美元受壓美股全線下跌，川普訪委內瑞拉或影響能源政策，市場重新評估降息風險

美元在通膨數據降溫的背景下持續承壓，連續第三周收黑，顯示市場對聯準會降息的可能性上升，美元指數 (DXY) 下滑至96.87[1]。同時，美股因「AI恐慌交易」影響，三大指數全數收黑，標普500指數本周下跌1.4%，道瓊和那斯達克也分別下滑1.2%和2.1%[2]。市場對未來經濟走勢的擔憂加劇，尤其在個股表現分歧的情況下，投資者需謹慎評估風險與機會。

美國總統川普計劃訪問委內瑞拉，這一舉動將成為自1997年以來首位美國總統的此類訪問，顯示出美國對該國政治局勢的關注及其能源政策的潛在調整[3]。此外，川普也證實將福特號航空母艦調派至中東，以加強對伊朗的軍事威懾，這一系列軍事部署反映出美國在全球能源安全及地緣政治上的戰略考量[4]。市場對於委內瑞拉的石油增產持保留態度，認為穩定的政治環境是未來能源合作的關鍵，這將影響全球油價及相關企業的投資決策。

在全球經濟動盪的背景下，美元、日元和瑞士法郎的避險地位出現顯著分歧。美元因政策不確定性和債務問題遭到拋售，預計將在2025年重挫9.37%[5]，而日元則因新首相的擴張性財政策而貶值，市場警戒線設定在160，顯示出其吸引力的減弱。相對之下，瑞士法郎預計將對美元升值近13%，成為最強避險貨幣，但其強勢也帶來通膨與出口壓力，瑞士央行已表達干預意願[5]。儘管科技巨頭在AI基礎建設上支出破6千億美元，輝達 (NVDA-US) 股價卻未能持續上漲，顯示市場對於其未來營收轉化的懷疑，尤其在面對Meta、Alphabet等公司的資本支出時，投資者對當前估值並不感到折價，未來的財報將成為市場焦點[6]，這些因素共同影響了市場對避險資產的重新評估。

Anthropic 在推動首次公開募股 (IPO) 的過程中，迎來前微軟與通用汽車高層 Chris Liddell 加入董事會，顯示其對資本市場的重視，尤其是在完成 300 億美元融資後，估值達 3,800 億美元，為上市鋪路[7]。同時，美國國防部擴大軍方關聯清單，將阿里巴巴 (BABA-US)(09988-HK)、百度等中企納入，可能影響這些公司的國際業務及投資者信心[8]。這些動態顯示出科技與軍事政策交織的複雜性，未來市場需密切關注相關企業的策略調整及其對股價的影響。

美國通膨數據低於預期，促使交易員加碼對聯準會降息的押注，導致美債價格上揚、殖利率下滑，市場的降息幅度約63個基點，降息機率達50%[9]。同時，日本股市在首相高市早苗的政策推動下表現亮眼，日經指數漲幅超過5%，成為全球已開發市場的領頭羊，鎧俠因AI需求激增股價飆升近120%[10]。然而，分析師警告市場對美國降息的樂觀看法可能過於激進，且日股已顯示超買風險，未來需謹慎應對政策變化及市場情緒的波動。

美國1月CPI數據顯示通膨壓力減緩，月增0.2%及年增2.4%低於預期，市場對聯準會(Fed)降息的看法升溫，分析師認為可能降息三次，但高盛僅預期兩次，顯示市場對未來政策的看法仍存在分歧[11]。儘管降息的可能性提升，股市卻因缺乏反彈動能而小幅走跌，標普500指數面臨周線收黑壓力，顯示投資者對經濟供需調整的謹慎態度[12]。整體而言，市場對通膨放緩的信心增強，但Fed的政策行動仍需靈活應對潛在的需求驅動物價壓力。