穆迪下調委內瑞拉評級展望至負面

　　新浪美股北京時間14日訊 穆迪評級已經將委內瑞拉的評級展望從穩定下調到負面，同時重申了其政府債券Caa3的評級。

　　展望的調降反映了委內瑞拉日益嚴峻的國內現實，經濟和社會層面變數不斷增大，一旦違約，就將讓債券持有者受到重大損失，而且違約的可能性已經非常現實了。

　　委內瑞拉的經濟增長和政府支出高度依賴石油，出口商品的90%和國內生總值的32%都靠這種黑色財富。此外，政府收入的45%也來自這裏。

　　2014年9月到2015年9月，原油價格遭到腰斬，而那之后又下跌了四成。穆迪最近將自己的油價預期調整為2016年每桶33美元，2017年38美元，2019年48美元。

　　由於資迅速消耗，委內瑞拉政府的財務狀況越來越糟糕。2013年到2015年，目的估計政府收入對國內生總值的比例已經降低了4.1個百分點，而財政赤字從2013年的相當於國內生總值1.8%增加到了去年的3%。

　　這些數字還只是針對委內瑞拉中央政府而言，如果將國有的委內瑞拉石油公司合併計算，則他們的財政赤字現在已經超過了國內生總值的15%。當然，由於該國政府2014年就停止發布財政數據了，要計算得特別準確是不可能的。

　　同期之內，政府的經常賬資負債表也從國內生總值的0.2%巨變為-6.6%。

　　考慮到他們難以拿出有效的對應政策，以及其他一些因素，油價的走低在未來一年中遲早會釀成某種信貸變故。

　　官方匯率（1美元兌換10玻利瓦爾）和“市場”匯率（1050玻利瓦爾）之間的巨大差距是通貨膨脹的最佳證明，后者2015年達到200%，預計今年將超過700%。

　　為了維持匯率，彌補資金缺口，委內瑞拉已經在動用自己的儲備了，后者2014年估計為221億美元，而現在只有135億美元，這就使得他們抵禦未來打擊的能力大大削弱了。

　　同樣，政府資也從170億美元縮水到了50億美元，讓他們也几乎失去了財政轉寰余地。未來四年，他們的經濟預計還將年平均收縮1.9%。

　　穆迪將他們的評級展望下調到負面，正是因為一旦變故發生——看上去可能性很大——考慮到該國極端混亂的經濟和政治環境，債券持有者可能遭受到的損失極端難以估量。穆迪估計，損失額度將超過35%。

　　鑒於目前的Caa3已經是包含了巨大的違約風險，穆迪暫且沒有改變這一評級，但是如果他們得出投資者遭受的損失將變大的結論后，還會進一步調降。（子衿）