【4月1日財華早晨必讀】

【中國財經】

1、今年深化經濟體制改革重點確定，適時啟動深港通

昨日，李克強簽批國務院批轉國家發改委《關於2016年深化經濟體制改革重點工作的意見》。《意見》提出了10個領域共50項重點工作。關於深化資本市場改革，《意見》提出，推進股票、債券市場改革和法治化建設，促進多層次資本市場健康發展，提高直接融資比重。適時啟動“深港通”。研究制定房地產投資信託基金規則，積極推進試點。嚴厲打擊證券期貨領域的違法犯罪活動，堅決守住不發生系統性區域性風險的底線。

2、中指院：3月份百城住宅均價漲幅明顯擴大

中國指數研究院最新發佈的3月份百城住宅價格指數顯示，3月份全國100個城市（新建）住宅平均價格為11303元/平方米，環比上漲1.90%，漲幅較2月擴大1.30個百分點；同比上漲7.41%，漲幅擴大2.16個百分點。綜合近一年來的資料，這是百城住宅均價連續第8個月出現雙漲。

3、央行調查顯示過半居民認為目前房價過高

面對回暖的房地產市場，央行昨日發佈的2016年第一季度城鎮儲戶問卷調查報告顯示，50.7%的居民認為目前房價“高，難以接受”，較上季下降1.3個百分點，45.7%的居民認為目前房價“可以接受”，3.6%的居民認為“令人滿意”。對於二季度房價，17.6%的居民預期“上漲”，52.1%的居民預期“基本不變”，16.1%的居民預期“下降”，14.2%的居民“看不准”。未來3個月內準備出手購買住房的居民占比為13.6%，較上季回落1.1個百分點。

4、五大行去年業績微增 關注類貸款遷徙率陡增

日前相繼披露的五大國有銀行年報顯示，其關注類貸款遷徙率陡然上升，顯示不良加速暴露，與之相對應的是業績繼續回落，2015年五大行整體業績增幅僅勉強維持正增長。以歸屬于公司股東淨利潤這一口徑統計，五大行2015年總體實現淨利潤9232.31億，同比增幅不足1%，其中，工、農、中、建、交淨利潤分別為2771.31億、1805.82億、1708.45億、2281.45 億、665.28億；同比業績增速分別為0.5%、0.6%、0.74%、0.14%、1.03%。

【人民幣訊息】

1.本港人民幣掛息首見負利率

香港銀行人民幣拆息首次出現負利率。昨日財資市場公會的網頁顯示，離岸人民幣隔夜拆息為負3.725厘，更一度下滑至負8厘。有分析指出，出現拆息負利息與人民銀行向本港銀行徵收人民幣存款準備金後，銀行為免遭當局徵收存款準備金，才出現這情況。

【國際財經】

1.紐約聯儲行長指若經濟處現水平將逐步加息

聯儲局第3號人物、紐約聯儲銀行行長達德利(BillDudley)表示，美國經濟處在相對較好的位置。他強調，主席耶倫本周釋放的訊號是：是如果經濟保持在目前預測水平，聯儲局將逐步加息。

2.美上周初領失業金人數增1.1萬人

美國勞工部公告，截至3月26日止當周，美國初領失業金人數為27.6萬人，按周增加1.1萬人，較市場預期的26.5萬人為多。不過，上周初領失業金人數已連續第56個星期位於30萬關口以下，反映美國勞動力市場持續穩健。而上周初領失業金人數4周均值為26.325萬人，按周增加3500人。

3.美國3月芝加哥PMI升至53.6勝預期

美國3月芝加哥採購經理指數(PMI)為53.6，重返50以上的擴張水平，較2月的47.6，按月上升6點，市場預期為50.7。

4.英央行行長：靠貨幣政策難解決全球困境

英國金融穩定委員會(FSB)主席兼英倫銀行行長卡尼警告，在經濟名義增長低迷的環境下，全球各國央行決策官員面臨的難題不能單靠超寬鬆貨幣政策來解決。他指出，全球經濟的最薄弱環節在於，較低經濟名義增長率和低利率環境給企業主權國家、銀行盈利能力和決策官員都帶來巨大挑戰。

5.標普下調中港評級展望樓繼偉已表態：不care

繼穆迪之後，標普宣佈，下調中國「AA-」評級展望，從穩定下調至負面。標普並將香港「AAA」評級展望從穩定下調至負面。標普稱，中國經濟的再平衡進程或慢於預期，國企改革步伐和力度或不足以減小增長由信貸驅動所致風險，料中國政府信譽面臨的經濟和財政風險逐步增加。標普又指，對香港評級展望的調整是追隨對中國評級展望的類似調整。

6.港2月零售額勁跌20.6%99年1月以來最差

政府統計處公告，最新零售業銷貨額數字，2月份臨時估計為370億元，較2015年同月下跌20.6%，遠差於市場預期之下跌7.8%，亦為1999年1月以來最差。與2015年同期比較，2016年首兩個月合計的零售業總銷貨數量下跌12.3%。

【企業訊息】

1.安邦棄購喜達屋

《路透》引述消息人士報道，中國安邦保險放棄收購美國喜達屋酒店集團。安邦保險證實，基於諸多市場考慮，不會繼續推進對喜達屋的收購建議。消息人士指出，安邦沒有解釋放棄收購的原因，只是表示不會再向喜達屋提出以3月26日收購提案為基礎的有約束力建議。當天，喜達屋表示，安邦把收購總作價提升至140億美元。安邦放棄收購消息曝光後，喜達屋股價在市後時段跌4.4%。萬豪跌4.9%。

2.國信證券否認債券違約

英國《金融時報》報道，周四，中國第八大券商國信證券(Guosen Securities)的一個下屬部門表示，其在離岸債券上並未接近違約，此前償付不確定性使得所謂「維好」協議——內地母公司做出的支持其離岸分支機構債務的承諾——引發了質疑。周四晚，該債券的受托方紐約梅隆銀行(BNY Mellon)表示，已收到國信證券方面的一份澄清公告，尋求「對更早溝通時的聲明做出更正」。該公告實際上修改了一份更早的紐約梅隆銀行公告——警告債券持有人，即將發生一起違約事件。

3.創新低！Gartner：智能手機告別雙位數增幅

研究公司Gartner昨日發出研究報告，預期全球智能手機市場今年只有單位數增長，估計全球智能手機市場今年增長7%至15億部，是有紀錄以來最低。智能手機需求降，其中一個原因為中國與美國市場的需求沒有增長。

4.微軟雲服務月增12萬客

微軟執行副總裁ScottGuthrie披露，Azure雲服務每月增12萬新商業與軟件開發商用戶。主管雲與企業服務的Guthrie又指出，已經有超過400萬個軟件開發商登記使用Azure開發商工具。今年1月，微軟稱登記開發商有380萬個。

5.GE幹嗎尋求刪除「太大不可倒閉」標籤？

美國最大綜合企業、通用電氣(GE)已經要求美國監管機構，冀除去該公司分支通用金融的「太大不可倒閉」企業標籤。GE不要「太大不可倒閉」這標籤，到底發生了什麼事？大家請勿緊張。根據GE早前估計，如果真的獲准，該公司可騰空350億美元計資本，用作派發股息。那麼，股東有福了。還有，集團毋須應付更嚴格的監督，運作成本可進一步減輕。

6.穆迪輸民企紅旗報告官司

2011年7月，61家內地民企發了一個惡夢！因為評級機構穆迪對61家中資非金融企業進行一個「紅旗」(RedFlags)訊號測試，按5個標準判斷上市中國企業質素，結果被預警61家公司中，不少企業面對龐大沽壓，股價大插。不少民企事後向證監會投訴，5年後，終有結果。證券及期貨事務上訴審裁處今日裁定，2011年穆迪刊發關於民企的「紅旗報告」，嚴重違反持牌人操守準則第1及2條，予以公開譴責，罰款1,100萬元，並需付證監會六成堂費。

【中港公司公告】

1.阿里健康﹕正與阿里巴巴商討注入保健食品業務
阿里健康(00241-HK)發公告，指出隨著收購OpCo的交易期限已於今年3月31日屆滿，因此收購事項已失效。同時指出公司在4月1日已經與天貓主體簽訂協議，公司會根據服務協議的條款及條件，就相關類目提供外包及增值服務。該公司又指出，現時正與阿里巴巴集團商討一個目前由天貓運營的保健食品/膳食營養補充食品及傳統滋補營養品業業務注入公司的可能性。

2.領展房產基金(00823-HK)管理人領展資產管理公告，領展以16.9億元出售石蔭商場及運頭塘商場2項物業。領展於昨日早前招標出售上述兩個商場，並於昨與買方簽訂出售協議。中標者對該2項物業的總代價為16.9億元，相較物業於2015年3月31日的估值高出超過27%，而2項物業的售價較估值有18%至38%的溢價。

3.中國天然氣引入新疆國企附屬做股東

中國天然氣(00931-HK)公告，獲該公司主席兼執行董事及控股股東簡志堅通知，其已與獨立第三方新疆新投能源開發於昨日訂立諒解備忘錄。簡志堅同意根據諒解備忘錄之條款及條件，向新投出售30.8億股該公司股份，即該公司現有已發行股本約5.46%，代價約8億元，每股0.26元。

4.恆安以實物分派形式分拆零售業務上市

恆安國際(01044-HK)公告，建議分拆其零食產品業務，以介紹形式上市，將會把所持親親食品集團之全部股份，實物分派予公司股東。恆安於2008年以2.29億元人民幣現金代價，間接收購內地零食製造商親親食品集團51%權益。根據最新的中期業績顯示，零食業務佔公司整體收入約7%或8.7億元；分部利潤僅約3,500萬元，佔整體利潤不到2%。

5.寧波華翔4月1日復牌 擬19億元收購兩項資產

寧波華翔(002048-CN)公告，擬13.51元/股向交易對方發行1.47億股，收購寧波勞倫斯100%股權，作價13.7億元；戈冉泊93.63%股權，作價6.1億元。公司股票4月1日復牌。同時，公司擬以不低於14.91元/股非公開發行股份，配套融資不超過19億元。

【業績與營運數據】

1.建行料派息比率已見底
多間內地銀行均削減派息比率，建設銀行(601939-CN)(00939-HK)正是其中之一，該行董事長王洪章指出，派息比率在過去數年一直減至30%左右，相信已見底。至於淨息差方面，副行長龐秀生指出，在今明兩年內需要消化利率市場化的影響，相信今年淨息差與2015年相若。

2.農行料不良貸款率仍會上升
農業銀行(601288-CN)(01288-HK)去年多賺0.6%至1805.82億元人民幣，可是不良貸款率卻大幅攀升至2.39%，是四大行中唯一一家升穿2%。該行管理層預期今年內不良貸款率仍有上升空間，不過整體風險仍屬可控。

3.國美﹕今年總分店數目按年持平
國美電器(00493-HK)去年少賺6%至12.08億元人民幣，派末期息0.015元。該公司首席財務官方巍指出，今年會為旗下門店進行升級改造，並且將線上線下流量進行整合。他又預期今年該公司整體分店數目與去年持平，但是會關閉部份規模較少的分店，又會繼續在內地二?三線城市開店。

4.南方冀將機隊擴至1000架
南方航空(600029-CN)(01055-HK)副董事長兼總經理章萬庚指出，公司計劃在5年將飛機機隊數目增至1000架，又指出現時已有600架飛機，隨著公司早年已訂立的合同，相信未來數年將會有300架飛機交付。

5.漢能薄膜發電去年轉蝕122億

漢能薄膜發電(00566)公布截至2015年12月底止全年業績，期內股東應佔蝕122.34億元(2014年度賺32.04億元)，每股虧損29.3仙，不派末期息。收入28.15億元，按年減少70.73%。導致收入下降及出現虧損之主要原因，是因為受到商譽減值79.15億元拖累，加上股份停牌帶來負面影響，其潛在客戶及業務夥伴相繼減少、暫停或延遲與其合作，致影響收入，加上與母公司漢能控股之間的關連收入大減96%，急降至2億元，並且錄得26億元逾期應收賬款。

6.富力地產3月合約銷售金額按月131%

富力地產(02777-HK)公告，集團於2016年3月的月內合約銷售總金額約為72.1億元人民幣，銷售面積達約607,300平方米。與上月相比，銷售收入和銷售面積分別上升131%和119%。與上年同期相比，銷售收入和銷售面積分別上升84%和105%。

7.新濠國際去年純利勁跌93%派特別息2仙

由賭王何鴻燊之子何猷龍出席主席兼行政總裁的新濠國際發展(00200-HK)，其2015年12月底止全年盈利勁降93.21%期內股東應佔溢利1.01億元，每股盈利0.07元，不派末期息，惟派特別末期息2仙。期內收益4.27億元，按年增長112%。

8.中國重汽去年盈利跌50%派息3港仙

中國重汽(03808)公布截至2015年12月底止全年業績，期內股東應佔溢利2.06億元(人民幣?下同)，按年減少49.53%，每股盈利0.07元，派末期息0.03港元。

9.和諧汽車去年賺5.6億人民幣末期息12港仙

和諧汽車(03836-HK)公告，截至2015年12月31日止全年純利5.63億元(人民幣.下同)，增長3.5%，每股盈利39分。末期息12港仙，上年同期派10港仙。

10,西王特鋼去年少賺58%不派息

西王特鋼(01266-HK)公告，截至2015年12月31日止全年盈利為1.69億元(人民幣.下同)，按年倒退58.38%。每股盈利8.46分，不派末期息。

11.北控去年多賺17%派息65仙

北京控股(00392-HK)公告，截至2015年12月底止全年股東應佔盈利56.67億元，按年增長17.3%，每股盈利4.41元，派末期息65仙。營業收入601.5億元，按年增長25.48%，主要是北京燃氣的營業收入穩步增長所致。燕京啤酒的營業收入因銷售量倒退而下降，佔總淨營業收入23.4%，其他業務之營業收入貢獻合共佔總營業收入不多於4%。

12.上實去年少賺10.5%末期息45仙    

上海實業(00363-HK)公告，截至2015年12月31日，純利按年跌10.53%至27.7億元，每股盈利2.553元，末期息45仙。營業額按年跌7.68%至196.94億元。

13.巨濤海洋石油去年少賺6%派息1仙

巨濤海洋石油服務(03303-HK)公告，截至2015年12月底止全年盈利2671.4萬元(人民幣.下同)，按年減少6.12%。每股盈利3.34分，派末期息1港仙。收入6.59億元，按年下跌30.74%。

14.馬鋼去年轉蝕48億人民幣不派息

馬鋼(00323.HK)公告，截至2015年12月31日底止全年蝕48.04億元(人民幣.下同)(2014年度賺2.21億元)，每股虧損62.39分；不派末期息。營業額451.09億元，按年跌24.6%。

15.重慶鋼鐵去年蝕近60億人民幣

重慶鋼鐵(01053-HK)公告，截至2015年12月31日止年度蝕59.87億元(人民幣.下同)(2014年度賺5143.1萬元)，基本每股虧損1.35元，不派末期息，營業收入為83.5億元，按年下跌31.81%。

16.中國民航信息去年多賺16%末期息16.6分

中國民航信息(00696-HK)公告，截至2015年12月31日止全年股東應佔盈利19.14億元(人民幣.下同)，按年升15.84%。每股基本盈利65分。派發末期息16.6分。

17.中化化肥去年少跌4%末期息0.97港仙

中化化肥(00297-HK)公告，截至2015年12月31日止全年股東應佔盈利2.21億(人民幣.下同)，按年跌3.7%，每股基本盈利3.14分。派發末期息0.97港仙，按年少6.73%。

18.中國通信服務去年多賺9%派息0.1112元

中國通信服務(00552-HK)公告，截至2015年12月31日止全年股東應佔盈利23.34億元(人民幣.下同)，按年升8.56%。每股基本盈利33.7分。建議派發末期股息每股0.1011元及特別股息每股0.0101元，合計每股0.1112元。

19.招商局國際去年多賺6%末期息55仙

招商局國際(00144-HK)公告，截至2015年12月31日止全年股東應佔盈利48.08億元，按年升6.23%。每股基本盈利155.07仙。派末期息55仙。

20.中國智能交通去年虧損2.78億人民幣    

中國智能交通(01900-HK)公告，截至2015年12月31日止全年虧損由上年度1.95億元(人民幣.下同)擴至2.78億元，每股虧損17分。不派息。收益錄得23.18億元，按年增加2.2%；毛利3.93億元，上升12.5%。

21.華聯國際去年虧損5.72億元    

華聯國際(00969-HK)公告，截至2015年12月31日止全年虧損5.72億元(2014年度蝕2.1億元)，每股虧損26.12仙。不派息。營業額3.66億元，按年下降23.4%。

22.大冶有色金屬去年蝕9.76億人民幣

中國大冶有色金屬(00661-HK)公告，截至2015年12月31日止全年虧損9.76億元(人民幣.下同)(2014年度蝕9555萬元)，每股虧損5.52分。不派息。收入錄得393.62億元，按年下降8.1%；毛利5353萬元，下跌93.3%。

23.英皇鐘錶珠寶去年轉蝕1.2億

主要由於港元強勢及旅遊業環境不理想引致香港消費意慾疲弱。英皇鐘錶珠寶(00887-HK)公告，截至2015年12月31日止全年虧損1.2億元(2014年度盈利1.38億元)，每股虧損1.7仙，不派末期息。

24.美克國際去年蝕1.06億人民幣

美克國際(00953-HK)公告，截至2015年12月31日止全年虧損1.06億元(人民幣.下同)(2014年度蝕1.65億元)，每股虧損8.9分。不派息。收益1.48億，按年跌9.4%。

25.中國金屬利用去年轉蝕4.99億人民幣

中國金屬利用(01636-HK)公告，截至2015年12月31日全年股東應佔虧損4.99億元(人民幣.下同)(2014年度純利2.49億元)，每股虧損0.24元，不派末期息。期內營業額17.91億元，按年下跌53.59%。

26華榮能源勁蝕逾65億

被形容「殭屍」船企的熔盛重工(01101-HK)(現稱為華榮能源)截至2015年12月底止虧損高達65.43億元(人民幣.下同)，但按年減少15.63%，每股虧損3.17元，不派末期息。

【融資訊息】

1.東北證券擬10配2股募資不超過50億元

東北證券(000686-CN)3月31日晚間發佈配股說明書，公司擬按每10股配售2股的比例向全體股東配售，配售數量為39143.32萬股，配股發行價格為9.08元/股，擬募集資金不超過50億元，擬全部用於增加公司資本金，補充公司營運資金，以擴大公司業務規模、優化業務結構，提升公司的市場競爭力和抗風險能力。公告顯示，公司此次配股股權登記日為2016年4月6日，即配股發行對象為截止4月6日下午收市後在登記公司登記在冊的全體股東；配股繳款時間為4月7日至13日，登記公司網上清算時間為4月14日，即公司股票停牌時間為4月7日至14日。

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