美股資安股受青睞，TOTO與台積電前景看好，AI資本開支恐引流動性危機

在美股面臨多重風險的背景下，資安股卻被分析師視為潛在的投資機會，尤其是隨著AI應用的普及和資料保護需求的上升，資安支出將成為企業的重要開支[1]。儘管資安ETF表現疲弱，Wedbush分析師Dan Ives仍推薦CrowdStrike (CRWD-US)、Palo Alto Networks (PANW-US)和Zscaler (ZS-US)作為未來的潛力股，顯示出市場對資安領域的信心[2]。隨著大型科技股如亞馬遜和微軟的走勢轉弱，防禦型板塊的上升也反映出投資人對市場波動的擔憂，這使得資安股在不確定的市場環境中顯得尤為重要。

日本衛浴巨頭TOTO (5332-JP) 最近受到英國激進投資者Palliser Capital的青睞，該公司被視為AI晶片供應鏈中的「隱形贏家」，股價潛力被看好超過55%，並在今年已上漲37%[3]。Palliser建議TOTO加大對先進陶瓷事業的投資，預計未來兩年該業務營收可成長30%，而高盛也將其評等上調至「買入」，看好AI擴張將推動半導體需求，顯示出市場對於TOTO未來成長的信心[4]。隨著AI技術的快速發展，TOTO的技術優勢將成為其在競爭激烈的市場中脫穎而出的關鍵，未來的投資動向值得持續關注。

台積電 (2330-TW) 宣布每股配發 6 元現金股利，股東人數已突破198萬，顯示出其穩健的股東基礎和市場信心[5]。此外，知名對沖基金創辦人David Tepper在調整投資組合中增持美光 (MU-US) 和Meta (META-US)，減持阿里巴巴 (BABA-US) 和Whirlpool (WHR-US)，顯示出對科技股的持續看好[6]。這些動向反映出市場對於科技產業的信心，尤其在全球經濟不確定性中，投資者仍然青睞具成長潛力的企業。

特斯拉 (TSLA-US) 的無人駕駛計程車 Cybercab 在德州超級工廠下線，這一創新車型不設方向盤和踏板，顯示出其在全自動駕駛技術上的重大進展，但仍面臨監管挑戰[7]。同時，台灣的電信三雄中華電信 (2412-TW)、台灣大 (3045-TW) 和遠傳 (4904-TW) 正積極布局影視市場，透過與國際大廠合作及資金投入，推動OTT平台的用戶增長和內容國際化，顯示出電信業者在多元化發展上的新趨勢[8]。這些動態不僅反映出科技與傳媒產業的融合，也預示著未來市場競爭的加劇。

美國前聯準會理事華許被提名為新任聯準會主席後，市場反應劇烈，投資者對未來政策變動的擔憂加劇，尤其是降息與縮表的可能性引發金融震盪[9]。不過，中租基金總經理蘇皓毅認為市場反應過度，聯準會的獨立性仍然受到保障，長期來看黃金作為資產配置的重要性不容忽視，尤其在央行推動儲備多元化的背景下，金價將持續受到支持。與此同時，Infosys (INFY-US) 宣布與AI公司Anthropic合作，雖然股價因市場對AI競爭的恐懼而大幅下滑，但其業務仍在增長，顯示出企業在AI應用上的潛力[10]，未來的市場動向值得密切關注。

美銀分析師Hartnett在最新報告中警告，AI資本開支的急劇上升可能引發市場流動性危機，從6700億美元增至7400億美元的支出將壓縮科技巨頭的自由現金流，迫使其發行債券以維持運營[11]。同時，亞馬遜 (AMZN-US) 終止連續九日下跌，雖然市值已蒸發超過4500億美元，但其資本支出大幅上修至2000億美元，主要投入AI計畫，令市場對未來回報感到疑慮[12]。這些動態顯示，市場情緒正從對AI的敬畏轉向恐懼，未來新興市場與小型股可能成為結構性領導者，投資者需謹慎應對風險資產的調整。