全球市場在地緣政治緊張下探尋科技韌性與消費增長機遇

美軍在伊朗的救援行動雖成功救出被擊落的 F-15E 飛行員，但伊朗聲稱在此過程中擊落多架美軍飛機，顯示出地緣政治緊張局勢的升高，進一步影響市場情緒[1]。隨著美國總統川普未能釋出降溫信號，市場出現「買在謠言、賣在事實」的現象，導致全球股市普遍回落，尤其是日本和南韓股市跌幅顯著[2]。儘管防守型資產表現相對穩健，布蘭特原油價格仍高企，顯示市場對地緣政治風險的警覺性未減，投資者需密切關注局勢發展對市場的潛在影響。

根據蓋洛普的最新調查，中國在全球認可度上首次超越美國，顯示出美國領導力的顯著下降，尤其在北約盟國中尤為明顯，反映出全球多極化趨勢的加速[3]。同時，鴻海 (2317-TW) 公布的3月及第一季營收創下歷年同期新高，顯示出AI產品需求強勁，雲端網路及消費智能產品的表現尤為突出，第二季仍將持續增長，顯示出科技產業在全球經濟變化中的韌性[4]。這些現象共同指向全球市場格局的變化，企業需靈活應對新興挑戰與機遇。

聯茂 (6213-TW) 營收表現亮眼，2026年3月營收達33.7億元，創下歷史單月新高，推動第一季營收達91.43億元，年增20.62%[5]，顯示出漲價措施及擴產策略的成效，尤其在AI資料中心基板材料的認證完成後，未來成長潛力可期。另一方面，伊朗批准人道物資船通行荷姆茲海峽，並計劃推行收費與分級制度，這一新政策旨在提升通行安全及效率，並可能影響該地區的貿易流動性[6]。這一系列變化顯示出地緣政治對全球供應鏈的潛在影響，市場需密切關注相關動態。

摩根士丹利 (MS-US) 認為美國聯準會將於2026年降息，儘管近期油價上漲引發市場對通膨的擔憂，但該行認為油價對核心通膨影響有限，且政策制定者更關注長期通膨預期的穩定性[7]。同時，美以伊軍事對抗持續升溫，伊朗拒絕美國的最後通牒並對美以目標展開攻擊，這使得地緣政治風險加劇，進一步影響全球金融市場的穩定性[8]。在此背景下，市場需密切關注油價波動及其對通膨預期的潛在影響，特別是在美聯儲政策路徑的調整上。

隨著台灣高資產家族辦公室的興起，如何確保財富的跨世代延續成為關鍵議題。富蘭克林坦伯頓總裁Jenny Johnson強調成熟的治理制度比血緣關係更為重要，這對於家族企業在市場波動中保持穩定至關重要[9]。此外，國際局勢的變化也可能影響全球經濟，若美國撤出中東，伊朗可能透過控制荷姆茲海峽建立收費機制，年收益可達5000億美元，這將改變全球能源市場的格局[10]。在此背景下，台灣家族辦公室需重視治理結構的建立，以應對未來可能的市場挑戰與機遇。

摩根大通認為全球原油庫存將於5月觸底，主要因荷姆茲海峽封鎖導致每日供應減少約1,400萬桶，庫存將減少至接近臨界點的8.42億桶，這將對市場造成壓力[11]。與此同時，內需市場卻顯示出強勁的韌性，百貨業者在母親節檔期前積極促銷，彩妝業績增長逾20%，顯示消費者對於促銷活動的反應熱烈[12]。這種內需的增長與原油供應的緊張形成鮮明對比，顯示出市場在面對外部衝擊時的不同反應，未來需密切關注原油供應恢復的進度及其對經濟的潛在影響。