Strategy CEO：數字信貸是比特幣的一個殺手級應用

整理：金色財經

Strategy創始人兼首席執行官Michael Saylor在2026年拉斯維加斯比特幣大會上發表演講。他在演講中將Strategy發行的永續優先股STRC定位為一種快速增長的比特幣支持的信貸產品，吸引數十億美元的散戶投資者，旨在擴大數字信貸規模，使其成為比特幣普及和價格增長的主要驅動力。

Michael Saylor在演講中，圍繞數字信貸、數字收益、數位貨幣及資本市場數字化轉型的最新進展展開分享。他指出，過去12個月數字信貸行業正式誕生，其本質是經過工程設計的理想信貸，通過整合上市公司、比特幣、永續優先股、每月可變股息、資本返還稅務處理等現有技術與工具，結合儲架註冊、ATM計劃等機制構建而成，是數字資本的殺手級應用，與比特幣（理想的數字資本）的構建邏輯一脈相承。

Michael Saylor重點介紹了Strategy的核心工具STRC，它融合了股權投資者青睞的兩位數回報、稅收效率與信貸投資者看重的低波動性、資本保值優勢，解決了私人信貸流動性差、不透明、費用高的痛點，具備流動性強、透明、同質化、可擴展且無費用的特點，目前已實現高速增長，8個月內規模達85億美元，成為全球最大、流動性最強的優先股，每日流動性接近4億美元，波動率降至2.9%，夏普比率高達2.7，遠超其他信貸工具及主流資產。

Michael Saylor 還詳細闡釋了數字信貸的運作邏輯：以比特幣（過去5年每年上漲38%）等數字資本為基礎，剝離其首層11%左右的收益作為信貸投資者的穩定現金流，多餘收益歸股權投資者所有，通過超額抵押剝離風險、抑制波動性，同時藉助資本返還股息實現遞延納稅，形成強大的複利效應，為風險厭惡型投資者、散戶、企業財務部門、機構投資者等各類群體提供了優質選擇，目前已有300萬個家庭受益，80%的持有者為散戶。

此外，Michael Saylor 還介紹了數字收益與數位貨幣的發展前景，指出二者均基於數字信貸構建，可通過代幣化、基金、銀行帳戶等多種形式呈現，能靈活調整波動率、殖利率和流動性，目前已有多家企業布局，形成了爆發性發展態勢。Strategy的願景是通過數字信貸，為數十億家庭和企業提供高收益儲蓄帳戶，推動比特幣網路規模擴大，助力資本市場數字化轉型，最終實現 「修復貨幣，修復世界」 的目標，讓比特幣支持各類穩定幣、加密代幣及傳統信貸工具，為全球投資者提供替代傳統低收益、高風險資產的新選擇。

以下為Michael Saylor 演講全文，由金色財經整理（Deepseek輔助）。

今天很高興能與大家在一起。我演講的主題是數字信貸、數字收益、數位貨幣以及資本市場數字化轉型的最新進展。

我認為過去的12個月是非凡的，其中一個重要原因是數字信貸行業在過去12個月中誕生了。我想首先談談數字信貸，為什麼它成為可能。數字信貸是數字資本的一個殺手級應用。比特幣代表了理想的資本。它代表了經過工程設計的資本。它代表了數字資本。正如你們所知，它是由一系列技術組合而成的：工作量證明、公鑰加密、點對點網路、分布式時間戳。通過將這些已經存在了一段時間的組件組合在一起，中本聰得以創造出一種理想的資本資產——一種非主權價值儲存工具、一種無交易對手風險的憑據資產。

數字信貸以類似的方式。它是經過工程設計的信貸。它是理想的信貸。它是數字信貸。我們如何構建它？我們從一些現成的技術開始。上市公司，它們已經存在了100年。資產負債表上的資本資產，我們選擇了比特幣。還有永續優先股，優先股已經存在了幾百年。我們使用了每月可變股息，這種方式一直可行，但從來沒有人想過把它放進像 STRC 這樣的信貸工具中。我們使用了一種名為「資本返還」的標準稅務處理方式，它已經存在了超過一百年。然後我們將所有這些與儲架註冊、ATM計劃結合起來。這些東西都已經存在了很久。只是從來沒有人想過把它們與信貸工具結合在一起。通過將所有這些東西結合起來，我們得以創造出數字信貸。

什麼是信貸？什麼是資本？世界建立在資本之上。世界依賴信貸運轉。資本是為那些希望進行長期投資而不需要現金流的人準備的，他們將承擔所有貨幣風險、所有久期風險、所有波動性。他們將長期承擔所有不確定性，因為他們有較低的時間偏好。有一群人和一部分投資者想要這種資本投資。但信貸是為那些時間偏好短得多的人準備的。他們不想要風險，不想要波動，他們想要穩定的現金流。他們不想承受波動和焦慮。他們有即期的賬單要付，他們現在就想要現金流。所以，我們的公司 Strategy 將資本轉化為信貸。我們把 BTC 這種商品轉化為像美元或歐元這樣的貨幣。我們將其美元化。我們承擔 1:1 的風險，然後通過超額抵押來剝離風險。如果你以5倍的比例抵押某樣東西，那就意味著資本資產可以下跌80%，而你仍然有足額抵押。資本投資者損失了他們80%的抵押品，但信貸投資者仍然受到保護。所以你在剝離風險。當你這樣做時，你就抑制了波動性。比特幣的波動性一直是40。當我們通過錨定一個標準值來剝離風險時，我們也剝離了那部分波動性。然後從中提取出一種收益、一種現金流，同時壓縮久期。你不是等十年才能獲得資本收益，而是在一個月內就獲得收益。

世界建立在資本之上。世界依賴信貸運轉。我們設計了很多信貸工具，但經過多次嘗試，我們終於發現了 STRC。STRC 的設計旨在提供股權投資者所青睞的好處，比如兩位數的回報和稅收效率，同時兼具信貸投資者所青睞的好處，比如低波動性和資本保值。如果你能把所有這些結合起來，你就在一個工具中擁有了信貸世界和股權世界最好的部分。

數字信貸對那些可能喜歡私人信貸的人有吸引力。私人信貸是為了追求收益。不喜歡貨幣市場、不喜歡投資級債券或垃圾債券的人，會購買私人信貸。目前有3.5兆美元甚至更多的資金在私人信貸中。但私人信貸流動性差、不透明、異質性強。它是一籃子上千筆私人貸款的組合，是離散的，僅限於合格投資者，並且費用高昂。就在過去一個月，我們看到私人信貸市場出現了問題。它們遭遇了一波贖回潮，無法滿足贖回要求。然而，仍有3.5兆美元的資金想要投資這類工具。數字信貸則具有流動性、透明性、同質性、可擴展性，每個人都可以獲得，而且沒有費用。所以，如果你看看這個，你會發現，即使數字信貸只轉化了私人信貸的10%，按今天的美元計算也達到3500億美元。

數字信貸旨在吸引許多不同的投資者。它面向散戶投資者，面向數字原生或加密投資者，吸引對沖基金和混合型投資者，吸引機構信貸投資者，也吸引那些希望在資產負債表上持有某種高績效貨幣資產的公司財務主管和首席財務官。很多人對我們使用優先股來做這件事感到驚訝。但事實證明，數字信貸只是優先資本在100年後的重新出現。如果你回到19世紀，想想上一次主要的資本發展活動——鐵路，大多數鐵路以及工業革命期間的許多早期產業，都是由優先股融資的。優先股曾經占公司資本結構的20%到40%。到了20世紀，優先股失寵了，幾乎像是被遺忘了。現在到了21世紀，我們重新將優先信貸或優先股的概念引入了資本市場。

那麼，你是如何創造它的？人們總是想知道，你是怎麼創造出一種殖利率為11%的信貸工具的？你從資產類別的表現開始。如果你看看比特幣過去5年的表現，它每年上漲38%，這比黃金或標普500指數好得多。房地產每年上漲6%。貨幣市場每年上漲3%。你無法創造出一個股息支付率高於其信貸所投資的資本回報率的信貸工具。所以，正如你所見，黃金支持的信貸理論上能支付的最高殖利率是16%。房地產信貸理論上能支付的最高殖利率是6%。另一方面，對於比特幣，理論殖利率是38%。所以，如果你思考資產支持信貸或數字信貸的理論，你要做的是獲取你對資本資產預期的資本收益，然後將其中的一部分支付給信貸投資者。如果你預期比特幣收益為30%，你可以支付給信貸投資者11%。多餘的收益——在這裡是30和11之間的19%的殖利率差——歸股權所有。所以普通股股權投資者獲得實際收益或收益提升。信貸投資者則獲得那首層11%的回報，並伴有風險管理和本金保護。從理論上講，你可以用黃金、房地產或標普500指數來做我們做過的事情，但你無法支付那麼高的股息，因為這些資產類別的表現沒那麼好。

這是另一種看待方式。比特幣適合那些想持有十年的人。它像一個過山車，年回報率30%，波動率30%到40%。你會經歷上漲的年份，也會經歷下跌的年份。十年內你沒有任何現金流。數字信貸只是剝離了首層11%的收益，將其返還給信貸投資者，讓你獲得非常舒適的旅程。如果你看那張圖，我們只是在對一個金融信號做信號處理。多餘的波動去哪裡了？多餘的回報去哪裡了？它們歸股權所有。所以我們從數字資本中創建了數字信貸，而數字信貸又創建了數字股權。事實證明，這三種資產都是用數字智能創造的。沒有數字智能，我們就無法創造數字信貸。所以，如果你在尋找人工智慧的殺手級應用，那就是運用數字智能處理數字資產或數字資本，以創造數字股權和數字信貸。你在這裡可以看到它的運作。事實上，我們已經用我們自己的證券做到了這一點。

現在，如果你思考這對投資者意味著什麼：如果你的投資期限少於四年，如果你在一個月、一個季度或一年內需要這筆錢，你可能想持有信貸，因為你不想讓本金有任何波動。如果你十年內不需要這筆錢，並且你不想要交易對手風險，如果你想要完全的主權，你應該購買比特幣這種商品。另一方面，如果你有長期投資視野，但你想以放大的方式押注數字資本和數字信貸的未來，你就購買股權，即數字股權工具。很多人有不同的看法，你必須把比特幣視為一極，而信貸則是另一極。那些希望完全沒有交易對手風險、希望擁有完全主權的人想要商品。但在你的生活中，你總是在從公司那裡購買東西，你依賴公司的表現。當你坐上飛機，你信任飛行員會安全降落。當你購買iPhone，你信任蘋果不會關掉你的iPhone。當你去看牙醫，你信任牙醫不會做到一半就停下來。世界上充滿了這樣的例子。當你觀看Netflix劇集時，你信任Netflix讓你把劇看完。當你購買電力時，你信任電力公司會持續供電。事實上，我想說有很多人想要無限量的免費電力。他們並不想在自家後院安裝核反應堆。所以，這裡發生的事情是，我們創建了一個加密反應堆，並用它來創造信貸，以服務於那些不想自己做這項工作的人群。他們不想等十年才真正將投資變現。他們希望每個月都能持續將投資變現，連續120個月。誰會這樣做呢？退休人員、三歲小孩、十二歲小孩、保守的機構、每月有持續賬單需要支付的公司——如果他們在兩個月內發不出工資，公司就會倒閉。那些如果錯過賬單就會進監獄的人，對吧？有很多機構、個人和投資者無法承受長期資本投資。對他們來說，他們需要信貸。

我們在這個過程中發現的一個意外結果是，如果你通過將未實現的資本收益貨幣化來為信貸工具的股息提供資金，你就創造了一種資本返還股息，而這種股息是遞延納稅的。資本返還股息已經存在了一百多年，但事實證明，我們是那個通過將信貸工具與數字資本相結合而弄清楚如何規模化它的公司。那麼它的表現如何？這是最近的數據。STRC在大約9個月內從零增長到80億美元。目前每日流動性接近4億美元。其波動率已降至2.9%。夏普比率高達2.7。超額抵押4倍。這是另一張圖。這是超高速增長。你如何知道一個產品有效？它正以每年350%的速度增長。這就是它的增長速度。它像是每月100%的增長。我不知道這種超高速增長會持續多久，但現在這是世界上增長最快的信貸工具，也許是十年來或一個世紀以來最快的。為什麼它增長如此之快？因為它是一種理想的信貸。因為它被設計成提供信貸投資者想要的一切——如果你是從投資者的角度，而不是從發行人的角度來看待它，對吧？大多數信貸投資者或大多數信貸發行人希望創造出對他們自己有利、對投資者不利的工具。我們從一張白紙開始，使用數字資本，然後運用數字智能，設計出對投資者有利的信貸工具。那就是理想的信貸工具。

我們怎麼知道呢？該工具在8個月內成長為世界上最大的優先股。現在有85億。我給你們展示10隻最大的優先股。如果你們看這張圖，你們會發現STRC是一個容易記住的簡單名字。其他的股票代碼是CPN或PW.PR.E之類的。如果你去搜尋這些，你連一半都找不到。你幾乎無法用谷歌搜尋到它們。如果你都找不到它們，你怎麼買賣？它們實際上是機構產品，從來就不是給你買的。其中一些標明為OTC的，你購買它們甚至是非法的，對吧？它們不是為公眾投資者建立的。它們是為20世紀交易信貸的機構世界建立的。結果呢？沒人交易它們。STRC不僅是最大的優先股，實際上它在8個月內就成了全球流動性最強的優先股。讓我再說一遍。全球第一。它是流動性最強的。它還不到12個月大。看看它在和誰競爭：富國銀行、美國銀行、房利美、花旗銀行、摩根大通。它的流動性是第二名的25倍。它還不到一歲，對吧？就像一個蹣跚學步的超人把所有人都打得落花流水。而這是因為它是比特幣驅動的。

現在，如果你再深入一點，你會發現它每天的交易量占其資產管理規模的4.5%。所以它不僅僅是流動性更強、規模更大。它實際上是一種更快、更高能的貨幣，而且高能了一個數量級。所以你可以看到其卓越的工程設計。還有什麼具有高流動性？比特幣。數字信貸具有高流動性的原因是因為數字資本具有高流動性，數字股權也具有高流動性。這不是偶然的。它們都是相互關聯的。如果你想構建前者，你必須——如果你想擁有高能信貸，你必須將其構建在高能資本資產之上。

你還希望信貸有什麼特點？你希望它穩定。所以你可以看到，在加密貨幣熊市期間，比特幣在去年10月6日達到峰值，價格為125,000美元，下跌了38%。而STRC是0%，正好保持在面值。所以你可以看到，信貸工具是你能夠管理以保持本金價值的東西。那需要發行人來做。這就是公司的用武之地。資本工具沒有發行人，沒有交易對手，沒有人在管理它。如果你是一個長期投資者，我會每天告訴你，買比特幣，不要買這個信貸。但事實是，大多數人不是能夠承受那種波動性的長期投資者。他們只是想把錢存入銀行帳戶，賺取10%或11%的收益，然後就不用操心了，讓別人去操心。STRC就是為他們建造的。

你可以看到它的穩定過程。這是過去8個月左右的情況。它起步有些坎坷，然後逐漸進入了目標區間。在一月份，它90%的時間都在目標交易區間內交易。二月份是一個非常困難的月份，它80%的時間在區間內。然後在三月和四月，它穩定下來了。三月份和四月份100%在目標交易區間內。所以你可以看到它現在已經進入了目標區間。當然，流動性就是一切。如果我告訴你這是個好產品，但你每天只能買賣10萬美元，那也沒意義。你不會讓某人投資十億美元到某個需要十年才能退出的東西上。所以你可以看到這裡的流動性在五個月內增長了八倍。同樣是超高速增長，對吧？破紀錄了。從來沒有一個信貸工具的流動性以這種方式增長。這正在病毒式傳播。

這張圖顯示了優先股的回報與日流動性的關係。你可以看到STRC自成一類。它是信貸界的超新星，而其他所有東西都在旁邊的牆上，都是流動性差、平庸的東西。結果是這個東西的流速正在爆炸。這是對STRC的需求。一月份，每月大約有5億美元的業務需求，相當於每年60億美元。二月份，我們遭到了重擊。那是一個非常艱難的月份，比特幣大幅回撤，需求跌到8000萬美元。三月份，需求躍升至15億美元，變成了每年180億美元的產品。想象一下，在第一年就從零到每年180億美元。然後在四月份，它達到了35億美元。35億乘以12，突然間，年化運行率從零到每年380億美元。它還不到一歲。所以很明顯，我們現在正處於超高速增長中。五月會很有趣，六月會很有趣，七月……你可以去谷歌搜尋一下，世界上有多少產品在第一年就從零做到了每年200億美元。沒有多少。這非常困難。

如果你回到儲架註冊這項創新，你會發現，在我們開始銷售數字信貸之前，市場上歷史上任何信貸工具的儲架註冊最大規模是5億美元。然後Strategy為Strike創建了20億美元的註冊，為Strife創建了20億美元的註冊，為Stride創建了40億美元的註冊，然後為STRC創建了210億美元的儲架註冊。所以你可以看到，這種創新，這種為信貸工具進行儲架註冊的想法，世界上沒有任何資本市場實質性地使用過。事實是，美國是儲架註冊的領導者。所以當我說在世界上，我的意思是日本沒做，歐洲也沒做。美國是領導者。而在美國，我們剛剛做的事情比任何人嘗試過的第二大項目還要大40倍。再次強調，我們還不到一歲。

為什麼？為什麼需求這麼大？私人信貸的殖利率是8.5%。你可以把整個信貸市場描述為「無回報的風險」。購買投資級債券或公司債券，你比無風險利率高出80個基點。垃圾債券高出200個基點。私人信貸高出300或400個基點，而且流動性差，全部都要交稅。然後我們推出了一個產品，支付11.5%，遞延納稅，流動性強，透明。如果你是邁阿密海灘的納稅人，那相當於一個支付你18%利息的銀行帳戶。你現在看到的是，我們創造了殖利率曲線的短端，就像一個月期的比特幣債券，加密生態系統中的無風險利率。那麼，資本的自由市場利率或資本的自由市場成本是多少？現在是11.5%。你可以看到其他每種貨幣的無風險利率是多少：3、2、1、0。現在，如果你是一個投資者，你可以開始想象這樣一個世界：我以2%的利率借入歐元，然後以11%的利率買入STRC，我保有差價；或者以70個基點的利率借入日元，投資於11%的STRC，保有差價。對吧？這裡存在巨大的套利空間。如果你住在紐約市呢？STRC就像一家銀行，在紐約市支付你24%的利息。如果你住在舊金山呢？稅收等值殖利率為23.1%。你的貨幣市場支付你3.6%。銀行存款幾乎什麼都不付。你為什麼不買？波動性。波動性太大了。你可以看到，到四月底，我們已經把波動率從13降到了2.3。我們的目標是把它降到1以下。幾周前我們曾經達到過1左右的區間。整個信貸行業中唯一波動率為1的工具就是貨幣市場。

現在，值得討論一些金融理論。夏普比率定義為工具的回報率減去無風險利率，再除以波動率。它告訴你，你為你所承擔的波動性或風險獲得了多少回報。當夏普比率高於1時，風險調整後回報意味著什麼？意味著你獲得的回報超過了你所承擔的波動性。你可以看到，STRC的夏普比率是2.7。最好的信貸工具的夏普比率是0.5，對吧？它比第二好的信貸工具好5倍。比大多數信貸工具好10倍。貨幣市場呢？貨幣市場有負的夏普比率。貨幣市場發行人向你收取的費用太高了，20或30個基點，以至於本質上沒有任何回報。這是「無回報的風險」，負夏普比率。把數字信貸和股票相比。世界上最好的股票是英偉達。英偉達目前的夏普比率是1.89，是正的。科技七巨頭的其他公司沒有一個能做到。沒有一家能回報你所承擔的風險。亞馬遜的波動性是其回報的5倍。STRC的表現超過了它們所有人。而它是一種信貸工具。想象一下，用信貸做到這一點。現在再看看資產。標普500指數的回報率低於其波動率，夏普比率小於1。比特幣，目前的回報率低於其波動率。那斯達克也一樣。黃金是0.4。房地產，房地產糟透了，對吧？波動率高，回報低，你知道，0.17%，非常弱的17個基點。所以你看，STRC的夏普比率比所有這些工具都高。事實上，它有點像貨幣燃料，這意味著它與300兆美元的信貸、100兆美元的股權、與房地產競爭。數字信貸將會蠶食、取代房地產資本、股權資本市場、信貸資本市場、貨幣資本市場。你可以在屏幕上看到，它們中的大多數都只是坐在那裡，殖利率非常平淡，有各種風險和透明度問題，有些流動性差。沒有一個能比得上數字信貸。你在這張圖表上能看到，對吧？

你走在街上問一百個人：「你想要30年期債券嗎？想要那種你必須持有十年才能知道能否致富的東西嗎？還是想要一家支付你10%利息的銀行帳戶？」答案是每個人都想要一家支付他們10%利息的銀行帳戶。一些專業人士可能會覺得他們可以用部分資金做得更好。但每一家公司、每一個個人、每一個機構都有很多錢，他們想放在銀行里，保全本金，他們希望獲得貨幣市場利率三倍或四倍的收益。

數字信貸的一個意外結果是，你可以購買數字信貸，免稅、遞延納稅地收取股息，你可以遞延納稅地再投資，你可以以遞延納稅的方式在信貸工具上複利增長你的財富——這通常是做不到的。你不能用債券做到這一點，你不能用優先股做到這一點。那是正常的合格股息分配。所以這裡有一個強大的複利效應。當你複利這些股息時，你正在降低該工具的成本基礎。你收取股息，直到工具的成本基礎降為零。如果你隨後將該工具傳給繼承人，如果你的女兒或兒子繼承了該工具，他們獲得一個「遞增基礎」。所以你獲得了100美元的免稅股息，他們將獲得100美元的免稅股息。在20或30年的時間裡，你可以對一項100美元的投資收取200美元的免稅股息。這意味著什麼？看看這個。你有100美元，投資於短期公債21年，你要交稅，稅後再投資股息。20年後，你得到158美元，你獲得368美元的稅後現金流。如果你用數字信貸做同樣的事情，在同樣的時間後，你的錢不是10倍，而是6倍。你有965美元，每年獲得107美元的收益，而初始投資只有100美元。所以這裡有一個非常強大的代際財富轉移機會，面向風險厭惡的投資者、信貸投資者以及那些永遠不想承受重大回撤、但希望以非常節稅的方式複利財富的人。

那麼，我們來談談採用情況。誰在買這個東西？STRC的80%由散戶帳戶持有。這是一場散戶爆發現象。幾個月前我們統計了12萬個獨立的散戶帳戶。它也被企業財務部門大規模採用，也被機構投資者和信貸指數採用，也被加密原生用戶採用，也被一群金融創新者採用。我們的估計是——首先，有很多方式可以購買它。你可以在E*Trade、Robinhood、富達或嘉信理財上買到。所以所有標準的散戶渠道都在支持它。你可以在10秒內買到它。所以很容易。它傳播得非常快，是一個非常成功的零售產品。我們估計目前有三百萬個家庭正從STRC中受益。

那麼，我們的願景是什麼？我們的願景是用一個高收益儲蓄帳戶為數百萬、然後數千萬、然後數億個家庭提供動力。這是一個直截了當的事情。每個人都想要更多的錢。每個人都希望銀行付給他們的錢是他們現在得到的三倍。這甚至沒有爭議。創建一個數字收益帳戶或數位貨幣帳戶。十億人想要這個。我們有了一個良好的開端：8個月內300萬。但我們不會停在那裡。我們也會面向企業。如果你是一家公司，你可能把大部分錢放在短期公債里。短期公債稅前給你3.5%，稅後2%。那麼，STRC對這些公司的吸引力很大，因為稅收等值殖利率高出5倍。作為公司財務主管，你難道不想得到16%而不是3.6%嗎？所以，很明顯，這對很多人來說變得非常有趣。如果你將三分之一的企業資金配置到STRC，你的現金流就會翻倍。如果你真的能把你的資金全部投入STRC，你可以產生近四倍的現金流。想象一下，在你必須持有在資產負債表上的資產上獲得四倍的現金流。每家公司都必須持有這些資產。他們需要發工資，需要交稅，需要一、二、三年的營運資金。但他們不必把資金放在低績效的貨幣市場中，如果他們有更好的選擇的話。那麼誰做了呢？能源公司、加密公司、比特幣公司。這開始非常迅速地傳播開來。我談到了機構投資者。貝萊德和VanEck營運着兩家知名度較高的規模較大的信貸基金。STRC是它們各自持有的第三大資產，占它們整個信貸指數的2%到6%。所以當資金流入這些信貸指數時，這些資金就會流入STRC，進而流入比特幣。因此，我越來越認為我們會看到指數走向信貸。

還有大量的ETF。21Shares將STRC嵌入到一個ETF中，幾周前在歐洲上市。Strive正在創建一個數字收益基金，並將把該基金帶到美國市場。還有其他一些有趣的公共基金正在組建中，將在未來幾個月上市。這或許可以讓我很好地過渡到談論貨幣和收益。這個機會在於，有上千家公司可以創建他們自己的數位貨幣工具或數字收益工具，所有這些都由數字信貸驅動，而數字信貸又由數字資本驅動。看看我們在這裡做了什麼。我們把數字資本——35倍？年回報率39%？——拆分成了股權和信貸。信貸是3倍？11%的殖利率。股權是72倍？58%的年回報率。所以你可以看到，當你把商品分拆成信貸和股權工具時會發生什麼。信貸是第二層，我們認為第三層是貨幣和收益。有很多有趣的第三層應用，你的公司、任何銀行、任何加密貨幣交易所、任何投資經理、甚至個人都可以實施。

我們將數位貨幣定義為0%波動率、每日流動性。它是高能貨幣，對吧。我可以每天取回我的錢。我獲得流式股息。數字收益可能是非零的，可能不是每天都有流動性，但它建立在數字信貸之上。你可以想象，你可以把STRC代幣化，把它放在一個私募基金里，放在一個公募基金、ETF里，把它放進銀行帳戶，你可以通過任何平台部署它——通過幣安、通過Coinbase、通過Cash App。你可以通過澳洲的聯邦銀行、德意志銀行、摩根大通或摩根士丹利部署它。你可以在那斯達克、泛歐交易所或尼斯證券交易所上市。你可以上下調整波動率，可以上下調整收益。你想把收益調到30%，你可以做到。你可以降低收益，然後你可以修改或編程流動性，從連續到每日、每周、每月、每季度、每年。我們已經看到人們在做所有這些事情，對吧？所以數位貨幣，它可以以幣的形式出現，可以以基金的形式出現，可以以帳戶的形式出現。當你開始這樣思考時，你會意識到，如果你降低它，你就創造了0%波動率、7-12%殖利率的貨幣。就像一個完美的穩定幣，比特幣支持的、支付7.5%利息的穩定幣。關於這一點，剛剛有一些公告發布出來。有公司將在加密生態系統中這樣做。然後你可以看到，為什麼你不把它加三倍槓桿呢？你可能收集33或35美元的股息，支付8美元的利息，在一項100美元的投資上保留25美元。所以你得到了25%的殖利率。你只需循環三次。數字收益也可以做到這一點。

這裡有一些公司在做的例子：Apex在做，Saturn在做，Hermetica在做。加密經濟體中非常渴望產生比特幣支持的收益。一些公司正在利用這一點在比特幣上產生收益，還有很多人想要創造穩定幣支持的收益。我如何從我的穩定幣中獲得收益？這也是一個非常直接的事情，Apex和Saturn正在做。當然，你也可以用共同基金和私募基金進行創新，而且你現在正看到代幣化的發生。有多快？這張圖已經過時了，在過去四周從零到2億，現在即將突破3億。所以，這已經從零發展到數億美元。我認為未來四到八周內，我們的資產管理規模可能會突破十億美元。這是STRC下游的一個爆發性行業。我們致力於幫助每個在STRC之上構建應用的人，我們希望讓它頻率更高、流動性更強、波動性更低。我們認為可以做到這一點的一種方法是把股息的頻率加倍，從每月一次改為每半月一次。你的僱主每兩周付你一次工資。那麼，為什麼你的資產不應該每兩周付你一次呢？對吧？你為什麼不想要那樣呢？所以，結果是這樣的：不是12個周期的股息和回撤，而是變成了24個周期。24個周期，每次強度減半，股息減半，這意味著理論上，我們應該能夠讓這個東西在一個更窄的區間內振動，這將降低波動性。我們希望能降低波動性，增加流動性。這是我們期望的。在物理世界中，當你把某樣東西的頻率加倍時，這被稱為把它提高一個八度。一個高八度的音符頻率加倍。它是一種更高能量、更高保真度的信號。這就是我們對STRC正在做的事情。我只想說幾點：它將是921隻優先股中唯一一隻每半月支付股息的優先股。它將是24,000隻美國股票中唯一一隻每月支付股息的股票。它將是唯一一隻每半月支付股息的股票。所以我們在頻率、工程構造和設計上都在創新。但歸根結底，偉大的創新將是那些在其之上構建基金、幣和代幣的人們，因為他們可以達到每小時流式支付的頻率。他們可以達到全天候365天每小時一次的頻率。他們可以降低它，加槓桿循環它，把它轉換成日元、歐元、美元或任何你想要的東西。所以我們非常興奮能提供一個穩定的平台，讓其他所有人可以在其之上構建。這將提交投票，投票將於六月初結束。如果獲得股東批准，那麼第一個記錄日期將是六月底，第一個支付日期將是7月15日。投票現在已經開始。所以如果你是STRC的持有者，並且希望表達你的意見，你可以去我們的網站投票，或者你也可以在這裡投票。

說到這裡，我將以這個想法結束：數字信貸是比特幣的一個殺手級應用。我們期望銷售數百億美元的數字信貸，直到我們銷售數千億美元的數字信貸。如果我們銷售了數千億美元的數字信貸，那麼我們將繼續看看是否能銷售數兆美元的數字信貸。每一美元進入數字信貸，都將流入數字資本。它將流入比特幣網路。隨著它流入比特幣網路，比特幣的價格應該會上漲。我們期望數字信貸將推動比特幣網路的規模。最終目標是什麼？最終目標並不複雜。給十億人提供一個年收益8%到10%的高收益數位貨幣銀行帳戶。推動比特幣達到每枚1000萬美元，使比特幣成為一個200兆美元的網路，直到它發展得更高。給世界上每個人提供一個替代20世紀信貸工具、零收益銀行帳戶、平庸的垃圾債券、私人信貸、或有風險、搖搖欲墜的股權、或所有具有挑戰性、難以管理、流動性差、不可行動的房地產投資的替代選擇。這些東西共同代表了所有資本市場的數字化轉型。

正如我們在這個行業和比特幣社區中喜歡說的那樣：修復貨幣，修復世界。數字信貸是修復貨幣的下一個殺手級應用。它將把比特幣傳播到世界各地。它將使比特幣支持所有的穩定幣、所有的加密代幣、所有種類的傳統信貸工具。當世界上的主要銀行和主要投資者都出借一些數字信貸，或者提供由比特幣驅動的數字銀行帳戶時，那將是美好的一天。是你們所有人讓這一切成為可能，你們每天都激勵着我。所以，謝謝你們。我很感激能與你們所有人一起踏上這段旅程。

來源：金色財經

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在投資加密貨幣前，請務必深入研究，理解相關風險，並謹慎評估自己的風險承受能力。不要因為短期高回報的誘惑而忽視潛在的重大損失。