美股科技股重挫，資金轉向AI基礎設施，韓國SK海力士上市引關注

美股因「科技七巨頭」股價大幅下跌而遭受重創，尤其是那斯達克指數單週蒸發約4%，顯示出市場結構性問題。這波修正主要源於獲利了結及持倉調整，而非全面避險[1]。七巨頭合計市值減少近3兆美元，反映出市場對於這些公司的信心動搖，儘管有利多消息卻未能提振股價。資金已開始轉向晶片股等AI基礎設施相關公司，顯示投資焦點的變化。與此同時，韓國記憶體大廠SK海力士即將在納斯達克上市，發行價166美元，匯豐銀行指出其股價有約20%上行空間，並提到其本益比低於美光科技，顯示出「韓國折價」的挑戰。這次上市不僅是資金籌集，更是其商業模式轉型的象徵，預示著在AI生態系中的成長潛力將被重新評估[2]。

本週美股科技股面臨壓力，特別是OpenAI可能延後IPO計劃的消息引發市場擔憂。更為關鍵的是，中國AI模型的迅速崛起。智譜推出的GLM5.2模型以低成本和接近頂尖性能，可能重塑企業的AI採購策略，促使企業重新評估支出結構，這一變化已在Micron Technology (MU-US) 和Advanced Micro Devices (AMD-US)等公司的股價下跌中顯現出來[3]。此外，華爾街對Spotify (SPOT-US)的評等上調，顯示市場對於不同企業的看法存在分歧。這也反映出在當前不確定的市場環境中，投資者對於科技股的信心仍然存在波動[4]。隨著低成本AI模型的競爭加劇，未來AI產業的價格競爭將愈發激烈，企業需謹慎調整策略以應對市場變化。

OpenAI推出的GPT-5.6系列模型，包括Sol、Terra和Luna，顯示出其在AI市場的迅速迭代與競爭力。特別是在面對Anthropic的Claude Fable 5時，這三款模型針對不同需求進行了明確的市場定位，並引入新推理控制模式以提升性能，儘管此模式引發了「作弊」爭議，影響評估的可靠性[5]。同時，ARK Invest在其投資組合中減碼阿里巴巴，轉而加碼Coinbase和Palantir，顯示出對加密貨幣及AI軟體的信心，並逐步降低對中國資產的依賴[6]。此外，思科在加州裁員471人，反映出AI技術對人力需求的重塑。儘管如此，其第三季營收仍創下新高，顯示出在AI需求中的成長潛力[7]。這些動態表明，AI技術的進步正在重塑科技產業的格局，企業需靈活調整策略以應對市場變化[8]。