嗅到1997風暴味 「逢7魔咒」顯靈？

美股開市狂跌，交易員緊張。  圖片來源：香港文匯報

全球股市昨(24)日共同遭遇「黑色星期一」，投資者情緒空前恐慌，各種悲觀論調甚囂塵上。有人認為「逢7魔咒」顯靈，即1973、1987、2001年股市崩盤、1980年美國衰退、1997年亞洲金融風暴、2008年次按危機，每隔7年就爆發一次金融危機，今年距2008年恰好是7年，又到了各種矛盾大爆發的時期，全球或會迎來一次更加猛烈的金融海嘯。

香港《文匯報》報導，以史為鑒，可以知興替。在全球股市暴跌和亞太貨幣爭相貶值的形勢下，不少分析近日紛紛對過往多次金融危機進行總結，認為當前情形與1997年亞洲金融風暴頗為相似。海通證券發表報告指出，昨日發達國家和新興市場無一倖免，都暴跌。在匯率上，許多國家貨幣也出現大貶值，8月份貶值幅度較大的有哈薩克斯坦36.2%，俄羅斯11%，中國4.4%。「貨幣貶值、股市大跌，似乎嗅到了97風暴的味道」。

彭博也發表文章指，在1994年以前，亞洲被視作20世紀末的增長奇跡，但之後很快發生了3大負面因素，分別是亞洲最大經濟體日本減速、美國聯儲局(Fed)即將開啟加息周期，以及中國剛剛讓人民幣貶值。「這連串重大經濟事件最終觸發一輪貨幣競爭性貶值，成為亞洲金融風暴的一個導火線」。最後結果是亞洲地區的銀行和企業在危機期間接二連三倒下，多數國家陷入衰退。

時至今日，中國已經取代日本成為亞洲最大經濟體，然而目前不單經濟增幅正在減速，人民幣匯率近日亦再次大幅貶值，加上聯儲局可能於9月加息；換言之，當年3大負面因素，現時全部俱備。無怪乎各種悲觀論調均認為金融危機的歷史即將重演。有分析甚至認為，2008年全球金融海嘯其實根本從未遠離，過去數年市場反彈，是靠各國央行不斷印鈔救市撐起的虛假繁榮。

不過，也有不少分析員看法仍較為正面。Chetan Ahya等摩根士丹利經濟學家昨日發表報告指出，雖然亞洲的低迷可能還會持續，但他們相信，1997至1998年情況可能不會重現。報告認為，目前亞洲經濟體的債務狀況、持續存在的反通脹壓力、經常項目盈餘、有彈性的匯率以及充足的外匯存底等有利因素，均令決策者能夠更好地控制流動性。

聯儲局前主席伯南克在總結金融危機的教訓時，曾引用馬克．吐溫的一句名言：「歷史不會重複自己，但會押着同樣的韻腳。」本次股災是否真的會引爆新一輪金融海嘯，或許暫時還是一個未知數。但願各大經濟體決策層能夠提前做好準備，切勿掉以輕心，以免真正演變成經濟層面的大災難。

圖片來源：香港文匯報

各地救市措施

中國大陸：首次容許地方政府管理的退休基金投資股市，金額上限為淨資產30%，可投資股票、股票基金及均衡基金。以基金總值逾2兆元人民幣計算，理論上投入股市的資金可達6000億元人民幣。

台灣：金管會前日宣佈，昨日起禁止投資者以低於前一日收市價沽空股份，同時鼓勵當地金融服務公司回購股份。

韓國：昨日開市後不久，韓元兌美元回升至1200韓元水平，外匯交易員懷疑韓國外匯管理局早段沽售美元支持韓圜，紓緩市場波動。

印度：央行行長拉贊稱，不排除運用外匯儲備穩定貨幣市場，但表示印度市場狀況較其他國家好。

印尼：央行行長馬托瓦道焦稱，相信印尼盾幣值被低估，央行不會跟隨其他國家競貶貨幣。

全球股災成因

●「國家隊」不再落場救市，滬股暴瀉8.5%。

●內地無在上周末降準，打擊市場氣氛。

●美國經濟數據欠佳，美元強勢打擊企業盈利，美股暴挫。

●朝鮮半島局勢緊張，打擊區內股市氣氛。

●最新PMI數據顯中國經濟放緩，憂拖累全球經濟增長。

●人民幣突然貶值，令亞洲貨幣戰升級，新興國大走資。

圖片來源：香港文匯報