美元承壓美股走跌，川普訪委影響能源市場避險貨幣分歧加劇

美元在通膨數據降溫的背景下持續承壓，連續第三周收黑，顯示市場對聯準會降息的可能性上升，美元指數 (DXY) 下滑至96.87[1]。同時，美股因「AI恐慌交易」影響，三大指數全數收黑，標普500指數本周下跌1.4%，道瓊和那斯達克亦分別下滑1.2%及2.1%[2]，顯示市場情緒不佳，投資者對未來經濟前景的信心受到考驗。隨著通膨數據的改善，市場或將重新評估資產配置，特別是在科技股的波動性加大之際，未來的投資策略需更加謹慎。

美國總統川普計劃訪問委內瑞拉，這一歷史性舉措將是自1997年以來首位美國總統的此類訪問，顯示出美國對該國政治局勢的重視，尤其是在能源部長萊特強調的石油收入流向變化背景下，市場對於委內瑞拉短期增產的看法仍持保留態度[3]。同時，川普也確認將福特號航空母艦調派至中東，以增強對伊朗的軍事威懾，這一行動反映出美國在地緣政治上的強硬立場，並可能對全球能源市場造成影響，因為美軍的軍事部署往往會影響油價波動[4]。隨著美國在南美和中東的雙重策略，市場需密切關注這些動態對全球供應鏈及能源市場的潛在影響。

在全球經濟動盪的背景下，美元、日元和瑞士法郎的避險地位出現顯著分歧。美元因政策不確定性面臨重挫風險，而日元則因新首相的擴張性政策貶值，市場警戒線已設定在160，顯示出投資者對其未來的擔憂。相對而言，瑞士法郎在2025年將對美元升值近13%，成為最強避險貨幣，但其強勢也引發通膨與出口壓力，瑞士央行已表達干預意願[5]。儘管科技巨頭在人工智慧基礎建設上支出超過6000億美元，輝達 (NVDA-US) 股價卻未能持續上漲，市場對其未來營運展望及資料中心晶片需求的懷疑情緒可能影響股價走勢，尤其在即將公布的財報前，投資者對當前估值的信心不足[6]，顯示出市場對於科技股的整體信心正在減弱。

Anthropic 迎來前微軟與通用汽車高層 Chris Liddell 加入董事會，為其計劃於今年底進行的首次公開募股 (IPO) 做好準備，Liddell 的資本市場經驗將有助於提升公司形象及吸引投資者[7]。同時，美國國防部擴大軍方關聯清單，將阿里巴巴 (BABA-US)(09988-HK)、百度等中企納入，顯示出美方對於科技企業的監管力度加強，可能影響這些企業的市場表現及國際合作[8]。在此背景下，Anthropic 的資金與管理層強化或將使其在競爭激烈的 AI 市場中脫穎而出，並吸引更多資本進入。

美國通膨數據低於市場的預期，促使交易員加碼對聯準會降息的押注，推動美債價格上揚及殖利率下滑，市場降息機率達50%[9]。同時，日本股市在高市早苗政策助攻下表現亮眼，日經指數漲幅超過5%，成為全球已開發市場的領頭羊，鎧俠因AI需求激增股價飆升近120%[10]。然而，市場需警惕超買風險，因利多已部分反映於價格中，顯示出當前市場情緒的脆弱性與未來的不確定性。

美國1月CPI數據顯示通膨壓力減緩，年增率降至2.4%，引發市場對聯準會(Fed)降息的關注升溫，分析師認為可能降息三次，但高盛則預期兩次，顯示市場對未來政策的看法仍存在分歧[11]。儘管降息的可能性上升，股市卻因缺乏反彈動能而小幅走跌，標普500指數面臨周線收黑壓力，顯示投資者對經濟供需調整的謹慎態度[12]。整體而言，市場在通膨放緩與就業穩健之間保持審慎樂觀，未來Fed的政策動向仍需密切關注。