美股空頭「死亡交叉」警示燈大閃！還不速速離場？

S&P 500指數自1991年至今50日MA與200日MA交叉走勢圖。(來源：MarketWatch網站)

美國股市過去 5 週勁揚，但警告空頭的「死亡交叉」技術分析訊號卻仍在閃爍，亦即標準普爾 (S&P) 500 指數的 50 日移動均線 (MA) 持續低於 200 日移動均線 (如圖)。若投資人相信這個指標，便應該離場觀望，或至少保有充沛的現金。

《MarketWatch》記者 Brett Arends 週三 (30 日) 寫道，他原本不太相信像「死亡交叉」這樣的理論，但 1、2 個月前卻改觀，理由很簡單：歷史數據證明。Arends 回溯 1920 年代以來美股出現「死亡交叉」時的情況，發現這個指標比原本想像有效得多。

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Arends 發現，若美股投資人只追蹤這個指標，便能在所有長期牛市中獲利，且遭遇的震盪及風險也小。換句話說，只要在股指 50 日 MA 跌破 200 日 MA 時減少股票曝險，在 50 日 MA 升破 200 日 MA 時加碼，就能躲過市場最大崩跌期，且不會錯過最大牛市。

儘管未來不保證會重複過去經驗，但這值得一賭。Arends 補充，「死亡交叉」不像許多技術分析指標是用來快速預測短期市場訊號，而是較適合長線投資者使用。因為「死亡交叉」的多空訊號轉換頻率不高，且預告的是較長期的市場趨勢。

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而 Arends 如今警告，S&P 500 指數的 50 日 MA 自今年 1 月 8 日摜破 200 日 MA、閃爍賣股訊號之後，如今低於 200 日 MA 的差距已擴大至 3%。除非美股漲勢能繼續挺住，讓「死亡交叉」在今年春天由紅燈轉綠燈；但他認為，在 5 月 1 日前逆轉的機率不大。