鉅亨網編譯余曉惠
輝達 (NVDA-US) 將於美股周三 (25 日) 盤後公布會計年度第 4 季財報。法國巴黎銀行 (BNP Paribas) 分析師表示，財報應該會「相當正面」，但未必能激勵股價。
近幾季以來，即便輝達繳出亮眼成績，市場反應卻多半平淡，甚至出現回檔。
分析師認為，這次財報恐怕也難以成為股價催化劑，原因之一在於，輝達近期已釋出具吸引力的財務前景——輝達去年底表示，今年已掌握 5000 億美元營收能見度。
法巴分析師 David O"Connor←吳金預測，真正可能牽動市場的重要更新，將保留至 3 月舉行的年度 GTC 大會公布。
輝達股價今年來漲幅相對有限，僅上揚 2%，落後費城半導體指數同期 16% 的漲幅。
此外，輝達也處於近期人工智慧 (AI) 概念股賣壓的核心。投資人開始質疑，輝達能否長期維持在 AI 晶片市場的主導地位，尤其在 Google(GOOGL-US) 與博通 (Broadcom)(AVGO-US) 共同開發的張量處理器 (TPU) 日益受矚目。
滙豐 (HSBC) 分析師 Frank Lee 預期，輝達圖形處理器 (GPU) 需求仍將強勁，並持續囊括超大型雲端業者大部分的 AI 資本支出。Alphabet、亞馬遜 (AMZN-US)、Meta(META-US) 與微軟 (MSFT-US) 今年合計投入 AI 基建的資金達 6500 億美元。
Zacks Investment Research 股票策略師 Andrew Rocco 表示，輝達財報將是檢視 AI 支出健康度的重要指標，屆時也可窺見新興雲端夥伴如 CoreWeave(CRWV-US) 與 Nebius Group(NBIS-US) 的營運表現。
另一個關鍵議題則是記憶體元件價格飆升。法巴的 O"Connor 指出，投資人將關注管理層談論如何在成本上升的情況下仍能維持毛利率。
根據 FactSet 共識預估，輝達第 4 季調整後 EPS 預估為 1.54 美元，營收 661 億美元。其中資料中心部門營收估為 607 億美元。2026 全年度營收估達 2138 億美元。
展望未來，分析師預估輝達第 1 季營收為 729 億美元。
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