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美股半導體 ETF 週二 (23 日) 承壓，因韓國科技板塊遭遇猛烈拋售，拖累美國晶片股走低，引發市場擔憂——在美光科技 (MU-US) 即將發布備受關注的業績之前，AI 推動的漲勢能否持續。
據《Benzinga》，此次疲軟波及整個半導體生態系統。美光、Western Digital(WDC-US)、SanDisk(SNDK-US)、邁威爾科技 (MRVL-US)、高通 (QCOM-US)、應用材料 (AMAT-US)、科林研發 (LRCX-US)、Teradyne(TER-US) 和希捷科技 (STX-US) 週二早盤均大幅下挫，此前韓國以科技股為主的 KOSPI 指數暴跌近 10%，記憶體晶片巨頭三星電子和 SK 海力士領跌，跌幅均達兩位數。
此次回調正值半導體 ETF 的關鍵時刻，今年許多此類 ETF 因人工智慧基礎設施和記憶體產品需求強勁而錄得超額收益。投資者現在正在評估，最新一輪下跌究竟是漲勢中的短暫休整，還是 AI 相關晶片股更廣泛調整的開端。
美光財報成為下一個催化劑
市場參與者在美光週三收盤後公布業績前顯得愈發謹慎。由於該公司在高頻寬記憶體（HBM）領域具有曝險，而 HBM 是驅動先進 AI 系統的關鍵組件，因此已成為 AI 供應鏈中最受關注的企業之一。
一份近期的第三方報告對記憶體價格走勢提出擔憂，加劇了投資者在業績公布前的緊張情緒。這些擔憂沉重打擊了全球記憶體相關股票，SK Hynix 和 Samsung 在亞洲市場領跌，隨後弱勢蔓延至美國市場。
Wedbush 分析師 Daniel Ives 將此次拋售描述為 AI 投資主題的一次「喘息」，而非根本性轉變。他表示，AI 革命仍處於早期階段，鑑於該板塊此前的巨大漲幅，投資者應預期會出現週期性的「信心考驗」時刻。
其他人士指出，此次下跌背後有多重因素，包括晶片股在不到六個月時間內漲幅超過一倍後的獲利了結、對中國本土開源 AI 模型的擔憂，以及近期 SpaceX IPO 引發的持續波動。
哪些半導體 ETF 風險曝險最大？
主要半導體基金的投資者可能會密切關注此次拋售，其中包括 VanEck Semiconductor ETF(SMH-US) 和 iShares Semiconductor ETF(SOXX-US)，這兩檔基金均在領先的人工智慧和記憶體晶片公司中持有大量部位。週二，兩檔基金均下跌約 8%。
其他涉足該產業的基金包括 SPDR S&P Semiconductor ETF(XSD-US) 和 First Trust Nasdaq Semiconductor ETF(FTXL-US)，兩者跌幅均在 6% 至 8% 之間。
對於 ETF 投資者而言，美光科技的前景可能比其季度業績更為重要。若公司重申人工智慧驅動的記憶體需求強勁，可能強化半導體 ETF 的看漲邏輯；而若出現定價動能放緩的跡象，則可能引發整個板塊進一步波動——該板塊一直是華爾街 2026 年表現最強勁的板塊之一。
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