永豐期貨台指選擇權盤前－量縮價跌 回檔修正壓力大

◆盤勢分析

期貨走勢

4月份台指期週五下跌87點。價差方面，台指期逆價差縮至-28.55點，電子期逆價差縮至-1.16點，金融期逆價差縮至-1.56點，摩台期逆價差縮至-0.13點。由籌碼面來觀察，三大法人於現貨市場賣超-53.05億元；而在台指期淨部位方面，三大法人多單減碼1124口，淨多單降至20802口，其中外資多單減碼2208口，淨多單降至46407口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期多單減碼5407口，淨多單降至14071口。目前籌碼面顯示法人對於後勢仍持偏多預期。

期貨行情走勢方面，歐美股市昨日多數拉回，帶動台指期早盤下跌87點開出，而現貨同步開低後跌破8700點整數大關，且隨著亞股普遍開低走低影響，盤中權值股賣壓不斷湧現，期貨市場連二日下跌且兩日合計成交32.24萬口，高檔爆量導至終場以大跌87點作收。技術面觀察，週五大盤開低走低以帶下影線中黑K失守8700點，但成交量能縮小至722億水準，短線量價結構仍為區間震盪。而以日線型態來看，目前指數跳空跌破月線支撐，且月線將轉為走平下彎，而多項技術指標仍屬偏弱格局，短線仍有回檔修正壓力。操作上建議可在8750至8500點區間來回操作並請嚴設停損。

選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，4月份買權集中在8800點，賣權集中在8500點。未平倉量部分，買權未平倉最大量集中在9000點，賣權未平倉最大量集中在8300點。全月份未平倉量put/call ratio值由1.2降至1.1，大於中性值1，反應選擇權籌碼面為偏多架構，但有高點浮現的態勢。4月份買權平均隱含波動率由11.58%升至11.82%，賣權平均隱含波動率由16.47%降至16.42%，買權升賣權降。在短線指數仍有回檔修正壓力下，短線上建議以區間來回操作為主，不宜過度追高，並善設停損。