美股科技股承壓，AI競爭加劇與市場變化頻繁

美股市場受到「科技七巨頭」股價大幅下跌的影響，尤其是那斯達克指數單週蒸發約4%，顯示出市場內部結構的脆弱[1]。分析指出，這波修正主要源於獲利了結及持倉調整，而非全面避險，七巨頭合計市值減少近3兆美元，反映出部分公司面臨的挑戰。與此同時，韓國記憶體大廠SK海力士即將在納斯達克上市，發行價166美元被認為將吸引美國投資者，並有約20%的上行空間，顯示出市場對AI基礎設施相關公司的投資焦點正在轉變[2]。這一系列變化不僅影響了科技股的表現，也可能重新定義市場對於AI生態系的成長潛力的評估，未來投資者需密切關注這些動態。

本週美股科技股面臨壓力，特別是OpenAI可能延後IPO計劃的消息引發市場擔憂。更大的挑戰來自中國AI模型的崛起，智譜推出的GLM5.2模型以低成本和接近頂尖性能，可能改變企業的AI採購策略，促使企業重新評估支出結構。這一變化已在Micron Technology (MU-US) 和Advanced Micro Devices (AMD-US)等公司的股價中顯現出來，顯示出市場對於成本效率的重視可能導致AI產業面臨更激烈的價格競爭[3]。同時，華爾街對Spotify (SPOT-US)的評等上調，顯示出市場對於不同企業的多元觀點，反映出在不確定的市場環境中，投資者仍在尋找具潛力的標的[4]。

OpenAI推出的GPT-5.6系列模型，包括Sol、Terra和Luna，顯示出其在AI市場的快速迭代與競爭力，特別是針對對手Anthropic的Claude Fable 5進行強力回應。這三款模型在性能和價格上各具特色，Sol專注於高難度任務，Terra則針對企業需求，Luna提供高性價比選擇[5]。同時，OpenAI的全新控制模式在基準測試中創下新紀錄，但也引發了對其評估可靠性的質疑[6]。在此背景下，ARK Invest則調整其投資組合，減碼阿里巴巴，增持Coinbase和Palantir等公司，顯示出對加密貨幣及AI軟體的信心，並逐步降低對中國市場的依賴[7]。此外，思科在加州裁員471人，反映出AI技術對人力需求的重塑。儘管如此，其第三季營收仍創下新高，顯示出在AI需求中潛在的成長機會[8]。這些動態顯示出科技產業在AI浪潮下的快速變化與市場重組，未來將持續吸引投資者的關注。