韓股創新高，台股回暖，全球貿易不確定性影響資產配置與投資者信心

南韓綜合股價指數 (KOSPI) 突破5900點，創下歷史新高，主要受益於半導體獲利激增及政府改革措施的推動，顯示出市場對於科技股的強勁信心，尤其是三星電子與輝達的合作帶動了股價上漲[1]。此外，台達電收購晶睿的計畫將其轉為100%子公司，預計於2026年下市，這一舉措不僅強化了台達電在樓宇自動化領域的市場地位，也有助於提升資源整合與決策效率，反映出企業在面對市場變化時的靈活應對策略[2]。整體而言，南韓及台灣市場的動態顯示出科技產業的持續成長潛力，並吸引投資者的關注。

美歐貿易協議面臨不確定性，歐盟要求川普政府針對新關稅計畫提供明確解釋，導致歐洲股市下滑[3]。在此背景下，台股在外資避險資金流入的影響下，雖然上漲167點，但失去3萬4千點大關，外資大幅買超83億元，債券ETF成為主要投資標的[4]。這一情況顯示市場對於全球貿易政策的不安情緒正在影響資金流向，投資者更傾向於尋求穩定的資產配置。

外資在年假後重返市場，推動台股開盤即創歷史新高，收於33773.26點，並帶動新台幣升值至31.462元，結束連續兩年開紅盤收黑的趨勢[5]。然而，美國最高法院推翻川普的部分關稅措施，市場對物價回落的期待卻遭到高盛警示，指出企業不會輕易降價，且退稅可能需數年才能實現[6]。這使得在全球經濟復甦的背景下，台灣市場的活躍與美國市場的價格壓力形成鮮明對比，未來需密切關注外資動向及企業定價策略對市場的影響。

美銀美林的最新經理人調查顯示，投資者對新興市場的配置達到五年來的新高，顯示出市場對經濟持續增長的強烈信心，尤其是在企業獲利雙位數成長的背景下[7]。與此同時，美國公債市場卻出現了明顯的空頭信號，主要因為高通膨和穩健的就業數據可能促使聯準會採取緊縮政策，導致市場對未來利率走勢的重新評估[8]。這種矛盾的市場情緒反映出投資者在尋求增長機會的同時，也對潛在的風險保持警覺，特別是AI股票泡沫的擔憂和美債殖利率上升的情況，未來市場動向將取決於這些因素的相互作用。

摩根大通 (JPM-US) 的最新報告指出，中國AI市場正快速整合，預計到2030年全球AI市場將達1.4兆美元，B2B市場將主導[9]。報告特別推薦智譜和MiniMax，顯示出這些獨立開發商在與阿里巴巴及字節跳動等巨頭競爭中的潛力。面對此情況，英國則面臨美國重新徵收15%關稅的挑戰，可能成為貿易戰中的最大輸家，預計將使英國出口成本增加30億英鎊[10]。這一系列變化顯示出全球市場的動態與風險，企業需靈活應對以把握成長機會。

永冠-KY (1589-TW) 因未如期償還可轉換公司債，將自2026年2月24日起改為全額交割及分盤交易，顯示其財務壓力加劇，並需透過預收款券及集合競價來控管流動性風險[11]。相對而言，景美科技 (7899-TW) 將於2月25日登錄興櫃，受惠於AI及HPC需求，預計2024年營收增長3至4成，顯示其在高階探針卡市場的穩定成長潛力[12]。這兩家公司在不同的市場環境中展現出截然不同的財務狀況，反映出投資者在選擇標的時需謹慎評估各自的風險與機會。