台股信心回升，聯發減資與AMD-Meta簽AI晶片協議引發市場熱潮

聯發 (1459-TW) 宣布進行 25% 現金減資，股東可領回每股 2.7 元，現金殖利率高達 22.6%，此舉旨在改善每股淨值及盈餘，顯示公司財務策略的穩健性[1]。同時，台積電 (2330-TW) 今年以來股價上漲近 27%，成為推升台股指數的重要力量，反映出市場對科技股的熱情及資金流入的趨勢[2]。隨著聯發的減資計畫及台積電的強勁表現，市場對於台股的整體信心持續增強，這可能吸引更多投資者關注。

超微 (AMD-US) 與 Meta Platforms (META-US) 簽署的600億美元AI晶片供應協議，顯示大型企業正積極重組供應鏈以降低對單一供應商的依賴，這一動向可能改變AI硬體市場的競爭格局[3]。儘管輝達 (NVDA-US) 仍在市場中佔據主導地位，但超微的這一重大背書無疑將加劇市場競爭，特別是在AI技術日益成為企業核心競爭力的背景下。另一方面，美股主要指數在AI影響評估下變動不大，顯示市場對AI的結構性衝擊仍存疑慮，特定科技股如超微因新協議而上漲，反映出投資者對AI相關企業的關注與信心[4]。在市場面臨貿易不確定性及地緣風險的情況下，資金流向重資產公司以避險，AI供應鏈的變化將持續影響投資策略與市場動態。

美國計畫透過五角大廈的AI系統為關鍵礦物建立參考價格，以對抗中國在該市場的主導地位，並透過可調整關稅機制形成全球貿易區塊，顯示出美方對於價格透明度的重視[5]。同時，玉山金控 (2884-TW) 宣布將2026年視為「2.0元年」，計劃強化數位支付業務，並透過併購三商美邦人壽來擴展其金融服務，目標在3至4年內將支付規模提升至兆元，顯示出金融業在數位化轉型中的積極布局[6]。這些動向反映出全球市場在面對競爭壓力下，企業正積極尋求創新與合作以提升自身競爭力。

芝加哥聯準銀行總裁古爾斯比強調，通膨未達2%前不宜急於降息，當前3%的通膨水準仍需警惕，並需避免對「暫時性通膨」的誤判[7]。同時，比特幣面臨連續第五個月下跌的風險，若本月收黑將創下自2018年以來的最長連跌紀錄，顯示市場風險情緒升溫，且整體加密市場市值已蒸發逾1,200億美元[8]。這些因素共同反映出市場對於經濟前景的謹慎態度，尤其在AI投資過度樂觀可能引發經濟過熱的背景下，投資者需更加謹慎。

隨著中國遊客重返泰國，該國觀光業顯示出顯著復甦跡象，中國已成為最大的外國遊客來源，佔春節入境人數的23%[9]，這對泰國經濟的影響不容小覷。另一方面，超微 (AMD-US) 與Meta Platforms (META-US) 簽訂的600億美元AI晶片供應協議，顯示出市場對高效能處理器的需求持續增長，並強調了AI產業內部的緊密合作[10]。這兩個事件反映出全球經濟在疫情後的復甦動能，尤其是在旅遊和科技領域，顯示出市場對於未來增長的信心。

台股在馬年開局強勁，國泰臺韓科技ETF (00735-TW) 近一年報酬率高達90.38%，成為市場焦點，主要受益於台灣與韓國科技巨頭的強勁表現，尤其是三星電子和台積電的貢獻顯著[11]。隨著全球記憶體市場面臨結構性缺貨，AI需求推動高帶寬記憶體（HBM）供不應求，三星預計第一季EPS年成長率將突破230%[11]。然而，美國最高法院對川普關稅政策的裁定引發不確定性，特別是小企業面臨「預付稅」與「退款難」的雙重夾擊，需應對不斷變化的貿易環境[12]，這可能影響整體經濟復甦的動能，投資者需謹慎評估風險與機會。