全球市場信心回升 投資者轉向新興市場與科技股尋求機會

美銀美林最新經理人調查顯示，投資者情緒達到極度看多，對新興市場的配置比例創五年新高，顯示市場對經濟持續增長的信心[1]。同時，金管會對保險業挪用保費行為採取零容忍政策，強化內部控制，旨在提升市場信任度[2]。這些動態反映出在全球經濟復甦的背景下，投資者對於風險資產的偏好上升，並對保險市場的規範性要求日益提高，未來市場將面臨更為複雜的風險與機會。

醣聯 (4168-TW) 宣布將於第二季啟動新型生物相似藥開發計劃，瞄準350億美元市場，專注於免疫相關疾病如乾癬，這不僅有助於提升在地供應鏈韌性，還能減輕健保財務負擔[3]。此外，美國公債市場因多重因素出現轉折，空頭勢力抬頭，摩根大通等機構對美債持看空立場，殖利率將進一步上升，反映市場對未來利率走勢的重新評估[4]。在此背景下，醣聯的生物相似藥計劃或將成為投資者關注的亮點，因其潛在的市場需求與成本效益，顯示出生技產業在不確定的宏觀經濟環境中仍具備成長動能。

摩根大通 (JPM-US) 最新報告指出，中國AI市場正快速整合，預計到2030年全球AI市場將達1.4兆美元，B2B市場將主導[5]。報告推薦智譜和MiniMax兩家公司，顯示出對中國AI產業的信心，尤其在商業化和全球佈局方面的潛力。然而，美國最高法院裁定川普的關稅計畫違憲，導致企業面臨政策不確定性，影響商業決策和經濟增長[6]。這種政策波動可能會抵消短期經濟提振，企業亟需穩定的貿易環境以促進長期發展。

美國與中國在科技競爭中呈現出明顯的市場分化，報告指出美國在人工智慧晶片市場的主導地位與中國在稀土加工的壟斷地位形成鮮明對比，這反映出兩國在技術供應鏈上的不同策略[7]。隨著港股的回暖，恒生指數及科技股的強勁表現顯示市場對科技及周期股的信心回升，尤其是在美團和阿里巴巴等企業的帶動下，顯示出投資者對於科技創新及資源類股的持續關注[8]。不過，AI大模型與機器人板塊的回落則提醒市場需謹慎評估科技股的長期潛力，特別是在全球科技競爭加劇的背景下，未來的投資策略需更加注重供應鏈的韌性與技術的靈活性。

泰達電在AI浪潮及關稅利多的助攻下，股價大漲，市值突破1000億美元，成為泰國首家達此成就的企業，顯示出其在AI基礎設施需求中的關鍵角色[9]。同時，全球資金流向巴西，外資單月湧入58億美元，顯示出市場對該地區的強烈信心，尤其是在資源價格上漲及美元走弱的背景下[10]。這些趨勢不僅反映出投資者對新興市場的重視，也顯示出全球資本配置的變化，未來可能進一步影響亞洲及拉美市場的資金流動與投資策略。

美元走軟及美國貿易政策變動推升銅價至近1.3萬美元[11]，同時美國投資者撤資速度創16年新高，約750億美元流出本土股市，轉向南韓與巴西等新興市場尋求避風港[12]。這一系列動態顯示，市場對於高通脹及利率環境的擔憂持續升溫，促使資金流向更具吸引力的資產，尤其是傳統工業股及大宗商品。然而，高企的銅價可能抑制中國需求，進一步影響全球供應鏈的穩定性。