全球市場動盪：AI投資潛力與俄烏衝突交織，企業面臨成本與地緣政治挑戰

高盛指出，市場對 AI 的投資過於集中於硬體，無形資本如專利和軟體的增長已占美英總投資的一半，顯示出未來企業在 AI 領域的支出潛力將達 2800 億美元[1]。與此同時，俄烏衝突持續升級，停火協議結束後，雙方軍事行動再度加劇，烏軍在前線的抵抗顯示出戰事的激烈程度，這可能對全球市場情緒及能源價格造成影響[2]。在此背景下，企業若能有效整合 AI 技術，將可能成為未來的超級明星企業，進一步推動經濟轉型。

根據SEMI的報告，全球半導體材料市場預計到2025年將達732億美元，顯示出強勁的增長潛力，尤其是晶圓製造和封裝材料的需求持續上升，台灣仍為最大消費市場[3]。此外，英國工黨內部因地方選舉失利而出現分裂，四名官員辭職要求黨魁施凱爾下台，反映出政局的不穩定性，可能影響未來的政策走向[4]。這些動態不僅影響各自市場的信心，也可能對全球經濟環境產生深遠影響，特別是在科技和政治交織的背景下。

輝達 (NVDA-US) 執行長黃仁勳的薪酬在2026財年大幅減少27%至3630萬美元，主要因股權獎勵價值下降36%至2480萬美元，顯示公司面臨的市場挑戰及股東壓力[5]。此外，黃仁勳隨美國總統川普訪中，雖然最初未列入名單，但其參與凸顯輝達在美中AI競爭中的重要性，市場對於未來高階AI晶片出口的限制及俄羅斯訪中對供應鏈的影響持續關注[6]，反映出科技企業在地緣政治中的複雜角色及其對市場的潛在影響。

摩根大通 (JPM-US) 執行長戴蒙在全球市場大會上強調美歐貿易障礙的「愚蠢」性，呼籲儘速解決以促進經濟成長，並指出強大的歐洲對美國經濟的益處[7]。同時，川普搭乘「空軍1號」訪中，隨行商界領袖涵蓋多個領域，顯示美中經濟互動的潛力，然而中共官媒則警告雙方關係難以回到過去，並強調台灣問題的核心地位[8]。這些動態反映出全球貿易環境的複雜性及市場對地緣政治風險的敏感度，投資者需謹慎評估未來的市場走向。

高盛指出，儘管荷姆茲海峽封鎖已持續10週，全球經濟仍展現韌性，主要因油價漲幅未如預期失控及市場已部分消化能源短缺問題，並受到財政刺激和AI投資熱潮的支撐[9]。然而，台股近期高檔震盪，第一金投顧提醒投資者需密切關注5日線支撐及外資空單風險，特別是在輝達財報發布前，市場可能面臨利多出盡的回檔壓力[10]。隨著全球經濟面臨不確定性，投資者應選擇基本面強勁的公司，並考慮主動式ETF以應對市場波動。

美中貿易議題在即將舉行的川習會中成為焦點，川普強調將優先討論貿易協議，並淡化伊朗問題的影響，顯示出美方對於貿易關係的重視[11]。同時，任天堂因記憶體成本上漲調整Switch 2售價，並下修銷售預測，這一動作引發市場對蘋果未來利潤的擔憂，庫克面臨是否調漲iPhone售價的挑戰[12]。這些事件反映出全球供應鏈的脆弱性及企業在成本壓力下的應對策略，未來市場動向將受到密切關注。