瑞銀上調明年全球AI資本支出至1.2兆美元 看好今年下半年3大利多

隨著市場焦點由投資規模轉向商業化成果，企業能否持續將人工智慧（AI）投資轉化為營收成長與效率提升，成為決定這波AI浪潮能否延續的關鍵。瑞銀財富管理投資總監辦公室（CIO）亞洲資產配置主管胡俊禮表示，下半年三大利多支撐，AI仍是當前最重要的市場驅動因素之一，瑞銀已將2027年全球AI資本支出預估上調至1.2兆美元。此外，瑞銀估聯準會今年將維持利率不變。近期美國整體與核心通膨呈現放緩趨勢，

胡俊禮指出，今年以來全球市場在不確定性環境下展現韌性，瑞銀對後市維持審慎樂觀看法，主要來自3項核心支撐力量：持續強勁的AI投資支出、企業獲利成長持續擴大，以及通膨逐步降溫。其中，台灣市場受惠於完整的半導體與AI硬體供應鏈生態系，在全球AI基礎建設擴張過程中持續扮演關鍵角色。

大型科技企業正持續加大對資料中心、運算基礎設施及AI應用的投資。近期主要雲端服務業者第2季雲端業務營收平均年增48%，優於市場預期且較前幾季加速，預期本季增幅更有望進一步提升至58%。此外，AI投資效益正逐步反映在更廣泛的企業獲利表現上，美歐企業獲利成長動能已由科技產業延伸至工業、金融及消費等領域，顯示市場漲勢的廣度與韌性顯著提升。

在通膨與貨幣政策方面，瑞銀的基本情境為聯準會今年將維持利率不變。近期美國整體與核心通膨呈現放緩趨勢，住房相關價格壓力持續改善，若通膨降溫趨勢得以延續，將有助於支持企業獲利及風險資產表現。

資產配置方面，瑞銀建議投資人採取多元且具廣度的股票配置，透過分散布局參與AI價值鏈及其他結構性成長主題；固定收益方面，則偏好存續期2至5年的高品質債券，以鎖定當前收益水準；大宗商品則有助於提升投資組合多元化，並在通膨預期升溫時發揮保護作用。整體而言，投資組合應在把握成長機會與管理風險之間取得平衡，並保持足夠靈活性以因應市場變化。