美股韌性持續，半導體需求強勁但地緣政治風險加劇不確定性

美國總統川普對於與伊朗的僵局感到厭倦，已下令展開行動以施壓求得協議，並啟動海軍的「自由計畫」以協助商船通過荷姆茲海峽，這一舉動可能引發衝突，因伊朗已警告此行為違反停火協議[1]。同時，OpenAI執行長奧特曼曾考慮將機器人及消費硬體部門拆分以增強發展彈性，但因財務報表問題未能實現，這兩部門雖未正式分立卻已相對獨立運作，OpenAI正調整戰略，專注於針對程式設計師及企業用戶的「超級應用」[2]。這些動態顯示出在國際政治與科技競爭中，企業與國家如何在壓力下調整策略以維持競爭力。

儘管美股在4日出現回檔，標普500指數和那斯達克綜合指數仍維持在歷史高點附近，顯示出市場的韌性。Truist的投資長Keith Lerner強調企業獲利的快速成長是支撐股市的關鍵因素，並提醒投資者關注原油價格和債券殖利率的變化[3]。同時，韓國市場在AI浪潮的推動下表現強勁，SK海力士因成功避免罷工而成為記憶體股的領頭羊，與此形成鮮明對比的是三星電子面臨的內部勞資糾紛，若未能妥善解決，將可能喪失市場競爭優勢[4]。這些因素共同構成了當前市場的防護牆，顯示出多頭市場的持續動能。

摩根士丹利最近上調多家半導體公司的目標價，顯示市場對該產業的信心持續增強，特別是格羅方德 (GFS-US) 和超微半導體 (AMD-US) 的需求強勁，這暗示著未來財報可能帶來正面驚喜[5]。與此同時，高盛警告全球原油及成品油庫存已降至近8年低點，受美伊戰事影響，供應風險加劇，布蘭特原油價格自衝突以來上漲近60%，顯示出市場對能源供應的擔憂[6]。此外，美國海關宣布針對非法關稅的退款將推遲一天，涉及金額高達1,660億美元，這一政策變動可能對相關貿易企業造成影響[7]。在地緣政治風險上升的背景下，韓國一艘貨船在荷姆茲海峽爆炸，雖然未造成人員傷亡，但此事件可能進一步加劇市場對航運安全的擔憂[8]。整體而言，半導體和能源市場的動態顯示出全球經濟在面對多重挑戰時的脆弱性與不確定性。