彭博：SpaceX擬IPO採雙重股權結構 強化馬斯克控制權

《彭博》引述消息人士報導，SpaceX 正評估在今年規劃的首次公開募股 (IPO) 中採用雙重股權架構，以確保創辦人馬斯克 (Elon Musk) 即使持股未過半，仍能維持對公司的控制權。

知情人士透露，SpaceX 正考慮發行兩種不同投票權的股票，其中部分特定股東可持有具「額外投票權」的股份，讓內部人士在公司決策上擁有更大的影響力。

此類雙重股權設計在美國科技企業中並不罕見，包括 Meta Platforms (META-US) 與 Alphabet (GOOGL-US) 等公司皆採用類似架構，主張可讓創辦人更專注於長期策略，而非短期市場壓力。

消息指出，SpaceX 同時也正在增補董事會成員，以協助推動 IPO，並支援公司在火箭與衛星核心業務之外的長期布局。

據悉，SpaceX 目標於今年稍晚上市，籌資規模可能高達 500 億美元，資金將用於支持公司更具野心的新計畫，包括太空中的 AI 資料中心，以及在月球設立工廠等構想。

此外，SpaceX 近期收購馬斯克旗下的 xAI，也顯示公司正加速跨足人工智慧領域，並擴大其業務版圖。

知情人士強調，相關討論仍在進行中，IPO 架構與細節仍可能出現變動。SpaceX 代表則未立即回應媒體置評要求。

市場人士指出，雙重股權通常賦予創辦人與內部人士「一股多票」的超級投票權，例如每股 10 票或 20 票，而普通股則維持一股一票。支持者認為，這有助公司維持長期願景與穩定治理，但批評者則擔憂，該架構可能削弱一般股東對公司管理層的監督與問責。

彭博分析師 Melissa Balzano 則表示，SpaceX 2026 年的成長動能可望由火箭發射業務帶動。她預估，Falcon 系列火箭發射次數可能年增逾 20%，達到 197 次，若能充分利用發射能力，相關營收可望升至 146 億美元，每次發射價格約 7,400 萬美元。不過她也提醒，研發支出仍是公司獲利的主要壓力來源。

馬斯克過去曾公開支持雙重股權制度，並曾提議特斯拉應設立類似架構，以確保他至少掌握 25% 的投票控制權。他當時表示，若無法取得足夠影響力，可能會將其 AI 與機器人相關產品另行布局。

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