全球股票賣壓創新高，美股貿易政策不確定性加劇，投資者需關注半導體與AI市場動向

避險基金大舉拋售全球股票，賣壓創下自2025年以來最快紀錄，尤其金融股成為重災區，顯示市場情緒轉向謹慎[1]。同時，艾司摩爾宣布透過提升EUV光源功率至1000瓦，預計2030年前可將晶圓產量提升50%，這將對半導體產業產生深遠影響，尤其是對台積電 (2330-TW)(TSM-US)等主要廠商的生產能力與市場競爭力。隨著市場波動加劇，投資者需密切關注避險基金的動向及半導體技術的進展，這將影響未來的資本配置與產業發展。

資安股因市場對人工智慧（AI）安全工具的擔憂而連續兩天下跌，CrowdStrike (CRWD-US) 和Zscaler (ZS-US) 盤中重挫，顯示出投資者對傳統資安商業模式的疑慮[3]。同時，美國新關稅政策的宣布加劇市場不確定性，導致10年期公債殖利率下滑至4.04%[4]，投資者轉向避險資產，反映出對全球貿易及經濟前景的擔憂。市場分析指出，AI技術的進步可能對資安及其他軟體公司的成長造成長期影響，而新關稅則可能在短期內緩解利率上行壓力，但仍需密切關注其對經濟的潛在衝擊。

聯準會理事華勒對於3月降息的看法呈現高度不確定性，強調即將公布的2月就業數據將成為關鍵指標，若數據持平或改善，則可能維持利率不變，反之則支持降息[5]。此外，川普對最高法院裁定不滿，計劃利用其他關稅權力施壓，並提高臨時關稅至15%，此舉引發市場對貿易政策的不安，導致美股期貨和美元走低[6]。這些因素共同影響市場情緒，顯示出美國經濟政策的不確定性可能加劇，投資者需密切關注即將發布的經濟數據及政策動向。

美股在川普宣布對所有國家商品課徵15%新關稅後開盤走低，市場對貿易政策的不確定性加劇，導致道瓊工業指數及納斯達克綜合指數均出現下滑，投資人情緒低迷，轉向避險資產，美元回升，黃金和美國公債漲勢明顯[7]。相比之下，拉丁美洲股市則迎來十年來最強勁的增長，MSCI新興市場拉丁美洲指數創下11年來新高，受惠於美國最高法院推翻川普的全球關稅政策，投資者對巴西和哥倫比亞即將舉行的總統大選充滿期待，市場普遍認為降息預期和政治轉型將支撐拉美股市持續表現[8]。

美國貿易逆差在川普推動的關稅政策下仍持續擴大至1.24兆美元，顯示出主要出口國如德國和日本透過補貼政策有效抵消關稅影響，進一步強化其出口能力[9]。這一現象不僅反映出美國內需的疲弱，也對全球經濟成長造成壓力，專家指出控制財政赤字或許比單純增加進口更具成效。與此同時，台股在春節後強勁反彈，創下33773.26點新高，國泰永續高股息 (00878-TW) 宣布配息0.42元，年化配息率達7.1%，吸引投資者關注[10]。隨著AI半導體需求持續增長，市場對科技股的樂觀情緒可能引發產業輪動，金融業展望亦顯示出潛在的增長動能，投資人應把握除息前的布局機會。

摩根士丹利警示，隨著市場對美國科技巨頭估值過高的擔憂加劇，AI相關股票的集中風險使新興市場投資組合脆弱，建議投資者轉向與AI關聯性低的穩健主題，特別是印度、印尼及中國的傳統產業[11]。同時，AI的快速發展對軟體產業造成衝擊，融資環境變得保守，許多企業因借貸成本上升而暫緩融資，瑞銀預測此影響將在2026至2027年逐步顯現，特別是對信用體質較弱的公司[12]。在此背景下，投資者需謹慎評估風險，尋找潛在的穩健投資機會。