌幅略高於第3季度的-25%。中國內地市場2016財政年度第四季之同店銷售增長為-19%，惟其珠寶首飾產品的同店銷售增長仍錄得4%之升幅，香港及澳門市場之同店銷售增長則為-28%。

9,力高地產首3月合約銷售15.307億人民幣

力高地產(01622-HK)公告，截至2016年3月31日的三個月止，集團實現的合約銷售約為15.307億元人民幣；建築面積約23.6萬平方米。

【融資訊息】

1,東航200億人民幣債已獲註冊

2,萬科發行13.75億年息2.5厘有擔保票據

萬科(02202-HK)公告，根據20億美元中期票據計劃發行於2019到期的13.75億元年息2.5厘有擔保票據。票據評級為穆迪Baa2級、標準普爾BBB級及惠譽BBB+級。發行人擬將所得款項用於補充營運資金、投資及其他一般公司用途。

3,交行獲准非公開發行不超過4.5億股優先股

交通銀行(03328-HK)公告，繼中國銀監會批准後，中國證監會發行審核委員會審核通過該行境內非公開發行優先股申請。交行計劃在境內發行不超過4.5億股的優先股，集資不超過450億元人民幣。早前銀監會已批准有關申請。

4,華能發行40億人民幣超融

華能國際電力(00902-HK)公告，近日完成第四期超短期融資券發行，發行額40億元人民幣，期限為270天，單位面值100元人民幣，發行利率為2.42厘。

5,紫金再為子公司擔保不逾2,500萬人民幣

紫金(02899-HK)公告，為滿足控股子公司洛陽坤宇礦業的營運資金需要，同意為洛陽坤宇向紫金財務公司申請融資業務提供保證擔保，擔保額度不超過2,500萬元(人民幣.下同)，為期3年。截至昨日，公司已為洛陽坤宇擔保1.55億元。

6,鼎和礦業終止配股

鼎和礦業(00705-HK)公告，由於配售協議之先決條件未能於最後截止日期或之前達成，加上鑒於現行市況，公司與配售代理同意終止於3月2日訂立的配售協議，即時生效。資料顯示，該公司以每股0.1元配售最多11.01億股新股，相當於擴大後股本16.67%；集資淨額1.06億元，擬用於償還債務及撥作一般營運資金。

7,科瑞控股供股獲31.66%認購

科瑞控股(08109-HK)公告供股結果，已收妥合共認購約2.71億股發售股份之有效申請，佔公開發售項下可供認購之發售股份總數約31.66%。

【IPO訊息】

1,港交所去年拒絕9宗新上市申請

港交所(00388)集團監管事務總監兼上市主管戴林瀚表示，上市委員會及上市部一直專注個別申請的實質情況，會基於資格及是否適合的理由拒絕申請人，以維護市場質素。港交所15年接納的新上市申請有185宗，當中上市委員會或上市部拒絕的申請有9宗，限期已過的申請為47宗，自行撤回的申請為9宗，被退回的申請有3宗。

2,修圖神App「美圖秀秀」擬在港IPO

熱爆中港台的「修圖神App」美圖秀秀開發商美圖公司計劃今年IPO，集資2億美元(約15.6億港元)，令這大熱App的估值超過233億元。市場消息指，美圖上市地點未定，不過香港是其中一個考慮地點，並希望今年內成事。

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