高頻交易之戰：金融世界的“利器”與“殺器”

書名：《高頻交易之戰：金融世界的“利器”與“殺器”》

作者：（法）勒雷艾弗，（法）比雷

出版社：機械工業出版社

出版時間：2015-7

內容簡介

他們每日操縱著數十億計的美元。

他們的交易速度如此驚人，似乎沒人能力阻止他們。

他們占據了美國股票市場超過60%的成交量和歐洲股票市場超過40%的成交量。僅僅用了10余年時間，這些新型的投機者就已經完全掌控了金融市場。

高頻交易的買賣以光速進行，完全超越了人類的極限，他們的演算法在市場中不斷地自動搜尋交易機會，在幾毫秒內捕獲交易利潤，在操縱市場的同時逍遙法外。

從紐約到阿姆斯特丹，從巴黎到聖達菲，甚至直到新墨西哥州的沙漠，現在則來到中國，高頻交易為全世界的投機者描繪出了心中最原始的夢想：不論在什么行情下都能賺錢。

這本引人入勝的小書描寫的是真實的故事，卻比小說還要精彩，它首度揭開了高頻交易的神秘黑箱，帶我們走近金融世界的“利器”與“殺器”。

作者簡介

弗雷德里克·勒雷艾弗 畢業於世界頂級學府巴黎政治經濟學院，目前就職於瑞士法語地區影響力最大的報紙《時報》任經濟金融專欄主編，長期跟蹤報導金融領域熱點事件及前沿趨勢。

弗朗索瓦·比雷 瑞士記者，瑞士著名周報《周日晨報》經濟專欄負責人。

引言

時間的主宰者

在高頻交易的世界里，幾微秒便足以改變交易的輸贏。在這種情況下，人們無法再使用自己熟悉的時間坐標。高頻交易員，作為新的時間主宰者，他們使用毫秒，甚至微秒作為工作的時間單位。1秒鐘相當於1 000毫秒，100萬微秒；1毫秒相當於1 000微秒；而1納秒，等同於10億分之一秒。這些都被用作高頻交易的參考時間單位。

例如，照相機閃光的一剎那只維持1毫秒的時間（即1 000微秒）；蒼蠅扇動一下翅膀需要3毫秒；人們眨下眼睛需要250毫秒。紐約-泛歐交易所集團（nyse euronext）允許其高頻交易客戶每37微秒發布一條指令，即0.037毫秒，比眨眼睛的速度快6 756倍。借助連接紐約和倫敦的新電纜，從一端到另一端的訂單循環僅需60微秒。

在超過90%的情況下，為了趕在訂單被取消之前拿到訂單，速度起著至關重要的作用。一名“龜速”的投資者是不可能憑借螢幕上由高頻交易員提供的價格，完成賣出和買入證券的。在他分析價格和做出交易決定的時間里，市價單已經被從訂單簿上撤銷。他的訂單很有可能是以另一個不利的價格成交的。