美原油強韌之姿無人預料 產能仍維持高點

國際油價週三 (6日) 勁揚逾 5% ，主要受到美國上週原油庫存意外大減支撐。然而，美國頁岩油革命有成，係國際油價持續承壓的主因之一，也成為石油輸出國組織 (OPEC) 的眼中釘。但根據美國能源情報署 (EIA) 的數據顯示，美國 1 月份每日原油產量仍接近 918 萬桶的紀錄高位，堅韌的程度超乎 OPEC 想像。

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媒體《CNNMoney》報導，官方數據顯示，美國 1 月份的原油產能僅較去年 (2015) 底略降 0.6% ，降幅甚至比去年初還低。換句話說，美國油業並未踩緊剎車，過去 2 年來國際油市供需失衡拖累油價重挫的情況，並未改變太多。

包括 OPEC 在內，此前均認為油價驟跌將會拖垮美國原油，因此在 2014 年 11 月決定擴大產能，以低價壓迫美國及其他需要較高油價才有利可圖的產油國。然而，油價資訊服務網站 (Oil Price Information Service) 的首席分析師 Tom Kloza 指出，美國原油產能下降的程度相當緩慢。美國原油產能在去年 4 月創下每日 969 萬桶的高峰，其後雖陸續下滑，但至今跌幅僅約 5% 。

能源研究機構 ClipperData 的大宗商品研究主任 Matt Smith 表示，「我的老天，美國原油展現驚人的韌性，油產下降趨勢也遠低於任何人的預料。」

產能持堅不墜，就像對油價潑了冷水；美國西德州 (WTI) 原油前夜雖攀上 37 美元，但仍低於近期高點的 41.90 美元。 Kloza 指出，看好油價在第 2 季能走出漆黑隧道的人，恐怕得用哈伯太空望遠鏡來探詢那遠方的微光。 

至於產能維持水準的原因，則與探採技術進步以及設備成本降低有關，帶動德州西邊的二疊紀 (Permian Basin) 頁岩區產能大躍進。此外，墨西哥灣的深海原油也對油價崩跌無動於衷，數據顯示今年 1 月產量年增 8% ， EIA 也預估明年將再刷新紀錄。

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儘管如此，分析師們相信接下來幾個月，美國原油產能將持續下降，但降幅仍眾說紛紜。不過，這也讓 4 月 17 日將於多哈舉行的石油會議成為市場討論熱點，屆時將由沙烏地阿拉伯、俄羅斯籍其他主要產油國會商凍結產能協議。對此，研究機構 Capital Economics 近期的報告則不看好這場萬眾矚目的會議，其指出「凍結當前高產能的做法，僅是維持供過於求的現狀，並無法改變油市基本面。」