金色財經
作者：Yashu Gola 來源：cointelegraph 翻譯：善歐巴，金色財經
隨著穩定幣市場持續擴張，以太坊面臨失去加密貨幣市值第二位置的風險。Polymarket 預測數據顯示，以太坊在 2026 年丟掉第二名的機率已從年初的 17% 飆升至 59% 以上。
過去五年，在爭奪市值第二的主要競爭對手中，以太坊的表現大幅落後，其中最主要的挑戰者便是泰達公司發行的穩定幣 USDT。
以五年周期計算，以太坊市值僅增長約 11.75%，當前市值約為 2400 億美元。
與之形成鮮明對比的是，同為市值前三的加密資產，USDT 同期市值增幅高達 622.5%，市值已突破 1840 億美元。就連瑞波幣（XRP）和美元硬幣（USDC）的漲幅也超過了以太坊。
在此背景下，越來越多交易者開始押注以太坊在 2026 年排名被反超。
在預測平台 Polymarket 上，已有超過 59% 的參與者下注以太坊會在 2026 年丟掉市值第二的位置，而年初這一機率僅為 17%。
以太坊的市值高度依賴 ETH 價格上漲，而 2026 年加密市場持續承壓，宏觀逆風因素不斷：美國加征關稅、美以與伊朗的地緣衝突、市場對聯準會降息預期降溫，都讓 ETH 價格難以維持漲勢。
這種疲軟態勢也體現在機構需求上。美國以太坊現貨 ETF 管理規模大幅縮水約 65%，從去年 10 月的 318.6 億美元降至今年 3 月的 117.6 億美元，凸顯出近幾個月市場對 ETH 的投資熱情顯著降溫。
反觀泰達幣，其增長主要源於資金湧入穩定幣市場、投資者購入 「加密美元」。當交易者追求避險、流動性與操作靈活性，而非持有 ETH 這類高波動資產時，穩定幣的需求便會大幅提升。
當前全球穩定幣總市值已達 3100 億美元，而 2020 年這一數值僅約 50 億美元，其中泰達幣占據 58% 的市場市佔率。
在市場避險情緒升溫階段，投資者傾向於持有錨定美元的穩定幣作為 「備用彈藥」，等待更優的加密資產入場時機，這類需求通常十分堅挺。
以太坊需要市場風險偏好顯著回升才能推動價格上漲，而泰達幣則在投資者轉向防禦策略時受益。這也解釋了為何即便以太坊仍是加密領域核心基礎設施，其市值增速仍落後於 USDT。
從技術面來看，以太坊在 2026 年仍面臨進一步下行風險。
截至周日，ETH 價格走勢呈現出明顯的 「看跌旗形」 形態，若價格有效跌破該形態下軌，後續下行機率將大幅增加。
若跌破下軌的走勢持續，ETH 價格或在 6 月前跌至旗形形態對應的目標位 1250 美元附近。
來源：金色財經
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