負利率凸顯央行技窮 量化失敗恐成最大尾部風險

MoneyDJ新聞 2016-03-18 記者 賴宏昌 報導

英國金融時報報導，挪威央行無視房市泡沫風險、17日將關鍵政策利率調降一碼(25個基點)至史上最低的0.5%。挪威央行總裁Oystein Olsen表示，依照目前的展望來看，關鍵政策利率還有進一步下調的可能性。他強調，一旦出現新的重大衝擊，挪威可能會跟隨瑞典、丹麥的腳步將利率調降至負值。Olsen上個月在受訪時表示負利率的效益目前尚無定論，但坦承其傳導機制確實是比較差。

華爾街日報17日報導，過去多數主要央行即便只是拋出風向球、也能對匯市產生重大影響。例如，歐洲央行(ECB)總裁德拉吉(Mario Draghi)2012年7月的「不計代價(whatever it takes)」宣示讓深陷歐債危機的歐元在6個月升值了11%。2014年6月當ECB宣布存款準備金率降至負值時、歐元隨之大幅走貶。不過，去年12月以及本月進一步擴大負利率政策力道後歐元卻是不貶反升！

德意志銀行G10外匯策略部主管Alan Ruskin指出，匯市已不再隨ECB起舞。RBS證券匯率策略師Brian Daingerfield也表示，市場越來越擔心央行正在測試他們的政策底線。他說，央行每一次從工具箱拿出一件工具、箱內的數量就跟著少一件。

《Euro Insight》15日報導，美銀美林調查結果顯示，基金經理人將「量化失敗(Quantitative failure)」視為當前最大尾部風險。所謂的量化失敗是指央行可能無力穩定市場並且讓經濟重拾活力。

霸榮部落格17日報導，東京證交所數據顯示，外資在3月第二週賣超日股金額達到1.2兆日圓、超越1987年10月第三週(黑色星期一)創下史上最高紀錄。外資已連續10週賣超日股、累計金額達到4.3兆日圓。

日本工會總聯合會(RENGO)會長Nobuaki Koga曾在2014年底接受英國金融時報訪問。他當時指出，日本政府年金投資基金(Government Pension Investment Fund；GPIF)的資金是屬於勞動階級跟公會的，如果股市投資出現重大虧損、誰能扛起責任？

日經225指數2月12日收盤位置(14,952.61點)創2014年10月21日以來新低，3月18日早盤下跌1.28%、暫收16,719.28點。

嘉實XQ全球贏家系統報價顯示，截至台北時間18日下午12時32分為止，美元兌日圓貶值0.06至111.36；開盤迄今最低跌至110.78、逼近17日盤中最低點(110.63、創2014年10月31日以來新低)。

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