全球市場面臨不確定性：AI技術、貿易政策及能源價格影響投資策略

在當前不確定的投資環境中，國泰投信總經理張雍川強調決策勇氣的重要性，並推薦《被討厭的勇氣》作為投資者的心靈指導，提倡專注於可控事務以堅持投資策略[1]。華納兄弟探索公司 (WBD-US) 正考慮重啟與派拉蒙的出售談判，這一動作可能引發Netflix等競爭者的第二輪搶親戰，顯示出娛樂產業在資本運作上的激烈競爭[2]。這些動態不僅反映出市場的變化，也提醒投資者在策略上需具備靈活應對的能力。

美國在中東的軍事與外交政策正面臨重大變化。川普對以色列軍事打擊伊朗的支持表明美方在核談判中的強硬立場，尤其是在美伊核談判即將展開之際，這可能對全球能源市場造成影響[3]。此外，財政部內部人事動盪，副部長John Hurley因與財政部長的摩擦即將離職，這反映出美國在制裁政策上的分歧，特別是在解除對委內瑞拉石油業限制的背景下，可能進一步影響全球能源供應鏈及地緣政治風險[4]。隨著美國在中東的軍事部署與內部政策調整，市場需密切關注這些動態對能源價格及國際關係的潛在影響。

摩根士丹利指出到2026年全球雲端資本支出將達7,350億美元，年增60%，顯示出市場對雲端投資的強勁信心，尤其是受Google、亞馬遜及Meta等巨頭的影響[5]。同時，日本大選後市場對日元的看法發生轉變，高盛指出，投資者開始押注日本可能結束超低利率時代，日元走強，債券市場的利率差距縮小，然而未來走向仍需依賴日本央行的政策決定，若央行採取保守升息策略，日元可能再度走弱[6]。這些趨勢顯示出全球資本市場在科技與貨幣政策之間的微妙平衡，未來投資者需密切關注相關動態。

高盛合夥人Privorotsky指出，AI引發的「創造性破壞」正對企業競爭優勢進行壓力測試，特別是對依賴傳統護城河的公司構成挑戰，市場正經歷板塊輪動，從軟體擴散至保險、房地產及物流等領域，預計將有15至20億美元的美股被拋售[7]。同時，美國銀行報告顯示，資金正加速撤出過去的明星資產，轉向更具實體經濟的領域，黃金和石油表現強勁，而美股和比特幣則顯著下跌，顯示出市場風格的顯著轉變[8]。這一系列變化預示著新興市場和小型價值股可能成為未來的市場主角，挑戰美元主導的交易模式，投資者需謹慎評估企業的商業模式及其抵禦技術顛覆的能力。

中國宣布自2026年起對53個非洲國家實施零關稅政策，預示著中非貿易將持續增長，2025年雙邊貿易已達2.49兆元人民幣，顯示出中國在全球經濟中的開放姿態[9]。高盛針對美股市場推出「抗AI衝擊」的多空名單，強調在科技股表現疲弱的背景下，資金流向已出現結構性變化，投資者逐漸轉向防禦型類股以降低風險[10]。這些動態反映出全球市場在面對不確定性時的調整策略，並顯示出中美兩國在不同市場環境下的應對方式，未來將影響全球資本配置及貿易格局。

微軟 (MSFT-US) 人工智慧執行長蘇萊曼指出，未來12至18個月內，多數白領專業工作將面臨AI自動化的威脅，顯示出AI技術的迅速進步將重塑勞動市場[11]。此外，全球記憶體晶片短缺問題日益嚴重，科技巨頭如特斯拉 (TSLA-US) 和蘋果 (AAPL-US) 已因DRAM供應不足而下調產能預期，並計劃調漲產品售價，這一現象被業界稱為「記憶體末日」[12]。隨著AI數據中心需求激增，記憶體價格飆升75%，供應鏈的緊縮將進一步影響企業獲利，市場將面臨更大的不確定性，企業需重新評估其供應鏈策略以應對這一挑戰。