李劍閣：「國家牛市」是一個非常危險的概念

和訊網消息 博鰲亞洲論壇2016年年會3月22日—25日在海南博鰲召開，和訊網全程直播。中央匯金投資副董事長李劍閣在「闖禍」的槓杆分論壇上表示，國家牛市的概念是一個非常危險的概念。財政部說牛市歸你，熊市將來歸誰呢？政府把牛市功勞纜在身上的話，就必須把熊市責任也纜在身上。所以不能把牛市和國家聯系在一起。問題是去年一些官方媒體助漲了市場狂熱的氣氛。大家也看到了很多對這個的批評。就是當時有一些官方網站講4000點是牛市的開始。

以下為部分文字實錄：

主持人（王波明）：請李劍閣主席，還是同一個問題，到底發生了什麼事？

李劍閣：去年發生的事太多了，今天下午講不完。讓我把去年的事說清楚，第一，我不可能說清楚。就像高西慶講的，需要一個系統的研究才能說清楚。我只能從我的角度說一部分的問題。去年5月23日我在清華大學發我們孫冶方金融創新獎。發完獎以後，他們搞了一個記者群訪。所有的財經記者，我相信在座有很多財經記者，他其實對孫冶方獎也沒有興趣，唯有興趣的就是股市。

李劍閣：一上來就問我一個問題，最近股市非常牛，人們都說這是國家牛市，你怎麼看？我不假思索的就會說國家牛市的概念是一個非常危險的概念。這句話就變成標題檔，全國的微信，公共網站都在登我這句話。另外我確實說，據說當年克林頓時期有一個牛市，克林頓最喜歡鼓吹自己的政績。他特別想把牛市功勞歸自己。

李劍閣：財政部說牛市歸你，熊市將來歸誰呢？政府把牛市功勞纜在身上的話，就必須把熊市責任也纜在身上。所以不能把牛市和國家聯系在一起。問題是去年一些官方媒體助漲了市場狂熱的氣氛。大家也看到了很多對這個的批評。就是當時有一些官方網站講4000點是牛市的開始。

李劍閣：國家牛市、改革牛市，各種各樣的牛市，就來解釋牛市的合理性。包括當時有一些權威人士在中央黨校作了報告，說當前的牛市是有基礎的，因為是改革牛，因為改革進展的非常快，所以是改革牛。第二，不差錢。因為國家量寬貨幣政策，所以根本不差錢。第三，2015年年底的經濟增長是可以達到7%的。所以這個牛市是可持續的。三句話，第一，改革牛。第二，不差錢。第三，可持續。

李劍閣：我曾經6月初對這三個觀點一一作了評點。結果大概過了十天左右，股市就出現轉折點，到現在還沒有完全恢復。 所以我個人不認為僅僅是一個槓杆的問題。因為我本人離開政府以後，在兩個證券公司做過董事長，一個是和哈博在一起在中金公司，後來短期在深銀萬國合並之前和之後當過一段時間董事長。

李劍閣：這些原來的同事都跟我講在去年年初，恆生電子(600570,股吧)系統直接接入交易市場是作為互聯網+、金融創新+，作為監管部門提倡的。說都互聯網+了，你們還不接，大家不接就覺得落後了。到清理的時候，就說誰讓你們接，趕快撤。證監會有些派出去的干部坐在那兒說你今天必須掐掉，不掐我不走。我不說槓杆本身出了問題，就是前後執行尺度劇烈變化，造成去年的股市，原因非常多，至少這是一個重要的原因。

李劍閣：人為加劇了波動，先拼命往上拱，受不了了又一下往下砍，去年股市斷崖式下跌，這至少是一個方面。其他的待會兒再說。