美國最高法院推翻川普關稅政策，全球貿易與地緣政治風險加劇

美國最高法院以6比3的票數推翻川普根據《國際緊急經濟權力法》實施的全球關稅政策，這一裁決不僅削弱了川普政府的經濟政策工具，也可能重塑全球貿易格局[1]。歐盟執行委員會發言人表示，歐盟正與美國政府密切聯繫，尋求澄清後續措施，並倡導低關稅以穩定大西洋兩岸的貿易關係[2]。儘管白宮計畫啟動替代法律條款繼續推進關稅，但分析人士認為其效果將不如IEEPA，且美國可能會透過其他法律手段恢復關稅，這使得國際社會對未來的貿易政策充滿不確定性。

在此背景下，駐韓美軍在黃海進行F-16戰機訓練時與中方戰機發生對峙，顯示出美中軍事緊張局勢的升高，尤其是在防空識別區的敏感地帶。這一行動雖然事先通知韓軍，但仍引發關注[3]。同時，日本國債市場迎來外資的歷史性湧入，1月淨買超達6.04兆日元，顯示外資對日本財政紀律的信心，尤其是在新政府政策的刺激下，外資在殖利率上行時增持國債，反映出市場對日本經濟前景的樂觀[4]。這兩個事件不僅反映出地緣政治的複雜性，也顯示出投資者在面對不確定性時的資金流向，未來市場動向值得密切關注。

隨著市場動盪顯著，黃金購買速度放緩的現象引起高盛的關注。該行認為這是暫時性狀況，因為大型新興國家的央行黃金配置仍低於目標，金價有望在年底前逐步上漲至每盎司5400美元，並可能伴隨高波動性[5]。同時，美國與伊朗的緊張關係加劇，川普向伊朗發出最後通牒，要求其在15天內達成協議，否則將面臨嚴重後果，這一強硬立場使布蘭特原油價格創下半年新高[6]。美國在中東集結自伊拉克戰爭以來最大規模的空中力量，準備對伊朗採取行動，顯示出地緣政治風險的上升[7]。此外，日本首相高市早苗宣布將暫停徵收食品和飲料的銷售稅兩年，並計劃加大對AI及半導體等產業的投資，以提升經濟增長潛力，這一政策可能對日本經濟復甦產生積極影響[8]。整體而言，市場面臨多重挑戰與機遇，投資者需密切關注地緣政治及政策變化對資產配置的影響。