美股在AI衝擊與通膨挑戰中調整布局，投資者重拾科技股信心

高盛合夥人Rich Privorotsky指出，人工智慧的創造性破壞正在重新定義企業競爭優勢，導致市場出現板塊輪動壓力，尤其是軟體、保險及房地產等行業面臨顛覆風險[1]。隨著市場對企業商業模式的考驗加劇，具備競爭壁壘的企業及實體資產支撐的標的愈發受到青睞。特別是在高盛指出商品交易顧問將拋售15億至20億美元美股的背景下，標普500指數若跌破6723點，將進一步加大拋售壓力[2]。此外，本週投資者將密切關注美國及日本的GDP和通膨數據，這些經濟指標將對央行政策及市場情緒產生深遠影響，特別是在美國第四季GDP增長下調至3.7%及PCE物價指數上升的情況下，市場的波動性可能加劇。

面對通膨數據低於預期及降息預期升溫的情況，高盛針對「抗 AI 衝擊」推出多空配對組合，顯示出市場對科技股的選股邏輯已轉向精細化與風險對沖。尤其在亞馬遜 (AMZN-US) 連續九日收低的情況下，資金快速輪動至其他投資風格，反映出結構性變化的趨勢[3]。同時，Meta (META-US) 正在擴建其Hyperion AI資料中心，計畫在路易斯安那州投資100億美元，並建設三座天然氣發電廠以滿足需求。這一擴張不僅提升了其AI基礎設施的規模，也顯示出科技巨頭在AI領域的長期布局意圖[4]。這些動態顯示出市場對於科技股的信心正在經歷重新評估，未來的投資策略將更加注重於具備抗風險能力的企業。

橋水基金最新持倉報告顯示，該基金在2025年第四季大幅增持科技股及黃金概念股，特別是輝達 (NVDA-US)、亞馬遜 (AMZN-US) 和美光科技 (MU-US)，持倉總市值達274億美元，顯示出對科技股的強烈信心[5]。同時，Spotify (SPOT-US) 在其財報中透露，頂尖工程師自去年12月以來未再親自撰寫程式碼，顯示AI技術已深度融入開發流程，這一趨勢可能改變未來科技公司的運作模式[6]。另一方面，波克夏 (Berkshire Hathaway)(BRK.B-US) 預計將於下周公布第4季持股變動，市場關注巴菲特是否會繼續減持蘋果 (AAPL-US) 和美銀 (BAC-US)，這反映出投資者對於科技股及傳產股的不同看法[7]。儘管美股因AI恐慌而震盪，投資者仍對經濟韌性抱持信心，顯示出市場對於未來經濟的複雜情緒[8]。這些動態顯示出市場在科技創新與傳產調整之間的微妙平衡，未來投資策略將需更為謹慎。