中國推零關稅促中非貿易，科技股面臨挑戰與轉型機遇

中國宣布自2026年起對53個非洲國家實施零關稅政策，這一舉措將進一步推動中非貿易在2025年達到2.49兆元人民幣的目標，顯示出中國在全球貿易中擴大影響力的決心[1]。同時，字節跳動推出的「豆包 2.0」大模型，性能對標GPT-5.2及Gemini 3 Pro，並強調降低成本，顯示出科技企業在人工智慧領域的激烈競爭[2]。這些動態不僅反映出中國在經濟合作上的新策略，也顯示出科技創新對於提升企業競爭力的重要性，未來將可能改變全球市場格局。

在通膨數據低於預期及降息預期升溫的背景下，美股科技股表現疲弱，尤其是亞馬遜 (AMZN-US) 連續九日收低，高盛則推出「抗 AI 衝擊」多空名單，強調精細化選股與風險對沖的重要性，對AI基礎設施和網路安全企業進行做多，而對流程管理企業則採取做空策略，顯示資金流向的結構性變化[3]。此外，Meta (META-US) 正在擴大其AI基礎建設，購置大量土地以擴建Hyperion資料中心，計畫將帶來500個長期職位，顯示出對AI領域的長期投入和市場需求的強勁[4]。整體而言，科技股的熱度降溫，資金逐漸轉向波動較低的防禦型類股，反映出市場對未來不確定性的謹慎態度。

微軟 (MSFT-US) 人工智慧執行長蘇萊曼指出，未來12至18個月內，多數白領專業工作將面臨自動化威脅，顯示AI技術的迅速進步將重塑勞動市場[5]。同時，經濟學家Atwater警告美國的K型經濟現象可能加劇，導致貧富差距進一步擴大，形成階級制度[6]。這一系列變化不僅反映了技術進步對職場的影響，也揭示了社會結構的潛在不穩定性，未來的政策走向將成為關鍵，尤其是在選民對收入差距的關注日益增加的背景下。

宇樹科技創辦人王興興指出，具身智慧產業尚處於早期階段，若AI模型與機器人技術突破，熱度將可能飆升至數百倍，超越行動網路的影響力[7]。他強調當前的挑戰在於AI模型的泛化能力，並呼籲業界專注於技術創新而非低價競爭，以維護產業生態[7]。同時，美國國務卿盧比歐在慕尼黑安全會議上警告歐洲偏離西方價值觀，強調美歐命運相連，並呼籲抵制氣候狂熱與移民潮的威脅，儘管此言論未能消除歐洲對美國政策的擔憂[8]。這些動態顯示出科技與地緣政治的交織，未來市場將面臨更複雜的挑戰與機遇。

橋水基金最新持倉顯示其在科技股及黃金概念股的增持，特別是輝達 (NVDA-US)、亞馬遜 (AMZN-US) 和美光科技 (MU-US)，顯示出對未來市場的信心，達利歐指出2025年收益將受貨幣價值變動及資金重新配置影響[9]。同時，AI晶片需求驅動ABF載板產業成長，預計2026年下半年將出現缺貨，影響供應鏈，尤其是台積電 (2330-TW)(TSM-US) 的資本支出可能成為新瓶頸，進一步推升相關業者如欣興 (3037-TW)、南電 (8046-TW) 的營收[10]，顯示出科技與材料產業的密切聯動。

隨著春節假期的到來，三大電信公司中華電信 (2412-TW)、台灣大 (3045-TW) 和遠傳 (4904-TW) 針對人潮激增，積極升級網路基礎設施以確保服務穩定，並導入AI技術優化網路容量，顯示出對於高流量需求的敏銳應對[11]。此外，台灣作為全球第六大手遊消費市場，電競手機的需求也隨之上升，市場上各大品牌如OPPO、三星及vivo等，皆推出高效能的電競手機以滿足玩家需求，這不僅反映了消費者對於遊戲體驗的重視，也顯示出科技產品在提升使用者體驗上的競爭日益激烈[12]。在這樣的背景下，電信業者與手機製造商的合作將成為未來市場的重要趨勢，進一步推動整體產業的成長。