美股抗壓力強勁，科技股與美元成避險新寵，AI與能源市場動態引關注

在地緣政治緊張局勢下，美股展現出強韌的抗壓能力，標普500與那斯達克指數小幅上漲，顯示投資者在不安中仍選擇逢低買進，這主要得益於美國作為能源淨出口國的地位，降低了高能源價格對經濟的影響[1]。同時，信錦 (1582-TW) 在低軌衛星市場的布局持續擴大，相關營收有望倍增，顯示出科技產業在不確定環境中的成長潛力，並且公司在越南和泰國的擴產計劃將進一步增強其市場競爭力[2]。然而，摩根大通執行長戴蒙對市場的樂觀情緒表示擔憂，提醒通脹及私人信貸市場的壓力可能成為未來的潛在威脅，這使得市場在追求成長的同時，仍需謹慎應對風險。

高盛的最新報告指出，儘管人工智慧（AI）可能每年取代100萬至400萬個工作，但同時也將創造超過3000萬個新職位，顯示出AI對勞動市場的影響並不如外界擔憂的那般嚴重[3]。相對於此，全球資本市場則出現對「硬資產」的投資熱潮，尤其是HALO交易策略因其尋找難以被AI取代的實體資產而受到青睞，並成為高盛和摩根士丹利的核心推薦，顯示出市場對於AI可能顛覆的資產配置的重新評估[4]。這一趨勢不僅反映了投資者對於AI影響的警覺，也顯示出在不確定的經濟環境中，實體資產的稀缺性和價值正受到重新認識，未來可能成為資本市場的重要避險選擇。

根據國際數據資訊 (IDC) 的資料，2026 年全球智慧型手機和PC市場將面臨前所未有的挑戰，出貨量分別年減 12.9% 和 11.3%，同時平均銷售單價卻將上漲 14%，顯示出供應鏈緊張及成本控制的雙重壓力[5]。在此背景下，2026 世界行動通訊大會（MWC26）展示了AI手機及6G技術的前沿發展，強調未來科技的整合與創新，儘管市場短期內面臨困境，長期來看仍需依賴技術進步來驅動成長[6]。市場分析指出，隨著記憶體供應持續緊缺，OEM廠商可能調整產品規格以應對成本壓力，未來幾年內市場的復甦將取決於技術創新及貿易政策的穩定性。

輝達 (NVIDIA) (NVDA-US) 近期大手筆投資 40 億美元於光通訊領域，分別向 Lumentum Holdings (LITE-US) 和 Coherent (COHR-US) 各投資 20 億美元，顯示其對矽光子技術的重視，旨在提升 AI 資料中心的能源效率[7]。同時，伊朗衝突加劇導致全球能源供應不穩，推動黃金價格上漲，成為避險資產的首選，債券的避險功能則因殖利率上升而受挫[8]。這一系列動態反映出市場對於科技創新與地緣政治風險的雙重關注，未來資金流向將更為謹慎，並可能加速資產配置的轉變。

奇鋐 (3017-TW) 受惠於輝達 (NVDA-US) 的出貨增長，股價創下1910元新高，顯示市場對其ASIC專案的期待，法人持續增持，未來潛在商機可期[9]。此外，因美國與以色列對伊朗的軍事行動導致中東局勢緊張，國際油價飆升，能源股如Exxon Mobil (XOM-US) 和Chevron Corporation (CVX-US) 也隨之上漲，市場對油價持續上漲的看法加強，特別是在供應鏈受威脅的情況下，能源企業的表現將更為亮眼[10]。

摩根士丹利將輝達 (NVDA-US) 列為首選晶片股，取代美光 (MU-US)，顯示市場對於AI晶片需求的強勁看法，尤其在大型雲端業者支出持續增長的背景下，輝達的獲利預期在六個月內將增長38%[11]。同時，美元指數（DXY）因中東地緣政治緊張而創下七個月來最大漲幅，投資者對美元的避險需求再度上升，顯示美國金融市場的韌性及其作為全球避險資產的地位愈加鞏固[12]。這些趨勢反映出在不確定性加劇的環境中，科技股與美元的吸引力持續增強，為投資者提供了新的布局機會。