整合電路出口量升價不漲 資本大補難破業尷尬

李娜

從去年開始，整合電路概念便成為了市場上的“寵兒”，從中央和地方高達上千億整合電路基金出台，到各路民間資本的進入以及外資對中國整合電路市場的看好，用“黃金時代”來形容此時的市場並不為過。

但從海關總署8日發布的整合電路進出口數據來看，市場的進展似乎並沒有像資本市場的期待那樣突飛猛進。

在海關總署官網上，《第一財經日報》記者查看7月以及上半年的整合電路進出口數據發現，雖然1到7月份整合電路出口數量同比2014年增長17.6%，但累計同期金額僅增長2%，相比之下，整合電路進口數字仍然高企，7月份進口額達到1164億元人民幣，出口額則為361億元人民幣。業內人士指出，這明我國仍未擺脫整合電路高度依賴進口的被動局面，進、出口結構嚴重不均衡。

“這兩年可以是資本的活躍期，但是業的爆發仍需要兩三年時間。”手機中國聯盟秘書長王艷輝對記者表示，從缺乏資金到不缺資金，中國的整合電路業已經跨過了一道坎，但這並不代表整體業的實力提升，目前的資金只能為未來的發展提供資源儲備。

進出口逆差大

海關總署的數據，2015年7月全國整合電路進口數量達到274.02億個，金額達到1164億元，而出口數量達到148.99億個，金額達到361億元。這一數字高於同期水平，顯示無論是從量還是價格上來，整合電路業都處於極為旺盛的狀態。

但從同期累計數據來看，進口數量和金額同比增長10.4%和4.3%，出口數量則為17.6%和2.0%，進口數量增速雖然緩於出口，但金額仍高出2個百分點。在業內人士看來，這明我國整合電路出口仍然處於中低端水平。

根據媒體報導，在此前舉行的一次行業峰會上，中國半導體行業協會整合電路設計分會理事長魏少軍表示，今年一季度，中國進口的整合電路價值平均7.7美元，而出口不到3毛錢，在全球整合電路業進入成熟期后，中國的整合電路業目前還集中在低端市場。

王艷輝對記者表示，在出口份額中，外商投資企業貢獻了不小的份額，除去外商投資的因素，國內整合電路企業仍處於小而散的狀態，仍沒有形成業巨頭。

雖然此次海關數據並沒有單列外商份額，但從往年的數據來看，出口中外商企業占比通常超過60%，並且隨過去兩年三星、英特爾等晶片巨頭廠商在國內紛紛加大投資額度，這一數據仍然處於高位。而目前市場上大多數國內“成功”的半導體公司如展訊、瑞芯微、格科微主要服務的還是低端市場，並且有相當比例是供於手機業鏈，關鍵品和核心品並沒有進入到主流。

“今年展訊和海思的出貨量應該都不錯，但展訊主要是集中在功能機這塊，而海思是依托於華為的供應鏈，不可複製。”王艷輝對記者表示，目前展訊一個月智能機的出貨量基本可以達到500萬台，而功能機則主要為三星代工。

從一定程度上，中國半導體業目前還處在“不是靠創新而是靠廉價替代”的狀態。

並且，受到手機為主的終端市場影響，國內一些晶片廠商的利潤也受到了一定影響。

“LTE手機套片價格已跌到6塊多錢，非常低。在運營費支出沒有明顯縮減的情況下，價格越低，毛利率和凈利潤就越低。”一晶片公司人士對記者表示，高通的降價導致聯發科、展訊跟進降價。據記者了解，受WCDMA(3G)晶片出貨量大幅增加影響，展訊預計2015年的銷售收入比往年將有20%的提升，不過受到4G及3G晶片毛利率下降的影響，展訊的毛利率也將出現下降。

誰當了資本熱的“炮灰”？

據不完全統計，在過去的18個月中，整合電路領域中國企業參與的大型投資併購，超過2005~2012年8年間總和的60倍，在全球整合電路投資大幅下滑的情況下，中國市場卻成為了一個特例。

而繼2014年國家整合電路基金成立后，各地也採取積極措施跟進，地方版業基金和業聯盟相繼成立。僅7、8兩月，三個省市均落地相關業措施。8月5日，總規模不低於300億的湖北整合電路業投資基金正式在武漢東湖國家自主創新示範區注冊成立。7月底，廈門和遼寧也成立了業聯盟，各路資本競相追逐，整合電路熱度不減。

“現在是不差錢了，但是技術上仍處於關鍵的爬坡期，現在一些晶片技術可以毫不誇張地落后國外頂尖公司一兩年。”王艷輝表示，目前大基金的投資路線比較保守，但民間資本卻很活躍。

但他也指出，事實上，投資整合電路風險並不小，並且，一些被資本盯上的公司PE已經很高了，見效卻還要好幾年。

可以看到，在不到半年的時間裏，中國資本市場頻頻傳出對國外半導體企業競購的消息。例如，中芯國際擬購韓國東部高科、CEC和大唐電信參與競購Marvell、武岳峰資本參與競購ISSI等等。

“我們現在很多基金拼命想收購外國的公司，可以收購，但是收購的過程中為什麼不能放在國內公司，把600強整合成200家?”魏少軍認為，這主要考驗國內的企業家的發展思路，是否能夠放下小農意識，真正通過整合走向業化發展。除了投資外，還要打造龍頭企業，在任何行業都是一樣，第一名佔據行業90%，剩下份額被瓜分。

“整合電路製造企業的特性決定了它們始終會面臨全球市場的激烈競爭，只有掌握最先進技術的企業才能享受到高的利潤率，同時整合製造企業對於資金的需求會隨工藝的演進，不斷增加，如何集合業鏈上下游之力，縮短研發時間、節約成本是中芯國際的訴求。”一晶片行業業內人士對記者表示，僅僅是資本的支撐並不能讓企業實現長遠發展。