美股迎來科技與貴金屬上市潮，AI基礎設施成本飆升，地緣政治驅動併購需求增長

隨著SpaceX於20日向那斯達克提交IPO申請，AI科技巨頭的上市潮即將來臨。市場上對OpenAI與Anthropic的IPO計劃也表現出加速的趨勢，並可能在上市首日市值超越波克夏·海瑟威 (BRK.B-US)[1]。根據Kalshi數據，OpenAI於2026年提出IPO的機率高達92%。市場認為SpaceX的上市首日市值可能突破2.2兆美元，OpenAI則有65%的機會達到1.4兆美元，顯示大型新創公司在未上市前已積累高估值。另一方面，Incrementum AG的報告指出，黃金作為全球關鍵貨幣資產的地位正在鞏固，並將長期目標上調至每盎司8900美元，強調央行的強勁購金支持了這一變化，儘管短期內金價將在4500至4950美元間震盪整理[2]。這些趨勢顯示出市場對於科技與貴金屬資產的雙重關注，反映出投資者在不確定環境中尋求安全與增長的需求。

人工智慧 (AI) 的快速發展使市場資金流向逐漸轉向能源、公用事業及基礎設施領域，顯示出對這些產業的強烈興趣。特別是能源類股在今年漲幅約35%，超過科技股的表現[3]。NextEra Energy (NEE-US) 以670億美元收購Dominion Energy (D-US) 的計畫，若成功將成為美國最大公用事業公司之一，然而仍需面對監管挑戰。摩根士丹利指出，輝達即將推出的Vera Rubin AI伺服器機架價格飆升至780萬美元，幾乎是現行產品的兩倍，記憶體成本暴漲435%，顯示AI基礎建設的成本結構正在發生變化[4]。這些變化不僅影響輝達的收益，還可能重塑整個供應鏈的利潤分配，投資者應密切關注電力、天然氣及資料中心供應商的發展，這些領域可能成為未來AI投資的核心受惠者。

美國國務卿魯比歐在邁阿密強調，古巴擁有來自中國和俄羅斯的武器，並且境內存在中俄情報單位，這對美國國家安全構成威脅。儘管美方與古巴的接觸仍在進行，但實質性進展有限，協議的可能性不高[5]。川普總統則保留「採取一切必要手段」的選項，並已開始制定針對古巴的軍事行動方案[6]。在另一個方面，美國駐丹麥大使表示，川普已排除對格陵蘭島使用武力的可能性，強調當地未來應由人民自行決定，顯示出美國在北極安全問題上的合作意圖[7]。同時，摩根大通指出，隨著地緣政治風險上升，企業對與中國新創企業的併購需求增加，預計今年的併購交易將創下新紀錄，特別是在生技與科技領域，顯示出全球市場對創新資源的迫切需求[8]。