FED搞錯重點？墨比爾斯：聚焦通膨而非就業 9月別升

MoneyDJ新聞 2015-08-31 記者 郭妍希 報導

素有「新興教父」之稱的富蘭克林坦伯頓新興市場團隊總裁馬克墨比爾斯(Mark Mobius，見圖)認為，美國經濟的復甦狀況還不足以承受升息，建議美國聯準會(FED)最好別趕在9月行動。

墨比爾斯31日在接受CNBC專訪時表示，通膨是相當關鍵的因素，FED應當關心的是通膨與相對應的利率，而通膨目前並未顯著攀升。

他認為，FED不應該把焦點放在就業市場，因為通膨才是央行真正需要達成的使命，但官員們卻將之與經濟成長、要如何讓經濟獲得提振或降溫混淆了。老一輩的官員希望把焦點放在央行真正的使命上，這也導致FED內部無法對貨幣政策達成共識。

素有FED傳聲筒之稱的華爾街日報(WSJ)記者Jon Hilsenrath也認為FED會考慮按兵不動。他在8月19日發表專文指出，FED主席葉倫(Janet Yellen)上任至今已過了19個月，FED內部對貨幣政策的看法從未像現在如此分歧，在官員沒有共識的情況下，葉倫勢必會成為FED最後定奪的主導者。葉倫之前在擔任舊金山聯邦儲備銀行總裁、FED副主席時，立場就明顯偏向鴿派、對FED的寬鬆貨幣政策給予強力支持，以此來看，也許葉倫會考慮讓零利率維持得更久一些。

不過，FED副主席費雪(Stanley Fischer)對通膨的看法與墨比爾斯不太相同。費雪8月29日出席傑克森洞(Jackson Hole)全球央行總裁年度聚會時表示，貨幣政策影響實體經濟活動通常會有相當長的時間遞延效應，因此FED不能等到通膨回到2%之後才開始緊縮；未來經濟若出現過熱跡象、升息的速度就得相對變快。

根據FED官網發布的演講稿，費雪坦承包括消費者物價指數(CPI)、個人消費支出(PCE)等通膨指標皆未達到FED設定的2%目標。關於油價，費雪表示雖然期貨價格顯示原油預料將遠低於去年夏季水準、但預料將不會進一步走低，因此對通膨的影響應屬短暫過渡性質。

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